传媒：腾讯发布混元大模型，关注中秋国庆档电影

请务必阅读正文之后的重要法律声明 [Table_MainInfo] 腾讯发布混元大模型，关注中秋国庆档电影 [Table_IndustryInfo] 近一年该行业相对沪深300走势 分析师声明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 研 究 员 许吟倩 投资咨询证书号 S0620521100004 电 话 025-58519172 邮 箱 yqxu@njzq.com.cn 行业评级： 推荐 ➢ 市场行情回顾：本周申万传媒板块指数下跌6.56%，沪深300指数下跌0.78%，相对收益-5.78%，板块表现弱于大盘；涨幅前三的行业分别是国防军工（4.52%）、石油石化（2.63%）、煤炭（2.41%）。本周游戏板块下跌8.00%， 广告营销板块下跌4.15%，数字媒体板块下跌5.43%，影视院线板块下跌4.31%；出版板块下跌9.55%，电视广播板块下跌5.71%。 ➢ 腾讯发布混元大模型，中秋国庆定档9部电影。本周，腾讯发布混元大模型，拥有超千亿参数规模，预训练语料超2万亿tokens，具有强大的中文理解与创作能力、逻辑推理能力，以及可靠的任务执行能力。目前，混元大模型已经接入腾讯50多个业务并取得初步效果，包括腾讯云、腾讯广告、腾讯游戏、腾讯金融科技、腾讯会议、腾讯文档等业务和产品。目前有九部电影定档中秋国庆档，其中包括《前任4：英年早婚》、《坚如磐石》、《贝肯熊：火星任务》、《好像也没那么热血》、《我是哪吒2之英雄归来》、《莫斯科行动》、《小美人鱼之大海怪传说》、《功夫王之萌虎上山》和《志愿军：雄兵出击》，类型涵盖了喜剧片、历史片、动画片和动作片等多个领域。 ➢ 投资建议：建议调整关注五条投资主线：一是游戏版号持续稳健发放，2023年业绩明确的游戏龙头，建议关注三七互娱、恺英网络、宝通科技、完美世界；二是持续跟踪生成式AI技术落地情况，影视动漫版权建议关注：奥飞娱乐、芒果超媒，图片版权建议关注视觉中国。三是关注AI+和数字经济相关，当前关注国产大模型发布情况和垂直小模型落地情况，建议关注：捷成股份、浙数文化；四是基于近期广告主投放意愿增加，广告行业复苏良好建议关注广告营销龙头：分众传媒、兆讯传媒、三人行。五是暑期档票房创同期影史新高，关注中秋+国庆超长档期机会：光线传媒、中国电影。 ➢ 风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期；疫情扰动影响影视和广告营销。 传媒（801760） 南南南京京京证证证券券券股股股份份份有有有限限限公公公司司司 NNNAAANNNJJJIIINNNGGG SSSEEECCCUUURRRIIITTTIIIEEESSS CCCOOO...LLLTTTDDD 2023年9月11日 行业研究报告 - 1 - 南京证券股份有限公司 NANJING SECURITIES CO.LTD 请务必阅读正文之后的重要法律声明 目录 一、本周行情回顾 .................................................................................................... - 2 - 二、行业数据跟踪 .................................................................................................... - 2 - 三、本周观点 ............................................................................................................ - 6 - 四、风险提示 ............................................................................................................ - 6 - - 2 - 南京证券股份有限公司 NANJING SECURITIES CO.LTD 请务必阅读正文之后的重要法律声明 一、本周行情回顾 本周申万传媒板块指数下跌6.56%，沪深300指数下跌0.78%，相对收益-5.78%，板块表现弱于大盘；涨幅前三的行业分别是国防军工（4.52%）、石油石化（2.63%）、煤炭（2.41%）。 本周游戏板块下跌8.00%， 广告营销板块下跌4.15%，数字媒体板块下跌5.43%，影视院线板块下跌4.31%；出版板块下跌9.55%，电视广播板块下跌5.71%。 涨幅前十（%） 跌幅前十（%） 300805.SZ 电声股份 9.45% 301231.SZ 荣信文化 -26.83% 600892.SH 大晟文化 7.17% 300280.SZ 紫天科技 -21.14% 300043.SZ 星辉娱乐 5.92% 601900.SH 南方传媒 -16.71% 002699.SZ *ST美盛 5.75% 300785.SZ 值得买 -15.29% 600358.SH 国旅联合 4.63% 000719.SZ 中原传媒 -15.12% 300052.SZ 中青宝 3.71% 601858.SH 中国科传 -13.76% 834021.BJ 流金科技 1.82% 002095.SZ 生意宝 -13.51% 301313.SZ 凡拓数创 1.41% 600633.SH 浙数文化 -13.46% 300061.SZ 旗天科技 1.39% 300058.SZ 蓝色光标 -13.01% 300027.SZ 华谊兄弟 1.31% 300291.SZ 百纳千成 -12.57% 资料来源：同花顺、南京证券研究所 二、行业数据跟踪 2.1 行业新闻 2.1.1互联网和游戏行业新闻 今年1-7月广告市场同比上涨5.4%，7月份广告市场花费同比增长8.7%，与上月涨属基本持平;月度花费环比微跌0.8%，跌幅较上月收难3个百分点，分广告案道看，各广告道仍处于疫情后的调整期，电样LCD、电梯海报和影院视频广告月度花费同比分别上涨25.8%、1.6%和338.4%，其他广告渠道花费同比均呈现不同程度的减少。 9月6日，伽马数据《2023年7月游戏产业报告》出炉。报告显示，2023年7月，中国游戏市场实际销售收入286.1亿元，环比上升3.34%，同比上升37.49%，同比增长率连续3个月为正。从细分市场来看，移动及客户端游戏市场的环比、同比均增长，共同作用于整体市场。尤其是占据主要市场地位的移动游戏，7月份强势回暖。