欧央行在9月议息会议上将三大利率均上调25个基点,为连续第10次加息,累计加息450个基点,基准再融资利率达到4.5%,为2001年7月以来新高。这表明欧央行认为利率已经足够限制,完成了“最后一加”。欧央行行长拉加德表示,利率已达到限制性水平,且当前的货币紧缩效应正在金融环境中显现。欧元区经济前景较难承受进一步加息,因为欧元区主要经济体仍以制造业为主,对加息更为敏感。此外,全球大宗商品价格已低位企稳,一旦需求出现边际改善,可能会助长欧元区通胀的上行风险。综上所述,我们认为欧央行后续加息可能性已经较小,但降息时点仍有距离。
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