公司2023年半年报业绩亮点与展望
营收与净利润增长显著
- 营收与净利润：公司上半年实现营业收入32.79亿元，同比增长32.30%；归母净利润4.02亿元，同比增长36.37%。
- 单季度表现：第二季度单季营收18.03亿元，同比增长34.96%，环比增长22.15%，业绩符合市场预期。
矿山服务与资源业务双轮驱动
- 矿山服务：
- 量与价：上半年采供矿量1,874.41万吨，同比增长9.22%；掘进总量211.52万立方米，同比增长34.85%。
- 收入与利润：矿服收入29.96亿元，同比增长22.93%；海外项目收入占比61.55%，实现毛利润8.05亿元，同比增长21.23%。
- 资源新业务：销售铜精粉0.33万金属吨，销售收入1.68亿元，毛利润0.73亿元。吨售价5.10万元/吨，吨成本2.89万元/吨，吨毛利2.20万元/吨。
自有矿山项目潜力巨大
- 目标完成情况：上半年已完成年度计划的44.86%采供矿量和49.30%掘进量，新签及续签合同金额约43亿元，同比增长30.3%。
- 新项目进展：新承接项目包括贵州福麟矿业鸡公岭磷矿、山东黄金焦家金矿、赤峰黄金加纳瓦萨金矿，为公司提供了可靠的市场开发保障。
- 在建矿山：刚果（金）Lonshi铜矿已接近建设完成，即将进入产能爬坡阶段，达产后预计年产铜约4万吨。贵州两岔河磷矿南采区已投产，年产能30万吨，北采区建设期3年，预计年产磷矿50万吨。
- 资源收购：公司拟收购Cordoba矿业下属CMH公司50%的股权，新增权益资源储量铜21万吨，金14吨，银118吨，进一步增强资源基础。
投资建议与风险提示
- 投资建议：预计公司2023-2025年的营业收入分别为71.07亿元、99.96亿元、112.2亿元；归母净利润分别为9.09亿元、16.00亿元、18.02亿元。对应PE分别为25.02倍、14.21倍、12.62倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
- 风险提示：宏观经济波动、外汇汇率变动、自然灾害与矿山事故、应收账款管理风险。
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