电子行业周报：AI全面赋能三星S24系列新机，台积电业绩拐点初现提振行业复苏信心

行业研究 2024年01月22日 行业周报 标配AI全面赋能三星S24系列新机，台积电业绩拐点初现提振行业复苏信心 ——电子行业周报2024/1/15-2024/1/21 证券分析师 方霁S0630523060001 电子 fangji@longone.com.cn 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 2023-12 2023-11 2023-10 2023-09 2023-08 2023-07 2023-06 2023-05 2023-04 2023-03 2023-02 2023-01 2022-12 -15% 沪深300指数申万行业指数：电子 相关研究 1.国内首条8.6代AMOLED产线落地，2024Q1NAND平均涨幅预计达15~20%——电子行业周报 （20240108-20240114) 2.电子：国内先进光刻机进口边际收紧，CES展会引领AI产业新浪潮 ——行业周报（20240101-20240107） 投资要点： 电子板块观点：三星S24系列新机发布，搭载第三代骁龙8移动平台和GalaxyAI，联合谷歌云全面拥抱AI浪潮谋求创新；台积电2023年第四季度营收环比上升14.4%，同比持平，归母净利润环比上升13.1%，业绩拐点初现。整体产业处于逐步回暖阶段，建议关注周期筑底、国产替代、工控及汽车电子、AI芯片及光模块四大投资主线。 三星S24系列新机发布，搭载第三代骁龙8移动平台和GalaxyAI，联合谷歌云全面拥抱AI浪潮谋求创新。1月18日，三星正式发布全新旗舰S24系列新机，包括6.2英寸的S24、6.7英寸的S24+以及6.8英寸的S24Ultra。该系列不仅搭载目前行业领先的骁龙8Gen3for Galaxy芯片（台积电代工，采用N4P工艺），S24和S24+还提供搭载其自主研发和代工的Exynos2400芯片的版本（采用4nmLPP+工艺）。值得注意的是，S24系列为三星旗下首款AI手机，搭载的GalaxyAI可利用智能文本和通话翻译功能实现无障碍交流，同时影像方面支持三星新的AI影像工具套件，此外GalaxyAI提供了新的基于AI的搜索方式，如画圈搜索和拍照搜索。S24系列也是三星与谷歌云生成式AI技术合作的开端，三星是第一个通过 云将GeminiPro和Imagen2部署到其智能手机上的谷歌云合作伙伴。在全球消费电子疲弱 的大背景下，随着AI大模型的加速落地，各头部厂商均达成了AI赋能的共识，坚定布局AI赛道，使其加速融合消费电子谋求创新。早先于三星GalaxyAI，国内手机厂商如华为、小米、vivo和荣耀均在旗舰手机上搭载了AI大模型功能，建议关注AI芯片、GPU等领域。 台积电2023年第四季度营收环比上升14.4%，同比持平，归母净利润环比上升13.1%，业绩拐点初现。1月18日，台积电公布2023年第四季度业绩，营收约6255.3亿新台币，同比持平，环比上升14.4%，同比持平；归母净利润约新台币2387.1亿元，同比下降19.3%， 环比增加13.1%；毛利率为53.0%，符合51.5%-53.5%的预期，净利率为38.2%。其中3纳米制程占公司2023年第四季度晶圆销售金额的15%，5纳米制程占35%；7纳米制程则占17%。台积电2023年第四季度以高性能服务器领域AI芯片和PC端芯片为主的HPC业务，以及智能手机业务营收均实现环比大幅增长。总体业绩数据好于预期主要来自于市场对AI芯片的需求持续激增，以及下游消费电子领域的需求复苏。展望2024年，台积电将受益于苹果、英伟达、AMD等主要客户终端多元应用的丰富，并且3nm制程将成为重要增长点。 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下降0.44%，申万电子指数下降2.30%，行业整体跑输沪深300指数1.86个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第12位，PE(TTM)41.44 倍。截止1月18日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-1.06%)、电子元器件(-1.87%)、光学光电子(-3.48%)、消费电子(-3.35%)、电子化学品(-4.02%)、其他电子(-5.33%)。 投资建议：（1）未来周期有望筑底的高弹性板块。关注存储的兆易创新、东芯股份、江波龙，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子，CIS的韦尔股份、思特威，射频的卓胜微、唯捷创芯；关注消费电子蓝筹股立讯精密；小尺寸OLED涨价的深天马A、京东方A、TCL科技。 （2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技。（3）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光模块关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛。（4）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技芯海科技；功率器件的宏微科技、斯达半导、扬杰科技、闻泰科技。 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 正文目录 1.行业新闻4 2.上市公告6 2.1.上市公司重要公告6 2.2.上市公司业绩预告7 3.行情回顾8 4.行业数据追踪11 5.风险提示13 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）8 图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2024/1/18）8 图3申万行业二级板块指数估值（截至2024/1/18）8 图4电子指数组合图（截至2024/1/18）9 图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）9 图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股10 图72022年7月27日-2024年1月19日DRAM现货平均价（美元）11 图82018年11月-2023年11月NANDFLASH合约平均价（美元）11 图92020年8月11日-2024年1月16日LPDDR3/4市场平均价（美元）12 图102020年8月11日-2024年1月16日eMMC5.1合约平均价（美元）12 图112021年1月5日-2024年1月5日TV面板价格（美元）13 图122019年7月-2024年1月笔记本面板价格(美元)13 图132019年7月-2024年1月显示面板价格(美元)13 表1上市公司主要公告6 表2上市公司业绩预告7 1.行业新闻 1）三星S24系列发布，搭载第三代骁龙8移动平台和谷歌AI工具 1月18日，三星举行新品发布会，正式发布了全新旗舰S24系列。这次三星共带来三款机型，包括6.2英寸的S24、6.7英寸的S24+以及6.8英寸的S24Ultra。性能方面，三星S24系列搭载目前行业领先的第三代骁龙8移动平台（forGalaxy）。此外，三星S24系列全面拥抱“AI”，搭载谷歌AI工具，具备通话实时翻译等多种人工智能功能，也是三 星旗下首款AI手机。（信息来源：同花顺财经） 2）台积电2023年第四季度业绩公布：归母净利润同比下降19.3%，环比增加13.1% 1月18日，台积电公布2023年第四季度业绩，2023Q4合并营收约新台币6255.3亿 元，同比持平，环比增加14.4%；归母净利润约新台币2387.1亿元（市场预期为2240亿新台币），同比下降19.3%，环比增加13.1%。2023年第四季度毛利率为53.0%，净利率为38.2%。其中3纳米制程占公司2023年第四季度晶圆销售金额的15%，5纳米制程占35%； 7纳米制程则占17%。（信息来源：同花顺财经） 3）联想举办拯救者及消费生态新品发布会，联想拯救者Y9000P2024等新品登场，搭载英特尔新一代酷睿处理器 2024年1月17日，联想在北京举办了拯救者及消费生态新品发布会，大会期间联想发布了多款新品，包含联想拯救者Y9000P2024、联想拯救者Y7000P2024、联想小新Pro142024等热门产品。此次发布的产品全部搭载英特尔新一代酷睿处理器。（信息来源：同花顺财经） 4）IDC：2023年全球智能手机出货量同比减少3.2%，苹果取代三星成为2023年智能手机销售冠军 据IDC公布的最新报告，2023年全球智能手机出货量为11.7亿部，同比减少3.2%。报告认为2023年主要受宏观经济挑战和年初库存增加的影响，创下了10年来出货量最 低。不过2023年第四季度全球智能手机出货量3.261亿部，同比增长8.5%，高于7.3%的预期增长。其中，苹果不仅是前三名中唯一每年都实现正增长的厂商，而且第一次包揽了年度第一的宝座，这标志着自2010年以来，首次由三星以外的公司夺得头把交椅。（信息来源：同花顺财经） 5）京东方2023年完成1.2亿片AMOLED年度出货目标，第8.6代AMOLED生产线项目分两期分阶段建设，预计2026年底量产 京东方A近期接受调研时称，公司2023年共制造了近1.2亿片柔性AMOLED，创单年出货量新高。此外，第8.6代AMOLED生产线总投资630亿元人民币，设备投资约占6 成以上。根据项目建设进度预计，资本开支将主要在未来5年分期发生。公司第8.6代AMOLED生产线项目分两期分阶段建设，预计2026年底量产。（信息来源：同花顺财经） 6）HarmonyOSNEXT鸿蒙星河版开发者预览面向开发者开放申请，纯鸿蒙的生态战役正式打响 1月18日，华为宣布HarmonyOSNEXT鸿蒙星河版开发者预览面向开发者开放申请，并且将在今年二季度推出开发者Beta版，在四季度推出商用版。NEXT版本是纯鸿蒙的先锋，从它开始，鸿蒙操作系统仅支持原生应用，不再兼容安卓应用。至此，鸿蒙迈入第二个发展阶段，真正独立的鸿蒙生态启航了。（信息来源：同花顺财经） 7）SK海力士正考虑打破美国对华EUV光刻机出口相关限制 据CNMO了解，韩国芯片制造巨头SK海力士正在考虑打破美国对华极紫外（EUV）光刻机出口相关限制，以提升其在中国的半导体工厂的技术水平。这一举动被视为，随着半导体市场的复苏以及中国高性能半导体制造能力的提升，一些韩国芯片企业正在采取一切可以使用的方法来提高在华工厂的制造工艺水平。（信息来源：同花顺财经） 8）2023我国集成电路进口数量和金额同比分别下降10.8%和15.4%，本土成熟制程发力中国海关总署官网数据显示，2023年中国累计进口集成电路4795亿颗，较2022年 下降10.8%；进口金额3494亿美元，同比下降15.4%。此外，2023年中国二极管和类似 半导体组件进口量也下降23.8%。进口减少是本土成熟制程发力的结果，有望逐渐减少对进口芯片的依赖。（信息来源：同花顺财经） 9）Counterpoint：2023Q4全球PC市场呈现回暖早期迹象，AIPC将成为2024年PC出货量增长主要驱动力 据CounterpointResearch，截至2023年Q4，全球PC市场出货量同比下降0.2%，2023年全球PC市场的整体出货量同比下降14%。年末节假购物季未能刺激出货量出现实质性回升，而OEM和ODM的出货增长势头有望在2024年上半年恢复。AIPC和企业PC的换机周期将主要支撑2024年的出货量增长，预计同比增幅为5%。（信息来源：同花顺财经） 10）Omdia：2024年第一季度面板产线稼动率预将降至68% 据Omdia最新发布的《2023年12月显示面板生产与库存追踪报告》，由于2024年年初需求放缓以及面板厂商希望稳定面板价格，Omdia预测显示面板厂商的整体稼动率将在2024年第一季度将降至68%以下。（信息来源：同花顺财经） 2.上市公告 2.1.上市公司重要公告 表1上市公司主要公告 公司名称公告类型公司公告 力芯微控股子公司新三板公司控股子公司无锡赛米垦拓微电子股份有限公司将于2024年1月22日在全国 (688601.SH) 挂牌上市 中小企业股份转让系统正式挂牌，证券代码为874128，所属层级为基础层。 歌尔股份 (002241.SZ) 为满足公司在越南业务拓展和长期运营的需求，公司全资子公司Goertek 子公司设立(HongKong)Co.,Li