【盛科通信】（招商通信+电子联合覆盖）：国产交换芯片龙头企业，有望携Arctic

【盛科通信】（招商通信+电子联合覆盖）：国产交换芯片龙头企业，有望携Arctic25.6T产品在AIGC400G、800G组网开疆拓土盛科通信是国内领先的以太网交换芯片设计企业，深耕于以太网交换芯片及配套产品的研发、设计和销售。 产品包含接入层至核心层，覆盖100Gbps-2.4Tbps交换容量及100M-400G的端口速率，并拟于2024年推出25.6T交换容量Arctic系列。 < 【盛科通信】（招商通信+电子联合覆盖）：国产交换芯片龙头企业，有望携Arctic25.6T产品在AIGC400G、800G组网开疆拓土盛科通信是国内领先的以太网交换芯片设计企业，深耕于以太网交换芯片及配套产品的研发、设计和销售。 产品包含接入层至核心层，覆盖100Gbps-2.4Tbps交换容量及100M-400G的端口速率，并拟于2024年推出25.6T交换容量Arctic系列。公司芯片为核心生产的以太网交换机已在国内主要运营商、金融、政府、交通、能源等行业客户网络中实现规模现网应用。 行业BETA：中国商用以太网交换芯片市场规模预计2025年达到171.4亿元，数据中心高速率交换芯片占比将持续提升。目前国内市场被博通、美满和瑞昱三家垄断（市占率超95%），境内厂商有较大国产替代空间。 公司ALPHA：1）持续加大研发投入，产品绑定迈普通信、新华三、锐捷网络等主流网络设备商，份额有望持续提升；2）对标Broadcom、Marvell等海外龙头，当前TsingMa系列、TsingMa.MX系列产品根基已稳，自研Arctic系列加强技术追赶，有望打开超大规模数据中心市场；3）背靠中国电子，相较于海外企业具备多重本土化优势，且当前在新产品中逐步推进晶圆采购、芯片封测服务的国产化替代。 投资建议：稀缺的交换芯片龙头企业，或将携Arctic系列驰骋AIGC时代。 中低端产品线根基已稳、高端产品在研有望切入海外龙头垄断市场，背靠中国电子，具备本土化优势并积极推进供应链国产化替代。估值空间较大，强烈推荐，建议【重点关注】！！具体估值测算方法欢迎滴滴电联