鼎智科技(873593)交流纪要-调研纪要

鼎智科技交流纪要-0915#业绩展望 23全年维持去年水平。去年核酸助力大，如果去掉核酸，IVD发展正常，23H1同增10%，23H1呼吸机助力较大 #机器人产品进展 1）机器人应用产品储备：小腿、大腿、大臂-行星滚柱丝杆；小臂-滑动丝杆；手部关节动力系统-空心杯电机+减速箱 2）送样进展：滑动丝杆得到验证，行星滚柱丝杆正在送样毛坯和零部件（开发更低成本的方案，主要是工艺的变化，下一步做内部测试） 3）客户合作：与三花正常合作之中。基本上国内人形机器人投入比较大的、想往这个方向走的厂家都有接触 4）产品规划：线性传动有先发优势。除现有产品外，旋转执行器、驱动控制也会布局 5）各类产品壁垒：滚珠丝杆常规产品壁垒低，但精细化产品有技术挑战；滚柱丝杆从0到1能够做，但核心是要耐久、成本低；空心杯电机考察成本、一致性、长期产品验证，公司优势在于具有空心杯+精密行星减速箱的产品组合，实现自动化批产 #海外拓展研发方面成立韩国驱动研发分公司（16年开始，接下来会加大研发投入）；和雷利一起去墨西哥建厂，厂房明年4月份建，生产丝杆电机等，现有产品放一部分去北美做，然后根据需求再做调整 #其他 盈利水平展望：规模提升后长期看，毛利率维持在30%左右，净利率15% 迈瑞合作：合作非常好。IVD、医疗床、手术台等，只要涉及到有电机，需求都会向公司开放