招商通信盛科通信大基金减持带动部分流通盘释放持续重点关注国产交换芯片龙头

【招商通信】盛科通信：大基金减持带动部分流通盘释放，持续重点关注国产交换芯片龙头 ○事件：12月22日，公司公告股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司（截至公告日持股8，036万股，占公司总股本的19.60%）将通过集合竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过1，230万股，拟减持数量不超过公司总股本的3%。 ○大基金持股较久彰显信心，减持将带来流通盘释放 ○截至公告日，大基金持有公司 【招商通信】盛科通信：大基金减持带动部分流通盘释放，持续重点关注国产交换芯片龙头 ○事件：12月22日，公司公告股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司（截至公告日持股8，036万股，占公司总股本的19.60%）将通过集合竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过1，230万股，拟减持数量不超过公司总股本的3%。 ○大基金持股较久彰显信心，减持将带来流通盘释放 ○截至公告日，大基金持有公司总股本的19.60%，16年9月投资投资持股，时间较长。 ○24/9/18这轮解禁比例近40%： 1）控股股东CEC及苏州创投（持股11.46%已解禁）并未减持； 2）叠加本次大基金减持比例较低（解禁19.6%，仅减持不超过3%），彰显对于公司发展的长期信心。 ○自24年9月18日至最新收盘日，盛科累计涨幅已达193.20%，此次减持将带来部分流通盘释放，市场担忧问题阶段性落地。 ○大基金将自25年1月14日-25年4月13日按市场价格减持1，230万股，按照公司最新收盘价对应11.50亿元（最新收盘价为近期高点），分摊至3个月内（假设60个交易日），单日成交量约为0.20亿，近期公司日均成交额为3-5亿元，对于公司股价影响可控。 ○自主可控+产品进展顺利，交换芯片龙头乘风而起 ○12月，BIS宣布加大对华制裁，自主可控全面推进，叠加Broadcom中期AIASIC与网络指引乐观，公司作为直接映射有望持续受益。 ○中低端产品线持续补齐，高端Arctic产品进展顺利，12.8T、25.6T产品在H3C、锐捷侧导入顺利。 ○投资建议：公司作为稀缺的国产以太网交换芯片龙头，将持续受益于自主可控与以太网发展，建议持续重点关注。