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传媒:腾讯发布混元大模型,关注中秋国庆档电影

文化传媒2023-09-11许吟倩南京证券李***
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传媒:腾讯发布混元大模型,关注中秋国庆档电影

南京证券股份有限公司 NANJINGSECURITIESCO.LTD 2023年9月11日 行业研究报告 传媒(801760) 行业评级:推荐 腾讯发布混元大模型,关注中秋国庆档电影 市场行情回顾:本周申万传媒板块指数下跌6.56%,沪深300指数下跌0.78%,相对收益-5.78%,板块表现弱于大盘;涨幅前三的行业分别是国防军工(4.52%)、石油石化(2.63%)、煤炭(2.41%)。本周游戏板块下跌8.00%,广告营销板块下跌4.15%,数字媒体板块下跌5.43%,影视院线板块下跌4.31%;出版板块下跌9.55%,电视广播板块下跌5.71%。 近一年该行业相对沪深300走势 分析师声明:作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。 研究员 许吟倩 投资咨询证书号 S0620521100004 电话 025-58519172 邮箱 yqxu@njzq.com.cn 腾讯发布混元大模型,中秋国庆定档9部电影。本周,腾讯发布混元大模型,拥有超千亿参数规模,预训练语料超2万亿tokens,具有强大的中文理解与创作能力、逻辑推理能力,以及可靠的任务执行能力。目前,混元大模型已经接入腾讯50多个业务并取得初步效果,包括腾讯云、腾讯广告、腾讯游戏、腾讯金融科技、腾讯会议、腾讯文档等业务和产品。目前有九部电影定档中秋国庆档,其中包括《前任4:英年早婚》、《坚如磐石》、《贝肯熊:火星任务》、《好像也没那么热血》、《我是哪吒2之英雄归来》、《莫斯科行动》、《小美人鱼之大海怪传说》、《功夫王之萌虎上山》和《志愿军:雄兵出击》,类型涵盖了喜剧片、历史片、动画片和动作片等多个领域。 投资建议:建议调整关注五条投资主线:一是游戏版号持续稳健发放,2023年业绩明确的游戏龙头,建议关注三七互娱、恺英网络、宝通科技、完美世界;二是持续跟踪生成式AI技术落地情况,影视动漫版权建议关注:奥飞娱乐、芒果超媒,图片版权建议关注视觉中国。三是关注AI+和数字经济相关,当前关注国产大模型发布情况和垂直小模型落地情况,建议关注:捷成股份、浙数文化;四是基于近期广告主投放意愿增加,广告行业复苏良好建议关注广告营销龙头:分众传媒、兆讯传媒、三人行。五是暑期档票房创同期影史新高,关注中秋+国庆超长档期机会:光线传媒、中国电影。 风险提示:AI应用落地不及预期;行业政策趋严超预期;游戏版号发放不及预期;疫情扰动影响影视和广告营销。 目录 一、本周行情回顾.-2- 二、行业数据跟踪.-2- 三、本周观点.-6- 四、风险提示.-6- 一、本周行情回顾 本周申万传媒板块指数下跌6.56%,沪深300指数下跌0.78%,相对收益-5.78%,板块表现弱于大盘;涨幅前三的行业分别是国防军工(4.52%)、石油石化(2.63%)、煤炭(2.41%)。 涨幅前十(%)跌幅前十(%) 300805.SZ 电声股份 9.45% 301231.SZ 荣信文化 -26.83% 600892.SH 大晟文化 7.17% 300280.SZ 紫天科技 -21.14% 300043.SZ 星辉娱乐 5.92% 601900.SH 南方传媒 -16.71% 002699.SZ *ST美盛 5.75% 300785.SZ 值得买 -15.29% 600358.SH 国旅联合 4.63% 000719.SZ 中原传媒 -15.12% 300052.SZ 中青宝 3.71% 601858.SH 中国科传 -13.76% 834021.BJ 流金科技 1.82% 002095.SZ 生意宝 -13.51% 301313.SZ 凡拓数创 1.41% 600633.SH 浙数文化 -13.46% 300061.SZ 旗天科技 1.39% 300058.SZ 蓝色光标 -13.01% 300027.SZ 华谊兄弟 1.31% 300291.SZ 百纳千成 -12.57% 本周游戏板块下跌8.00%,广告营销板块下跌4.15%,数字媒体板块下跌5.43%,影视院线板块下跌4.31%;出版板块下跌9.55%,电视广播板块下跌5.71%。 资料来源:同花顺、南京证券研究所 二、行业数据跟踪 2.1行业新闻 2.1.1互联网和游戏行业新闻 今年1-7月广告市场同比上涨5.4%,7月份广告市场花费同比增长8.7%,与上月涨属基本持平;月度花费环比微跌0.8%,跌幅较上月收难3个百分点,分广告案道看,各广告道仍处于疫情后的调整期,电样LCD、电梯海报和影院视频广告月度花费同比分别上涨25.8%、1.6%和338.4%,其他广告渠道花费同比均呈现不同程度的减少。 9月6日,伽马数据《2023年7月游戏产业报告》出炉。报告显示,2023年7月,中国游戏市场实际销售收入286.1亿元,环比上升3.34%,同比上升37.49%,同比增长率连续3个月为正。从细分市场来看,移动及客户端游戏市场的环比、同比均增长,共同作用于整体市场。尤其是占据主要市场地位的移动游戏,7月份强势回暖。 7月移动游戏收入增长主要原因包括:一是7月正值暑期,一些产品在此期间推出促 活、促付费相关活动,部分产品流水取得增长;二是6月部分新游首月流水释放于本月;三是本月多款新游表现较优,流水均接近亿元。 北京时间9月6日,国际奥委会官方网站发布消息,宣布成立国际奥委会电子竞技委员会,国际奥委会委员戴维·拉帕蒂恩担任该委员会主席。拉帕蒂恩在新委员会成立之前一直领导国际奥委会电子竞技联络小组。国际奥委会认为,电子竞技委员会的成立是支持虚拟奥运体育项目发展的最新举措,突显了国际奥委会对电子竞技巨大潜力的认可。国际奥委会主席巴赫表示,国际奥委会相信虚拟体育有潜力补充和增强传统奥林匹克运动,并可以为运动员和体育迷参与奥林匹克运动提供新机会。他相信虚拟体育有助于推广奥林匹克运动核心价值观,激发全球年轻人参与体育活动,过上积极健康的生活。 SensorTower商店情报平台显示,2023年8月共40个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100,合计吸金20.7亿美元,占本期全球TOP100手游发行商收入39.3%。随着8月9日1.2下半卡池以及8月30日1.3上半卡池的推出,《崩坏:星穹铁道》 本期收入环比增长29%。同时,《原神》4.0枫丹版本上半卡池也于8月16日上线。在这两款游戏的带动下,米哈游移动端8月收入环比增长16.7%,使得全球手游发行商收入榜前三再度被中国厂商包揽,分别是腾讯游戏(00700)、网易游戏(09999)和米哈游。 2.1.2影视动漫文娱行业新闻 奥飞娱乐:计划明年推出“喜羊羊与灰太狼”系列第九部动画大电影。9月4日,奥飞娱乐在互动平台表示,公司当前主营业务包括动漫IP及其内容的创作、传播和运营,以及玩具衍生品、婴童产品的研发、生产和销售等,公司计划在明年推出“喜羊羊与灰太狼”系列第九部动画大电影。 上海迪士尼度假区揭晓了全球首个“疯狂动物城”主题园区、即上海迪士尼乐园第八大主题园区精彩震撼的创意亮点,标志着新园区正式开幕迎客前的又一重要里程碑。该主题园区计划于今年年底开放。 2.1.3人工智能和元宇宙新闻 9月4日,ChatGPTPlus订阅服务中推出了一个独特的Canva插件,可以让用 户快速方便地生成设计、表格、图形、图片和短视频等视觉内容。这个功能的原理很简单:用户只需输入文字,ChatGPT就会利用Canva的丰富多样的模板,将文字转换成个性化的视觉模板。IT之家注意到,这个功能不同于其他的文字转图片生成器,其并不是从零开始制作图片,而是利用Canva已有的模板进行定制。 阿里云推出了一款全新的视频生成大模型I2VGen-XL,该模型可应用于短视频内容生产、电影制作等场景。这一消息引起了广泛关注,被认为将为视频行业带来革命性的变革。I2VGen-XL是一种基于深度学习技术的视频生成模型,具备强大的图像识别和生成能力。该模型可以根据用户提供的素材和需求,自动生成高质量的视频内容,大大提高了视频制作的效率和质量。 在7日举行的2023腾讯全球数字生态大会上,腾讯混元大模型正式亮相。腾讯混元大模型是一款由腾讯全链路自主研发的通用大语言模型,其模型参数达到了千亿级别,在中文创作、复杂语境下的逻辑推理和可靠的任务执行等方面均有良好表现。在此次大会上,蒋杰展示了接入腾讯混元大模型后,腾讯会议、腾讯文档、腾讯广告等产品和业务的应用能力和创新探索。 工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国务院国资委、国家广播电视总局等五部门联合印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023—2025年)》(以下简称《行动计划》)。《行动计划》提出,到2025年,我国元宇宙产业综合实力达到世界先进水 平。《行动计划》提出五大重点任务14项具体措施。五大重点任务,包括“构建先进元宇宙技术和产业体系”“培育三维交互的工业元宇宙”“打造沉浸交互数字生活应用”“构建系统完备产业支撑”“构建安全可信产业治理体系”。 2.2公司公告 【光线传媒】北京光线传媒股份有限公司之子公司主投、发行的影片《茶啊二中》已于2023年7月14日起在中国大陆地区公映。据国家电影专资办数据显示,截至2023 年9月3日24时,该影片在中国大陆地区上映52天,累计票房收入(含服务费)约 为人民币3.79亿元(最终结算数据可能存在误差),超过公司最近一个会计年度经审 计的合并财务报表营业收入的50%。截至2023年9月3日,公司来源于该影片的营业 收入区间约为人民币8,500万元至人民币10,000万元(最终结算数据可能存在误差)。目前,该影片还在上映中,在中国大陆地区的票房收入以中国大陆地区各电影院线正式确认的结算单为准;同时,该影片在中国大陆地区的版权销售收入及海外地区发行 收入等尚未最终结算。 【创业黑马】发布关于全资子公司签订重大合同的公告。公司全资子公司黑马智算作为建设AI生产力赋能中心“黑马智算中心”的实施主体,为赋能产业升级与中小企业数智化发展,支持人工智能于企业的应用,黑马智算将与上海信弘、紫光晓通签订《销售合同》。黑马智算将以自有资金向上海信弘(供方)、紫光晓通采购黑马智算中心所需的部分设备,本次交易的合同总金额(含增值税)为1613.09万美元, 即约合人民币1.16亿元(计算值),后续若因汇率波动影响,采购总金额原则上不超 过1.25亿元人民币。后续将自合同签订后3日内需方向供方支付预付款,为总价款的20%。 2.3一级市场投资动态 根据IT桔子数据,本周(9月4日-9月10日)共6项PE/VC,根据行业分类,分别为游戏1项,文娱传媒1项,广告营销2项,社交网络1项,元宇宙1项;以投 资轮次分类,天使轮2项,种子轮1项,B轮1项,战略投资2项。 时间 公司名称 公司类型 子行业 轮次 融资额 投资方 09.05 FancyTech 广告营销 整合营销传播 B轮 近亿人民币 DCM中国华山资本WestSummitCapital金沙江创投 09.05 AliasTechnologies 社交网络 其他社交 种子轮 300万美元 KhoslaVenturesNextCoastVenturesMaveron WSInvestments 09.06 达丰创立 广告营销 整合营销传播 天使轮 150万人民币 微智恒资本 09.07 TRLab 文娱传媒 其他文娱服务 种子轮 500万美元 HashKeyCapitalHivemindCapitalPartners OKXVentures 09.08 深圳子非娱 游戏 游戏开发商 战略投资 未透露 雷霆游戏 09.08 Crucible 元宇宙 元宇宙行业应用 战略投资 未透露 BornReady 资料来源:IT桔子、南京证券研究所 2.4行业估值