通信行业周报2023年第29期：华为5.5G实现突破，服务器液冷应用加速

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通信行业周报概要

核心观点

• 华为5.5G突破：华为在5G的演进和增强（5.5G）方面取得重大进展，实现连接速率和时延等网络能力的10倍提升，关键在于超大带宽、ELAA（超大规模天线阵列）技术、载波聚合等创新技术。
• 服务器液冷应用加速：中国移动发布《冷板液冷服务器设计白皮书》，推动液冷技术在服务器领域的应用，特别是冷板式液冷方案，有助于提高能效和降低运维成本。

行业重点数据

• 5G用户渗透率：截至2023年7月，5G移动电话用户达到6.95亿户，占移动电话用户总量的40.6%。
• 5G基站数量：5G基站总数达到305.5万个。
• 云计算与芯片厂商资本开支：2023年第二季度，国内三大云厂商资本开支总计126.5亿元（同比减少22%，环比增加54%）；海外三大云厂商及Meta资本开支总计335.0亿美元（同比减少9%，环比减少1%）。
• 服务器芯片营收：2023年8月，信骅实现营收2.43亿新台币（同比减少39.5%，环比增加5.1%）。

市场走势与投资建议

• 板块表现：通信板块本周表现弱于大市，相对收益为-1.17%，在申万一级行业中排名28位。
• 投资策略：重点关注上半年业绩增长与估值触底的板块，包括北斗导航、电网信息化、工业互联网、网络可视化、IDC等领域，以及物联网和光纤光缆相关公司。

风险提示

• AI发展和资本开支可能低于预期。
• 宏观经济环境变化带来的不确定性。

主要关注点

• 5.5G技术：华为在5.5G技术方面的突破，包括超大带宽、ELAA和载波聚合等技术，将对基站性能和数量提出更高要求，并促进XR、AI质检等应用的发展。
• 液冷服务器：中国移动发布的液冷服务器设计白皮书，推动冷板式液冷技术的应用，有望提高能效和降低成本，特别是在AI应用加速的背景下。
• 行业动态：关注5G用户渗透率、基站数量、资本开支、服务器芯片营收等关键数据，以及通信板块的市场表现。
• 投资机会：聚焦上半年业绩增长和估值触底的细分行业和公司，如北斗导航、电网信息化、工业互联网、IDC、物联网和光纤光缆等。

结论

通信行业在技术创新和应用方面展现出积极趋势，特别是5.5G技术和液冷服务器的进展。投资者应关注这些技术的应用和行业内的结构性机会，同时也需警惕潜在的风险因素。