ETF周报：上周股票型ETF收益中位数-2.82%，医药主题ETF净申购24.30亿元

ETF周报 上周股票型ETF收益中位数-2.82%，医药主题ETF净申购24.30亿元 证券研究报告|2023年08月28日 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2023年08月21日至2023年08月25日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-2.82%。宽基ETF中，上证50ETF涨跌幅中位数为-0.79%，跌幅最小。按板块划分，消费ETF涨跌幅中位数为-1.65%，跌幅最小。按主题进行分类，银行ETF涨跌幅中位数为-0.38%，跌幅最小。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购230.60亿元，总体规模减少135.63亿元。在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为76.37亿元；按板块来看，消费ETF净申购最多，为23.37亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为24.30亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，医药、军工、新能车ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，科技、军工ETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的400.87亿元上升至416.03亿元，融券余量由前周的55.45亿份上升至58.06亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和沪深300ETF的日均融资买入额较高，科创板ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。上周新成立8只ETF；本周将有鹏华上证科创板100ETF、银华上证科创板100ETF、博时上证科创板100ETF、国泰上证科创板100ETF、广发中证医疗ETF、华夏中证港股通内地金融ETF共6只ETF开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002 证券分析师：邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cnS0980516080005 相关研究报告 《基金周报-三大类型浮动费率产品获批，第九家外资公募获批》 ——2023-08-27 《多因子选股周报-估值因子表现出色，本周三大指数增强组合均跑赢基准》——2023-08-27 《港股投资周报-港股精选组合本周相对恒生指数超额收益1.20%》——2023-08-26 《主动量化策略周报-微盘股回调，四大主动量化组合年内排名均处于主动股基前1/5》——2023-08-26 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第110期）》— —2023-08-25 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人11 总结12 风险提示12 附录13 附录一：板块ETF列表13 附录二：主题ETF列表19 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩5 图2：上周不同宽基ETF周度业绩5 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230825）6 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230825）6 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230825）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230825）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模7 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模7 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数8 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数9 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数9 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20230825）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表19 表1：日均融资买入额最高的10只ETF10 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金11 相关热点回顾 国家统计局发布数据，1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额39439.8亿元，同比下降15.5%，降幅比1-6月份收窄1.3个百分点；在41个工业大类行业中，13个行业利润总额同比增长，28个行业下降，其中，电力、热力生产和供应业利润总额同比增长51.2%，电气机械和器材制造业增长33.7%；石油、煤炭及其他燃料加工业下降87.0%，黑色金属冶炼和压延加工业下降90.5%。 中国8月LPR再现“非对称”降息：1年期LPR报3.45%，下调10个基点；5年期以上品种报4.20%，维持不变。 财政部、税务总局公告，自8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。港交所公告称，财政部、税务总局两部门关于减半征收证券交易印花税的调整亦适用于沪股通及深股通。 三地证券交易所修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自9月8日收市后实施。 股票ETF再出新品。华夏、易方达、广发、汇添富等10家基金公司申报的首批“中证2000ETF”，华宝、易方达等7家基金公司上报的“信创主题ETF”，均已获批，投资者布局小微盘和信息技术应用创新方向又有新工具。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2023年08月21日至2023年08月25日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-2.82%，上证50、沪深300、中证500、创业板类、科创板ETF的涨跌幅中位数分别为-0.79%、-1.90%、-3.37%、-3.70%、-3.72%。商品型、跨境型、货币型、债券型ETF的涨跌幅中位数分别为0.63%、0.24%、0.02%、0.01%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益进行统计。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，上周股票型ETF中消费、大金融、科技、周期板块ETF的涨跌幅中位数分别为-1.65%、-2.15%、-3.58%、-4.15%。按热点主题进行分类，股票型ETF中银行、红利、医药ETF的涨跌幅中位数分别为-0.38%、-1.02%、-1.91%，表现相对强势，新能车、AI、军工ETF的涨跌幅中位数分别为-5.79%、-4.92%、-3.96%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、跨境型、货币型ETF的规模分别为13292亿元、2700亿元、2646亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为692亿元、265亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为2192亿元、1432亿元，科创板、创业板类、中证500、上证50ETF的规模相对较小，分别为1266亿元、759亿元、741亿元、671亿元。 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1853亿元，消费板块ETF规模次之，为1518亿元。周期、大金融ETF的规模相对较小，分别为1020亿元、1000亿元。按热门主题来看，截至上周五医药、芯片、证券ETF的规模最高，分别为916亿元、871亿元、671亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230825）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230825） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净申购230.60亿元，总体规模减少135.63亿元；货币型ETF净申购25.48亿元，总体规模增加25.84亿元。在宽基ETF中，沪深300ETF净申购最多，为76.37亿元，其规模增加35.01亿元；中证500ETF净申购最少，为2.99 亿元，其规模减少23.10亿元。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周消费ETF净申购最多，为23.37亿元，其规模增加2.04亿元；大金融ETF净赎回最多，为6.24亿元，其规模减少26.74亿元。按热点主题来看，上周医药ETF净申购最多，为24.30亿元，其规模增加9.31亿元；证券ETF净赎回最多，为14.17亿元，其规模减少30.61亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为76.37亿元；按板块来看，消费ETF净申购最多，为23.37亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为24.30亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于34.35%、15.57%、35.01%、0.16%的分位数水平，市净率分别处于34.35%、15.57%、35.01%、0.16%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于2.14%、 2.14%的分位数水平。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于0.25%、96.21%、9.72%、34.51%的分位数水平，其市净率分别处于0.25%、96.21%、9.72%、34.51%的分位数水平。与前周相比，科技ETF的估值分位数明显降低。 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数图16：板块ETF市净率中位数