电子行业周报：华为新机提振产业链需求，存储芯片行情持续回暖

行业研究 2023年09月11日 行业周报 超配华为新机提振产业链需求，存储芯片行情持续回暖 证券分析师 方霁S0630523060001 电子 fangji@longone.com.cn 投资要点： ——电子行业周报2023/9/4-2023/9/8 相关研究 1.华为发售全球首款卫星通话手机Mate60Pro，ASML获高端DUV光刻机出口许可——电子行业周报 （20230828-20230901） 2.AI芯片巨头业绩表现超预期，面板 电子板块观点：华为新机销售火热，有望推动半导体材料和零部件的国产化替代进程；存 储芯片协议涨价，作为半导体产业的支柱之一，有望推动半导体产业复苏；两部门联合发布稳增长行动方案，提出2024年国内5G手机出货量占比超过85%，有望提升下游消费电子产业更新换代及复苏节奏。整体产业处于继续筑底阶段，建议关注周期筑底、国产替代、汽车电子三条投资方向。 华为新机销售火热，相关产业链国产替代空间广阔。9月8日，华为商城上线了华为Mate60Pro+、MateX5等新款手机，首批预售上线后“秒光”，9月10日，华为Mate60Pro和华为 Mate60正式在华为商城开启全款销售，仅几秒钟时间又迅速售罄。根据全球半导体行业协会（SIA）报告显示，2021年全球半导体销售额为5559亿美元，同比增长26.2%，中国市场销售额为1925亿美元，同比增长27.1%，是全球最大的半导体市场。华为Mate60Pro的国产化率超90%，其搭载的海思麒麟芯片进一步验证了国产芯片的可替代性和竞争力，对半导体产业国产化起到积极推动作用，国内半导体产业链将迎来重大机遇，EDA、设备零部件、设备、材料等发展空间广阔。 价格延续上涨趋势——电子行业周存储芯片协议涨价，半导体周期或将复苏。据CFM闪存市场数据显示，近一周512GbTLC 报（20230821-20230825） 3.PC市场去库存已见成效，AI大模型为手机增添新动能——电子行业周报（20230814-20230818） NANDFlashwafer价格上涨8%至1.62美元，现货SSD、eMMC、存储卡和U盘以及部分渠道内存价格均录得小幅反弹，高容量eMMC需求显著增加。随着NAND资源供应收紧，原厂积极减产、强势涨价带动，市场随之惜售低价库存，上下游全面收紧低价供应，客户补库存需求增加，尤其有实际需求的终端积极备货，存储成本上扬带动成品价格反弹，作为半导体产业的支柱之一，有望推动半导体产业复苏。 两部门联合发布稳增长行动方案，提振市场同时有望打开需求空间。9月5日，工信部、财政部联合印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，主要目标是2023到2024 年计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速达到5%左右，电子信息制造业规模以上企业营业收入突破24万亿元。《行动方案》中提到，2024年国内5G手机出货量占比超过85%，根据中国通信院数据显示，2023年上半年，国内手机出货量累计达1.3亿部，其中，5G手机出货量1.02亿部，同比下降6.4%，占同期手机出货量的78.9%，这一比例显著低于85%，5G手机出货占比提升存在较大空间。随着三四季度各大厂商的旗舰机型发布，有望提升下游消费电子产业更新换代及复苏节奏，各大厂商基本面有望得到积极改善。 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数下跌1.36%，申万电子指数上涨1.23%，行业整体跑赢沪深300指数2.59个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第4位，PE(TTM)47.06倍截止9月8日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+2.36%)、电子元器件(+0.52%)、光学光 电子(+2.26%)、消费电子(-2.41%)、电子化学品(+7.95%)、其他电子(+3.28%)。 投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储芯片的兆易创新、模拟芯片的圣邦股份；关注消费电子蓝筹股立讯精密；被动元器件涨价的风华高科；面板继续涨价 的京东方A、深天马A。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、北方华创、富创精密。（3）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、功率器件的宏微科技、斯达半导。 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 正文目录 1.行业新闻4 2.上市公告6 2.1.上市公司重要公告6 3.行情回顾8 4.行业数据追踪12 5.风险提示14 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）8 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/9/8）8 图3电子指数组合图（截至2023/9/8）9 图4申万三级细分板块周涨跌幅（%）10 图5本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股11 图62022年5月8日-2023年9月8日DRAM现货平均价（美元）12 图72018年11月-2023年7月NANDFLASH合约平均价（美元）12 图82020年4月7日-2023年9月5日LPDDR3/4市场平均价（美元）13 图92020年5月5日-2023年9月5日eMMC5.1合约平均价（美元）13 图102020年9月5日-2023年9月5日TV面板价格（美元）14 图112019年3月-2023年9月笔记本面板价格(美元)14 图122019年3月-2023年9月显示面板价格(美元)14 表1上市公司主要公告6 1.行业新闻 1)华为Mate60Pro国产化率超90％，46家中国供应商曝光 据财联社统计，Mate60Pro的供应链企业已知有至少46家来自中国。结构件：东睦股份、福蓉科技、捷荣技术、兆威机电、金龙机电、长盈精密、电连技术、安利股份、苏大维格、蓝思科技；显示模组：联创光电、合力泰、长信科技、翰博高新、京东方、维信诺、同兴达；海思处理器：力源信息、劲拓股份、飞荣达、芯源微；功能芯片：汇顶科技、宏和科技、聚辰股份、卓胜微；光学镜头：昀家科技、联创电子、中光学、欧菲光、五方光电、东田微；ODM服务商：福日电子、杰美特；销售服务：天音控股、爱施德、百邦科技；充电器：奥海科技；设备：强瑞技术、利和兴；声学：歌尔股份；盘古大模型：创意信息、神州数码、华塑科技；卫星通话：华力创通、盟升电子、隆盛科技。（信息来源：同花顺财经） 2)机构：三季度存储芯片平均单价有望上涨5%-10％ 研究机构野村最新报告指出，第三季主要存储芯片价格已趋稳定或上升，价格较高的HBM、DDR5和LPDDR5X组合增加，使存储芯片平均单价有望上涨5%-10%。但DDR4和NAND领域需求仍疲弱，因此野村预期，存储芯片大厂第四季可能扩大减产，年底库存有机会降至正常水准。（信息来源：同花顺财经） 3)美商务部长：美将继续对华出口芯片，但不出售最先进芯片 据CNN报道，美国商务部长GinaRaimondo上周结束了对中国为期四天的访问。她表示，美国和中国之间的经济关系是互惠互利的，开放沟通渠道是维持这种关系的关键。不过，在半导体领域，她则指出美国将继续向中国出口芯片，但不会向中国出售最先进、最强大的芯片。（信息来源：同花顺财经） 4)工信部：到2024年电子信息制造业规上收入目标突破24万亿元 9月5日，工业和信息化部举行工业稳增长系列主题新闻发布会，介绍机械、汽车、电 力装备、电子信息制造业等4个重点行业稳增长有关情况。工信部、财政部在当天联合发布 《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》。《行动方案》的主要目标是，2023到2024年计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速达到5%左右，电子信息制造业规模以上企业营业收入突破24万亿元。到2024年实现我国手机市场5G手机出货量占比超过85%，75英寸及以上彩色电视机市场份额超过25%，太阳能电池产量超过450吉瓦，高端产品供给能力进一步提升，新增长点不断涌现；产业结构持续优化，产业集群建设不断推进，形成上下游贯通发展、协同互促的良好局面。（信息来源：同花顺财经） 5)光刻机燃眉之急暂解，行业国产化突破在即 日前，ASML证实公司可在2023年底前向中国大陆客户出口先进浸没式DUV，包括TWINSCANNXT2000i及更先进的型号，EUV仍在禁运清单内。2024年起，上述先进设备将较难获得出口许可证。自3月以来，ASML一直将“最先进”理解为NXT:2000i及之后的浸没式设备。据了解，2023年二季度，ASML共确收39台浸没式DUV（2022年二季度为21台，2023年一季度为25台)，占设备总收入的49%；2023年二季度公司来自中国大陆的收入约13.5亿欧元，同比增长225%、环比增长215%，占比飙升至24%。且公司积压的380 亿欧元在手订单中(截至2023年二季度末)，中国大陆的积压量超过20%。从ASML的业绩可见，中国大陆的诸多Fab正积极采购以满足后续扩产需求。（信息来源：同花顺财经） 6)芯片巨头ARM提交IPO申请，预计募资48.7亿美元 芯片巨头ARM公司向监管机构提交的IPO申请文件显示，ARM将每股ADS定价在47-51美元之间，总计发行9550万股ADS，该公司计划在美国IPO中筹资48.7亿美元。对于软银来说，ARM重返公开市场将是一个里程碑，因为该公司的设计驱动着全球99%以上的智能手机，并吸引了几家知名科技企业作为投资者。此外预计此次上市将提振全球IPO市场，并推动其他初创公司继续上市。（信息来源：同花顺财经） 7)SEMI：预计半导体产业明年第二季度复苏 9月6日，国际半导体产业协会（SEMI）最新发布报告指出，全球半导体景气已在今年第二季度落底，但库存去化过程比预期慢，终端市场复苏缓慢，即使第三季度半导体产值估可环比增6%，但整体能见度仍低。产业研究资深总监曾瑞榆表示，明年复苏值得期待，估计第二季度将会是复苏的起点。半导体设备及材料明年估可同比增8.2%，产值回到千亿美元水准。（信息来源：同花顺财经） 8)力争2024年5G手机出货量占比超85%，政策出台稳消费电子发展 根据工业和信息化部、财政部日前联合印发的《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，到2024年，我国力争手机市场5G手机出货量占比超过85%，75英寸及以上彩色电视机市场份额超过25%，高端产品供给能力进一步提升，新增长点不断涌现。电子信息制造业规模总量大、产业链条长、涉及领域广，是稳工业的重要领域。消费电子一头连着百姓生活，一头连着工业制造，是行业扩内需、优供给的重点。（信息来源：同花顺财经） 9)积塔半导体获得135亿元融资 近日，上海积塔半导体有限公司已完成135亿元人民币融资，该轮融资汇聚多家国家基 金、产业投资人、地方基金、知名财务投资人等。资料显示，积塔半导体成立于2017年，注册地位于上海临港，是国内最早从事汽车电子芯片、IGBT芯片制造企业，在模拟电路、功率器件芯片代工领域具有领先地位。积塔半导体分别在临港新片区和徐汇区建有两个厂区，目前已建和在建产能共计28万片/月（折合8英寸计算），其中6英寸7万片/月、8英寸11 万片/月、12英寸5万片/月、碳化硅3万片/月，为汽车电子、工业控制和高端消费电子领域提供微控制器、模拟电路、功率器件、传感器等核心芯片特色工艺制造平台和技术服务。 （信息来源：同花顺财经） 10)WitsView：9月上旬65吋、55吋电视面板均价继续上涨部分笔记本面板均价小幅上升 根据TrendForce集邦咨询旗下面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，2023年9月上旬，65吋、55吋电视面板均价继续上涨。具体来看，65吋电视面板本期均价为169美元，与前期相比上涨1美元。最低报价为167美元、最高报价为187美元。55吋电视面板 本期均价为126美元，与前期相比上涨1美元。最低报价为124美元、最高报价为141美元。此外，显示器各尺寸面板均价与前期相同，而部分笔记本面板均价小幅上升。（信息来源：同花