根据报告，兴发集团（600141.SH）在2021年上半年实现了98.53亿元的营收，同比增长5.48%，归属上市公司股东净利润11.41亿元，同比增长730.05%。业绩大幅增长的主要原因是磷系产品价格景气向上，黄磷和磷酸铵价格大幅上涨。此外，公司还拥有集“矿电一体化”、“磷硅盐协同”和“矿肥化结合”三位一体的产业链优势，依托禀赋的磷矿资源，公司有望进一步夯实其龙头地位。公司目前拥有磷矿石产能415万吨/年，在建后坪磷矿200万吨/年，预计2022年下半年建成投产。公司现有草甘膦18万吨/年产能，内蒙兴发年产5万吨草甘膦项目在建，预计2022年二季度投产，届时公司产能将增至23万吨/年。此外，公司湿电子化学品有望成为下一个高速成长赛道，公司控股子公司兴福电子的电子级磷酸、硫酸凭借其优异的性能指标，已批量供应下游多家知名晶圆厂。预计公司2021-2023年每股收益分别为2.23、2.64和2.90元，对应PE分别为11、10和9倍。
