石墨电极价格承压，特种石墨稳步发展

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钢铁与石墨电极行业分析与公司前景展望

在当前宏观经济环境下，钢铁行业整体表现较为疲软，尤其是2季度以来，钢铁行业利润水平下滑，石墨电极价格持续低迷，导致公司上半年业绩低于预期。具体而言，公司2023年上半年实现营收26.21亿，同比下降1.88%，归母净利润2.81亿，同比减少17.56%。

针对此背景，报告进行了以下几方面的深入分析与预测：

1. 石墨电极市场动态：作为电炉炼钢的重要原材料，石墨电极的需求受钢铁行业影响显著。2023年上半年，中国钢铁行业利润低位运行，导致石墨电极需求压力增大，价格承压。然而，鉴于近期国家出台的房地产行业支持政策，预计对钢铁需求的负面影响将逐步减轻，石墨电极市场需求有望回升。

2. 特种石墨业务亮点：公司的子公司成都炭材在打破国外等静压石墨垄断方面取得了突破，其产品性能与国际巨头相当。随着中国光伏行业的复苏，等静压石墨市场供应紧张，这为公司特种石墨业务提供了稳定的增长动力。此外，公司正积极推进核石墨和炭炭复合材料项目，显示了公司在特种石墨领域的稳健发展态势。

3. 回购行动彰显信心：公司宣布以自有资金回购股份，最高回购金额不超过3.5亿元，回购价格不超过9.1元/股。这一举措不仅体现了公司对未来发展的乐观预期，同时也增强了员工与公司的凝聚力。

4. 风险考量：报告指出，如果新产能建设低于预期，或房地产需求出现大幅下滑，将对公司业绩产生不利影响。

综上所述，尽管面临行业挑战，公司通过聚焦于特种石墨业务的拓展与优化，以及积极的回购行动，展现了其应对市场变化的能力与决心。未来，随着行业环境的改善与公司内部战略的有效执行，预计公司业绩将有望逐步回暖。