ETF周报：上周消费板块ETF收益中位数2.55%，创业板宽基ETF净申购12.16亿元

ETF周报 上周消费板块ETF收益中位数2.55%，创业板宽基ETF净申购12.16亿元 证券研究报告|2023年09月18日 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2023年09月11日至2023年09月15日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-0.84%。宽基ETF中，中证500ETF涨跌幅中位数为-0.08%，跌幅最小。按板块划分，消费ETF涨跌幅中位数为2.55%，收益最高。按主题进行分类，医药ETF涨跌幅中位数为3.26%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净赎回56.16亿元，总体规模减少163.55亿元。在宽基ETF中，上周创业板类ETF净申购最多，为12.16亿元；按板块来看，大金融ETF净申购最多，为5.85亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为3.22亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，新能车、军工、银行ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，医药ETF的估值分位数明显提升，军工ETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的424.41亿元上升至444.86亿元，融券余量由前周的60.11亿份上升至61.67亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和证券ETF的日均融资买入额较高，科创板ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有富国中证2000ETF、华夏中证半导体材料设备主题ETF共2只ETF开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002 证券分析师：邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cnS0980516080005 相关研究报告 《基金周报-16家公募申报中证2000指数增强基金，浮动费率基金费率设计出炉》——2023-09-17 《多因子选股周报-估值因子表现出色，本周三大指数增强组合均跑赢基准》——2023-09-17 《主动量化策略周报-四大主动量化组合今年以来均排名主动股基前1/5》——2023-09-16 《港股投资周报-港股精选组合本周相对恒生指数超额2.43%》 ——2023-09-16 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第113期）》— —2023-09-15 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人10 总结12 附录13 附录一：板块ETF列表13 附录二：主题ETF列表19 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩5 图2：上周不同宽基ETF周度业绩5 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230915）6 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230915）6 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230915）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230915）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模7 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模7 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数8 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数9 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数9 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20230915）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表19 表1：日均融资买入额最高的10只ETF10 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金11 相关热点回顾 中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），这是年内第二次降准，预计释放中长期流动性超过5000亿元。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。 国家统计局数据显示，8月份，全国规模以上工业增加值同比增4.5%，社会消费品零售总额同比增4.6%，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点。1-8月，固定资产投资同比增长3.2%，房地产开发投资同比下降8.8%。 中国汽车动力电池产业创新联盟11日发布2023年8月动力和储能电池月度数据，8月，我国动力和储能电池合计产量为73.3GWh，环比增长7.4%，同比增长46.8%。其中动力电池产量占比为87.6%。销量方面，8月，我国动力和储能电池合计销量为65.0GWh，环比增长13.3%。其中动力电池销量为55.1GWh，环比增长3.7%；储能电池销量为9.9GWh，环比增长131.7%。建议关注电池产业相关ETF投资机会。 欧洲中央银行14日召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均上调25个基点。这是欧洲央行自去年7月以来连续第十次加息。欧洲央行预计，欧元区2023年、2024年和2025年通胀率分别为5.6%、3.2%和2.1%。同时，欧洲央行将欧元区2023年经济增长预期下调至0.7%，同时将2024年和2025年的增长预期分别调整为1.0%和1.5%。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2023年09月11日至2023年09月15日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-0.84%，中证500、上证50、沪深300、科创板、创业板类ETF的涨跌幅中位数分别为-0.08%、-0.17%、-0.82%、-1.61%、-2.30%。商品型、跨境型、债券型、货币型ETF的涨跌幅中位数分别为0.61%、0.17%、0.07%、0.02%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益进行统计。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，上周股票型ETF中消费、大金融、周期、科技板块ETF的涨跌幅中位数分别为2.55%、-0.78%、-1.02%、-2.18%。按热点主题进行分类，股票型ETF中医药、红利、银行ETF的涨跌幅中位数分别为3.26%、0.70%、0.55%，表现相对强势，军工、AI、新能车ETF的涨跌幅中位数分别为-3.19%、-2.79%、-2.49%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、跨境型、货币型ETF的规模分别为13687亿元、2790亿元、2583亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为713亿元、285亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为2277亿元、1535亿元，科创板、创业板类、中证500、上证50ETF的规模相对较小，分别为1385亿元、769亿元、753亿元、648亿元。 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1879亿元，消费板块ETF规模次之，为1562亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为1025亿元、992亿元。按热门主题来看，截至上周五医药、芯片、证券ETF的规模最高，分别为947亿元、912亿元、689亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230915）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230915） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净赎回56.16亿元，总体规模减少163.55亿元；货币型ETF净申购10.23亿元，总体规模增加10.55亿元。在宽基ETF中，创业板类ETF净申购最多，为12.16亿元，其规模减少7.21亿元；中证500ETF净赎回最多，为23.77 亿元，其规模减少24.35亿元。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周大金融ETF净申购最多，为5.85亿元，其规模减少1.71亿元；消费ETF净赎回最多，为10.40亿元，其规模增加17.53亿元。按热点主题来看，上周证券ETF净申购最多，为3.22亿元，其规模减少2.76亿元；医药ETF净赎回最多，为8.88亿元，其规模增加22.86亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周创业板类ETF净申购最多，为12.16亿元；按板块来看，大金融ETF净申购最多，为5.85亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为3.22亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于58.07%、18.37%、48.85%、0.08%的分位数水平，市净率分别处于58.07%、18.37%、48.85%、0.08%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于3.66%、 3.66%的分位数水平。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于0.33%、99.09%、8.81%、46.71%的分位数水平，其市净率分别处于0.33%、99.09%、8.81%、46.71%的分位数水平。 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数图16：