交通运输仓储行业周报：6月申通经营数据增长领跑国内民航客运量再超2019年

本周（7/17-7/21）交运指数上涨0.0%，沪深300指数下跌2.0%，跑赢大盘2.0%，排名8/29。交运子板块中公交板 块涨幅最大(+1.1%)，机场板块跌幅最大(-1.8%)。 快递：各快递公司公布6月经营数据，申通快递经营数据增长领跑。2023年6月，各快递公司公布经营数据：顺丰控股（不含丰网）速运营收达到167.04亿元，同比增加7.85%；速运业务量为10.17亿票，同比增长10.54%；单票 收入为16.42元/件，同比下降2.4%。圆通速递快递产品收入42.46亿元，同比增长3.39%；业务完成量17.92亿票，同比增长14.03%；快递产品单票收入2.37元，同比下降9.33%。韵达股份快递服务业务收入36.65亿元，同比下降11.47%；完成业务量15.81亿票，同比下降2.04%；快递服务单票收入2.32元，同比下降9.73%。申通快递快递服务业务收入33.60亿元，同比增长12.67%；完成业务量15.23亿票，同比增长28.26%；快递服务单票收入2.21元，同 比下降11.95%。行业价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，产能跟业务量更加匹配，盈利有望持续释放。物流：兴通股份全资子公司拟建造2艘化学品船，有利于更好开展国际运输业务。7月17日，兴通股份公告全资子公司兴通海狮航运有限公司（以下简称“兴通海狮”）、兴通海豹航运有限公司（以下简称“兴通海豹”）拟分别使用 不超过30,000万元人民币各建造一艘25,900载重吨不锈钢化学品船。本次投资建造两艘25,900载重吨不锈钢化学品船，将进一步优化公司船队结构，有利于拓展公司液货危险品运输业务，提升公司的运营管理能力与市场竞争力；同时，有助于公司更好地服务客户，顺应市场变化，响应客户需求，提供更优质的运输服务，交易符合公司“1+2+1”战略发展规划，有利于公司更好地开展国际运输业务。危化品航运市场龙头份额有望持续提升，高盈利能力可持续：1、需求端：多个沿海大型炼化一体项目陆续投产，运输需求维持稳定增长；2、供给端：行业新增运力实行严格审批制度，行业有序竞争，龙头企业高盈利能力可持续。推荐宏川智慧。 出行链：6月国内民航客运量较2019年+8%，国际地区民航客运量约为2019年44%。本周（7月14日-7月21日）受 台风天气影响，全国日均执飞航班量15127班，恢复至2019年99%（环比-3pct）；其中国内线日均13807班，为2019 年110%（-4pct）；国际线日均1050班，为2019年47%（+0pct）；地区线日均271班，为2019年53%（-2pct）。2023 年6月，国内民航客运量为4998万人次，约为2019年108%；国际地区民航客运量为314万人次，约为2019年44%。 2023年6月，ASK较2019年，国航+10%、东航-7%、南航-6%、春秋+9%、吉祥+27%；客座率较2019年，国航-8pct、 东航-7pct、南航-3pct、春秋-2pct、吉祥-2pct；旅客吞吐量较2019年，上海机场（浦东）-26%、首都机场-45%、 白云机场-12%、深圳机场+2%、厦门机场-7%、美兰空港+2%。2023年6月，全国铁路客运量为3.27亿人次，同比+95.30%， 约为2019年106%；铁路旅客周转量为1208.81亿人公里，同比+93.70%，约为2019年102%。中长期航空需求终将恢复增长，航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹；国际客流恢复后国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐春秋航空、京沪高铁。 航运港口：维持油运供需优化逻辑。集运：本周CCFI环比-0.4%，同比-73.2%；SCFI环比-1.3%，同比-76.7%。上周 中国内贸集装箱运价指数PDCI为1020点，环比-2.0%，同比-38.7%。油运：本周BDTI环比-2.0%，同比-35.1%；BCTI环比7.0%，同比-54.1%。干散货运输：本周BDI环比-10.3%，同比-54.4%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4 二、行业基本面状况跟踪5 2.1航运港口5 2.2航空机场8 2.3铁路公路10 2.4快递物流11 三、风险提示12 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4 图表2：本周交运子板块涨跌幅4 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司5 图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司5 图表5：出口集运CCFI走势5 图表6：出口集运SCFI走势5 图表7：CCFI美东航线运价指数6 图表8：CCFI美西航线运价指数6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数6 图表10：CCFI地中海航线运价指数6 图表11：内贸集运PDCI走势6 图表12：PDCI东北运价指数6 图表13：PDCI华北运价指数7 图表14：PDCI华南运价指数7 图表15：原油运输BDTI走势7 图表16：成品油运输BCTI走势7 图表17：波罗的海干散货BDI走势7 图表18：巴拿马型BPI走势7 图表19：好望角型BCI走势8 图表20：超级大灵便型BSI走势8 图表21：沿海主要港口货物吞吐量8 图表22：外贸货物吞吐量8 图表23：中国国内民航客运量8 图表24：中国国际地区民航客运量8 图表25：上市航司ASK较2019年增速9 图表26：上市航司客座率较2019年变化9 图表27：布伦特原油期货结算价9 图表28：国内航空煤油出厂价9 图表29：美元兑人民币中间价9 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动9 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速10 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速10 图表33：铁路旅客周转量11 图表34：铁路货物周转量11 图表35：公路旅客周转量11 图表36：公路货物周转量11 图表37：全国规模以上快递业务量11 图表38：全国规模以上快递单票价格11 图表39：A股上市快递企业月度数据12 本周（7/17-7/21）交运指数上涨0.0%，沪深300指数下跌2.0%，跑赢大盘2.0%，排名8/29。交运子板块中公交板块涨幅最大(+1.1%)，机场板块跌幅最大(-1.8%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 6% 0.0% -2.0% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 房零建农轻纺食交银化综钢家医建公有餐非沪石汽煤机军电传电计通 300 地售材业工服品运行工合铁电药筑用色饮银深化车炭械工力媒子算信 产事旅设机 业游备 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年7月17日-2023年7月21日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 1.1% 0.8%0.8% 0.6% 0.2% 0.0%0.0% -0.2% -0.6% -1.8% -2.0%-2.2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% -2% -3% -3% 公交 港物公航 口流路空 综合 航交铁快机运通路递场 运输 -2.7% 沪上创 300 深证业 指板 数指 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年7月17日-2023年7月21日 交运板块涨幅前五的个股为长久物流（+13.6%）、飞马国际（+7.9%）、海航科技（+6.9%）、吉林高速（+5.4%）、厦门空港（+4.8%）；跌幅前五的个股为中信海直（-5.3%）、音飞储存（-5.1%）、密尔克卫（-4.9%）、*ST德新（-4.7%）、中远海能（-3.4%）。 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司 长久物流飞马国际海航科技吉林高速厦门空港德邦股份保税科技福建高速三羊马龙江交通 0%5%10%15% 13.6% 7.9% 6.9% 5.4% 4.8% 4.8% 4.3% 3.8% 3.7% 3.7% 中信海直音飞储存密尔克卫 *ST德新中远海能西上海福然德上海机场上海雅仕招商南油 -3.4% -3.1% -2.9% -2.9% -2.6% -2.5% -5.3% -5.1% -4.9% -4.7% 0%-1% -2% -3% -4% -5% -6% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 2.1航运港口 集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为866.08点，环比-0.4%，同比-73.2%。上海出口集装箱运价指数SCFI为 966.45点，环比-1.3%，同比-76.7%。CCFI美东航线运价指数为829.06点，环比+4.5%，同比-71.7%；CCFI美西航线运价指数为670.35点，环比+1.7%，同比-74.6%。CCFI欧洲航线运价指数为1027.66点，环比-2.3%，同比-79.8%；CCFI地中海航线运价指数1515.35点，环比-3.4%，同比-74.8%。 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1020点，环比-2.0%，同比-38.7%；PDCI东北指数为827点，环比-3.9%，同比 -46.3%；PDCI华北指数为776点，环比-0.6%，同比-49.8%；PDCI华南指数为1430点，环比+0.5%，同比-25.5%。 图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势 CCFI:综合指数同比增速 930 920 910 900 890 880 870 860 850 840 830 920 896 880 870 866 2023-06-212023-07-072023-07-21 -71% -71% -72% -72% -73% -73% -74% -74% 990 980 970 960 950 940 930 920 910 900 890 SCFI:综合指数同比增速 979 966 954 932 924 2023-06-212023-07-072023-07-21 -76% -76% -77% -77% -78% -78% -79% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数 880 860 840 820 800 780 760 740 CCFI:美东航线同比增速 858 829 814 790 793 -71% -71% -72% -72% -73% -73% -74% -74% 720 700 680 660 640 620 715 CCFI:美西航线同比增速 -73% -73% -74% -74% -75% -75% -76% 665 670 655 659 2023-06-212023-07-072023-07-21 2023-06-212023-07-072023-07-21 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数 1,140 1,120 1,100 1,080 1,060 1,040 1,020 1,000 CCFI:欧洲航线同比增速 1,119 1,101 1,080 1,052 1,028 -77% -77% -78% -78% -79% -79% -80% 1,640 1,620 1,600 1,580 1,560 1,540 1,520 1,500 1,480 1,460 CCFI:地中海航线同比增速 1,628 1,622 1,601 1,568 1,515 -72% -72% -73% -73% -74% -74% -75% 980 2023-06-212023-07-072023-07-21 -80% 1,440 -75% 2023-06-212023-07-072023-07-21 来源：wind，国金证券