电子行业周报：华为三折叠新机亮相，晶圆代工稼动率持续上行

华为三折叠新机亮相，晶圆代工稼动率持续上行。过去一周上证下跌1.48%，电子下跌3.81%，子行业中其他电子下跌5.14%，光学光电子下跌2.71%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技上涨1.51%、2.21%、1.20%。近期，受美股AI产业链下跌带动，A股电子板块回调明显，而电子多个细分方向的中报业绩仍呈现明显提速的景气上行态势，行业在近2年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清，如今在AI算力需求的边际拉动下、在新一轮终端AI化的创新预期中，行业正迎来具备较强持续性的上行周期，这一预期由上周中芯、华虹的稼动率和毛利率指引得以强化。中报业绩期内建议关注基于自身品类、应用领域拓张而实现业绩强劲增长的个股机遇，以及受益华为三折叠、苹果AI终端等新品发布催化的产业链标的。继续重点推荐：顺络电子、立讯精密、东睦股份、传音控股、蓝思科技、长电科技、水晶光电、恒玄科技、韦尔股份、澜起科技、新洁能。 华为三折屏手机曝光，有望在今年下半年发布。据OLEDindustry消息，8月9日华为第一款三折屏手机被曝光。此前，京东方曾表示公司已自主研发整机结构的三折OLED整机终端，2022年华为便展示过两件与三折屏相关的专利。今年7月15日，余承东曾在直播中透露，华为下一代折叠屏历经5年研发即将问世。OLEDindustry整理多方爆料渠道认为华为三折屏手机有望在今年下半年发布，根据IDC数据，2Q24中国折叠屏手机出货量同比增长104.6%，达到257万台，其中华为份额第一，达到41.7%。建议关注华为产业链相关标的：东睦股份、光弘科技、顺络电子、电连技术等。 6月全球半导体销售额同比增长18.3%，2Q24中芯国际和华虹稼动率均提高。 据SIA的数据，24年6月全球半导体销售额为499.8亿美元(YoY+18.3%，MoM+1.7%)，其中中国销售额为150.9亿美元(YoY+21.6%，MoM+0.8%)，全球和中国均连续8个月实现同比正增长，继续推荐利润改善的IC设计企业澜起科技、恒玄科技、乐鑫科技、圣邦股份等。另外，根据中芯国际和华虹半导体的最新业绩，2Q24产能利用率分别环比提高4.4pct、6.2pct至85.2%、97.9%。我们认为半导体库存去化充分、景气上行已逐渐传导到生产端，继续推荐中芯国际、长电科技、沪硅产业等。 舜宇7月手机镜头出货量持续同环比增长，3Q24消费电子旺季到来。8月9日，舜宇光学科技公布24年7月主要产品出货量，其中7月手机镜头出货量1.15亿件，同比增长20.7%，环比增长6.1%；1-7月手机镜头累计出货量7.50亿件，同比增长23.2%；出货量增长一方面因为去年低基数效应，另一方面也因智能手机销售好转。随着下半年手机新品备货及消费电子旺季到来，叠加AI赋能带来的换机需求，建议持续关注苹果及安卓产业链相关公司：立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、水晶光电、蓝特光学、舜宇光学科技、工业富联、传音控股、顺络电子、电连技术、光弘科技、福蓉科技等。 TV面板需求仍低迷，8月上旬65寸LCDTV面板价格环比下跌。据WitsView，8月上旬32/43/55/65寸LCD电视面板价格为36/64/129/175美金，其中32/43/55寸LCD电视面板价格较7月下旬环比持平，65英寸LCDTV面板价格较7月下旬环比下滑0.6%。据群智咨询，8月TV面板需求端仍处于低迷的弱循环周期，终端市场需求不振导致品牌厂库存去化能力转弱，从而影响库存水位及采购容量，品牌当前采购策略相对保守，供给端整体采取控产稳价策略。我们认为，在经历了长时间陆资厂商大规模扩张、全球产业重心的几度变迁之后，LCD的高世代演进趋势停滞、竞争格局洗牌充分，推荐京东方A等。与此同时，LCD产业的崛起增强了国产电视品牌及ODM的出海竞争力，推荐兆驰股份、康冠科技、传音控股等。 碳化硅8英寸加速推进，建议关注产能升级带来的产业链机会。英飞凌宣布，其位于马来西亚的新工厂一期项目正式启动运营，建设完成后该工厂将成为全球最大且最具竞争力的8英寸碳化硅功率半导体晶圆厂。该工厂的一期项目投资额达20亿欧元，重点生产碳化硅功率半导体，并涵盖氮化镓外延的生产。尽管当前碳化硅产业链远期定价价格下降，随着8英寸转换，成本进一步下降，产业链将进入高速发展期。在此背景下，建议关注产业链率先受益的衬底与长晶炉企业天岳先进与晶升股份；以及碳化硅器件加速推进的士兰微、斯达半导、华润微、扬杰科技、时代电气、新洁能、东微半导、宏微科技等相关公司。 重点投资组合 消费电子：立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、水晶光电、传音控股、沪电股份、工业富联、电连技术、康冠科技、光弘科技、京东方A、景旺电子、世运电路、四川九洲、福立旺、闻泰科技、永新光学、海康威视、视源股份半导体：恒玄科技、长电科技、韦尔股份、澜起科技、中芯国际、新洁能、晶晨股份、圣邦股份、华虹半导体、龙芯中科、德明利、江波龙、力芯微、赛微电子、时代电气、兆易创新、扬杰科技、通富微电、杰华特、芯朋微、思瑞浦、卓胜微、峰岹科技、帝奥微、斯达半导、北京君正、芯原股份、东微半导、晶丰明源、士兰微、华润微、天岳先进、艾为电子、纳芯微 设备及材料：中微公司、鼎龙股份、芯碁微装、北方华创、拓荆科技、万业企业、立昂微、沪硅产业 被动元件：顺络电子、风华高科、洁美科技、江海股份 风险提示：下游需求不及预期；产业发展不及预期；行业竞争加剧。 行情回顾 过去一周上证指数、深证成指、沪深300分别下跌1.48%、1.87%、1.56%。电子行业整体下跌3.81%，二级子行业中其他电子跌幅较大，下跌5.14%，光学光电子跌幅较小，下跌2.71%。过去一周恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨1.51%、2.21%、1.20%。 图1：过去一周各行业涨跌幅 图2：过去一周电子行业股价走势 图3：过去一周电子子版块涨跌幅 表1：过去一周电子板块涨跌幅前十名公司 表2：过去一周电子板块沪（深）股通持仓变化 表3：过去一周电子板块港股通持仓变化 图4：过去一年A股电子行业股价走势 图5：过去五年A股电子行业总市值及换手率 图6：过去五年A股电子行业PE(TTM) 图7：过去一年A股消费电子行业股价走势 图8：过去五年A股消费电子行业总市值及换手率 图9：过去五年A股消费电子行业PE(TTM) 图10：过去一年A股半导体行业股价走势 图11：过去五年A股半导体行业总市值及换手率 图12：过去五年A股半导体行业PE(TTM) 行业动态 表4：过去一周行业新闻概览 表5：过去一周重点公司公告