大类资产运行周报：5月美元加息预期升温 风险资产价格回落

5月美元加息预期升温风险资产价格回落 全球大类资产表现情况：美元指数反弹股债商品齐回落4月17日—4 月21日当周，美国4月Markit制造业及服务业PMI初值表现超出市场预期， 进一步强化美联储5月加息预期。美元指数周度反弹，10年期美债收益率周度涨势延续。股债商品承压回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 国内大类资产表现情况：股市商品回落债市延续偏强态势4月17日 —4月21日当周，3月宏观经济数据陆续公布：3月规模以上工业增加值同比 增速不及预期；社会消费品零售总额同比增速超出市场预期。1-3月份全国房地产开发投资同比增速降幅修复缓慢，城镇固定资产投资同比不及预期。综合来看，国内经济稳步回暖。股市商品回落，债市延续偏强表现。综合来看，债 ＞股＞商品。 大类资产价格展望：关注5月美联储议息会议综合来看，当前美国经济仍具有一定韧性，市场预期向美联储点阵图预期靠拢，这使得风险偏好有所回落。关注5月美联储议息会议，会议前大类资产价格波动或逐渐减小。 风险提示：通胀数据改善不及预期 大类资产运行报告 近一周变动 新兴市场股市指数 -1.97% 发达市场股市指数 -0.09% 全球债券指数 -0.51% 全球国债指数 -0.65% 全球信用债指数 -0.33% 美元指数 0.14% RJ/CRB商品价格指数 -1.96% 标普高盛商品全收益指数 -3.43% 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20230417-20230421） 2023年04月24日 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230130 -20230203)-1月新增非农远超预期美元指数反弹 大类资产运行周报（20230206 -20230210)-美元指数持续反弹全球股市承压回落 大类资产运行周报（20230213 -20230217)-美元紧缩预期升温风险资产压力仍存 大类资产运行周报（20230220 -20230224)-美元指数周度拉升大类资产承压运行 大类资产运行周报（20230227-20230303)-美元指数回落风险资产周度上涨 大类资产运行周报（20230306-20230310)-风险事件助推避险情绪全球股市普跌 大类资产运行周报（20230313-20230317)-欧美银行问题发酵全球股市依旧承压 大类资产运行周报（20230320-20230324)-避险情绪有所降温风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230327-20230331)-风险偏好回暖权益资产普遍上涨 大类资产运行周报（20230403-20230407)-海外衰退忧虑升温权益资产偏弱运行 大类资产运行周报（20230410-20230414)-宏观氛围回暖风险资产整体收涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数反弹股债商品齐回落3 １.１、全球股市概况：欧股整体表现继续领先3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率续涨4 １.３、全球汇市概况：美元低位小幅反弹4 １.４、全球商品市场概况：国际油价大跌拖累大宗商品表现5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品回落债市延续偏强态势6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普跌6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行6 ２.３、国内商品市场概况：商品整体回落6 ３、大类资产价格展望：关注5月美联储议息会议7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（4月17日—4月21日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月17日—4月21日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（4月17日—4月21日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（4月17日—4月21日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月17日—4月21日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（4月17日—4月21日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（4月17日—4月21日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（4月17日—4月21日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数反弹股债商品齐回落 4月17日—4月21日当周，美国4月Markit制造业及服务业PMI初值表现超出市场预期，进一步强化美联储 5月加息预期。美元指数周度反弹，10年期美债收益率周度涨势延续。股债商品承压回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（4月17日—4月21日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：欧股整体表现继续领先 4月17日—4月21日当周，美国经济数据韧性仍在，市场延后降息时点预期，全球股市多数承压下行。从地域来看，欧股继续领涨主要股票市场。新兴市场表现明显不及发达市场。VIX指数周度继续回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月17日—4月21日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 0.19% 6.75% 13.79% 富时100 0.54% 4.59% 6.21% 德国DAX 0.47% 4.37% 14.06% 法国CAC40 0.76% 6.25% 17.04% 意大利指数 -0.49% 4.33% 16.36% 西班牙IBEX35 0.56% 4.51% 14.42% 葡萄牙PSI 1.33% 5.85% 5.11% 希腊ASE综指 0.77% 6.35% 19.52% 爱尔兰综指 2.18% 1.89% 19.43% 荷兰AEX 0.10% 2.75% 10.62% 比利时BFX -0.31% 4.37% 3.38% 瑞士SMI 1.04% 6.29% 6.81% 卢森堡LUXX -1.86% 0.36% 5.24% 丹麦OMX20 1.07% 9.00% 14.84% 芬兰OMX全指 -1.80% 0.03% -1.75% 挪威OSEAX -1.06% 2.88% 0.80% 瑞典OMX全指 -1.23% 4.43% 8.49% 俄罗斯MOEX 3.33% 10.28% 22.55% 奥地利ATX -0.12% 2.22% 4.08% 华沙WIG 1.82% 9.51% 8.61% 布拉格综指 -0.09% 6.65% 17.92% 布达佩斯股市指数 1.88% 5.10% 0.70% 乌克兰股票指数 -0.78% 1.75% -1.97% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指恒生指数 -1.30%-1.11%-1.78% 1.84%1.09%2.47% 3.49%6.86%1.49% 台湾加权指数 -2.05% -1.00% 10.36% 日经225 0.25% 4.00% 9.47% 韩国综合指数 -1.05% 5.86%13.77% 孟买SENSEX30 -1.28% 2.60%-1.95% 富时新加坡STI 0.58% 3.13% 2.17% 雅加达综指 0.05% 1.95% -0.42% 泰国综指 -2.15% -1.69% -6.61% 胡志明指数 -1.15% 0.55% 3.70% 马尼拉综指 0.59% -0.39% -0.70% 澳洲标普200 -0.43% 4.50% 4.16% 新西兰NZ50 0.40% 2.94% 3.96% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 1.81% 7.86% 6.54% -1.77% -2.22% -6.13% -0.60% 2.31% 4.04% -1.58% 0.23% -9.02% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI美国 -0.12% 4.89%7.73% 标普500 -0.10% 4.99%7.56% 多伦多300 0.55% 5.94% 6.75% 墨西哥MXX -0.52% 3.09% 11.78% 圣保罗IBOVESPA指数 -1.80% 4.14% -4.89% 阿根廷MERV 5.50% 29.33% 43.94% 委内瑞拉IBC 5.13% 2.48% 41.10% IPSA智利40 -3.51% -0.84% -0.67% 沙特全指 以色列TA125阿联酋DFM综指伊斯坦堡ISE100 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率续涨 4月17日—4月21日当周，美国官员继续发表鹰派言论，市场当前预期5月美联储加息为大概率事件。10年期美债收益率周度上涨5bp至3.57%。债市承压回落。全球范围内，国债＞高收益债＞信用债。 图7：重要债券指数涨跌情况（4月17日—4月21日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（4月17日—4月21日当周 （%）1年期2年期5年期10年期 中国 0.01 -0.01 0.00 0.00 美国 0.01 0.09 0.06 0.05 日本 0.00 0.01 0.01 0.00 欧元区 0.10 0.06 0.06 0.10 法国 0.00 0.02 0.05 0.05 德国 0.14 0.16 0.08 0.07 印度 -0.03 -0.03 -0.05 -0.06 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 全球债券指数全球国债指数 -0.51% -0.65% 0.30%2.70% -0.21%2.44% 全球信用债指数 -0.33% 1.26% 3.52% 全球高收益债指数 -0.65% 1.84% 3.27% 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元低位小幅反弹 4月17日—4月21日当周，市场预期向美联储加息预期靠拢，美元指数周度低位企稳。其他主要非美货币兑美元多数下跌，人民币汇率回落。美元指数周线涨幅0.14%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月17日—4月21日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价大跌拖累大宗商品表现 减产利好因素被市场逐步消化，国际油价继续上涨动能不足，周度大幅回落。美国种植天气改善打压农产品价格。需求表现平淡使得部分有色金属价格回落。美联储议息会议逐步临近，贵金属高位调整。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 RJ/CRB商品价格指数 -1.96% 4.70% -2.50% 标普高盛商品全收益指数 -3.43% 4.77% -4.27% 标普高盛贵金属全收益指数 -1.19% 2.41% 8.26% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 -1.07%-5.12% 1.98%5.92% -0.42%-7.26% 标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数 0.69% 3.80% -1.85% 标普高盛农业全收益指数 -1.74% 4.00% -0.78% 标普高盛软商品全收益指数 1.33% 11.86% 19.84% 布伦特原油 -5.63% 8.32% -4.93% WTI原油 -5.72% 11.48% -3.18% CBOT