ETF周报：上周股票型ETF收益中位数-3.28%，医药主题ETF净申购22.82亿元

证券研究报告|2023年08月14日 ETF周报 上周股票型ETF收益中位数-3.28%，医药主题ETF净申购22.82亿元 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2023年08月07日至2023年08月11日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-3.28%。宽基ETF中，上证50ETF涨跌幅中位数为-2.98%，跌幅最小。按板块划分，周期ETF涨跌幅中位数为-2.69%，跌幅最小。按主题进行分类，医药ETF涨跌幅中位数为-2.40%，跌幅最小。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购395.29亿元，总体规模减少64.85亿元。在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为174.05亿元；按板块来看，科技ETF净申购最多，为45.75亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为22.82亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，医药、新能车、军工ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，沪深300、科创板、医药、新能车、消费、创业板类、ESG、上证50、军工、科技、中证500ETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的372.19亿元上升至386.83亿元，融券余量由前周的56.42亿份下降至54.70亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和证券ETF的日均融资买入额较高，科创板ETF和医药ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有国泰中证香港内地国有企业ETF、鹏华中证1000增强策略ETF、工银中证1000增强策略ETF等9只ETF发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002 证券分析师：邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cnS0980516080005 相关研究报告 《基金周报-10家公募申报中证2000ETF，上交所修订指数基金开发指引》——2023-08-13 《多因子选股周报-成长因子表现出色，本年中证1000指数增强 组合超额7.53%》——2023-08-13 《港股投资周报-市场持续调整，南向资金呈持续流入态势》— —2023-08-12 《主动量化策略周报-成长稳健组合今年以来相对主动股基指数超额收益12.62%》——2023-08-12 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第108期）》— —2023-08-11 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人11 总结12 附录13 附录一：板块ETF列表13 附录二：主题ETF列表19 附录二：主题ETF列表21 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩5 图2：上周不同宽基ETF周度业绩5 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230811）6 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230811）6 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230811）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230811）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模7 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模7 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数8 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数9 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数9 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20230811）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表19 图23：主题ETF列表21 表1：日均融资买入额最高的10只ETF10 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金12 相关热点回顾 国家统计局8月9日发布了2023年7月份全国CPI和PPI数据。7月份，居民消费需求持续恢复，CPI环比由降转涨，但受上年同期基数较高影响，同比有所回落。扣除食品和能源价格的核心CPI明显回升，同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.4个百分点。受国内生产供应总体充足、部分行业需求改善及国际大宗商品价格传导等因素影响，PPI环比下降0.2%、同比下降4.4%。 人民银行数据显示，7月，人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元；社融规模增量为5282亿元，较上年同期少2703亿元；月末M2同比增长10.7%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和1.3个百分点。 据新华财经，美国7月CPI同比增长3.2%，增速低于预期值3.3%，前值增长3%；美国7月核心CPI同比增长4.7%，增速创2021年10月来新低且符合预期，前值增长4.8%。尽管潜在通胀率仍处于高位，但自去年9月达到6.6%的峰值以来，几乎每个月都在放缓。这表明美联储抗通胀的努力取得成效，为美联储停止加息提供了数据支持。 8月7日，证监会官网显示，共有4家基金公司申报了上证科创板100ETF，分别为国泰基金、鹏华基金、银华基金和博时基金。该ETF跟踪的是上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。 8月11日，中证规模指数系列迎来扩容，中证2000指数正式发布，进一步丰富了规模指数的体系层次。8月11日，证监会官网显示，共有10家基金公司申报了中证2000ETF，分别为南方基金、汇添富基金、华泰柏瑞基金、广发基金、嘉实基金、国泰基金、博时基金、华夏基金、易方达基金、富国基金。 据新华财经，继嘉实基金、博时基金等多家基金公司先后申报了跟踪海外半导体指数的QDII产品后，华夏基金于近日申报了罗素2000ETF产品。当前跨境ETF产品中还尚未有跟踪美股小盘股宽基指数的产品；该产品如成功获批，或将填补小盘股宽基指数产品空白。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2023年08月07日至2023年08月11日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-3.28%，上证50、沪深300、创业板类、中证500、科创板ETF的涨跌幅中位数分别为-2.98%、-3.31%、-3.37%、-3.46%、-3.75%。商品型、债券型、货币型、跨境型ETF的涨跌幅中位数分别为0.26%、0.05%、0.02%、-3.17%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益进行统计。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，上周股票型ETF中周期、消费、大金融、科技板块ETF的涨跌幅中位数分别为-2.69%、-2.89%、-3.29%、-4.03%。按热点主题进行分类，股票型ETF中医药、ESG、军工ETF的涨跌幅中位数分别为-2.40%、-3.03%、-3.06%，表现相对强势，5G、AI、芯片ETF的涨跌幅中位数分别为-5.89%、-5.23%、-3.90%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、跨境型、货币型ETF的规模分别为13444亿元、2717亿元、2560亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为614亿元、245亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为2099亿元、1424亿元，科创板、创业板类、中证500、上证50ETF的规模相对较小，分别为1215亿元、773亿元、753亿元、668亿元。 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230811）图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230811） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为2004亿元，消费板块ETF规模次之，为1518亿元。周期、大金融ETF的规模相对较小，分别为1093亿元、1053亿元。按热门主题来看，截至上周五芯片、医药、证券ETF的规模最高，分别为930亿元、903亿元、721亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230811）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230811） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净申购395.29亿元，总体规模减少64.85亿元；货币型ETF净申购35.90亿元，总体规模增加36.24亿元。在宽基ETF中，沪深300ETF净申购最多，为174.05亿元，其规模增加104.01亿元；创业板类ETF净申购最少，为8.49 亿元，其规模减少18.84亿元。 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周科技ETF净申购最多，为45.75亿元，其规模减少37.44亿元；周期ETF净赎回最多，为35.62亿元，其规模减少68.90亿元。按热点主题来看，上周医药ETF净申购最多，为22.82亿元，其规模增加2.04亿元；证券ETF净赎回最多，为8.82亿元，其规模减少33.52亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为174.05亿元；按板块来看，科技ETF净申购最多，为45.