传媒行业周观点：7月游戏市场收入表现突出，五部门联合发布《元宇宙产业创新发展三年行动计划》

7月游戏市场收入表现突出，�部门联合发布《元宇宙产业创新发展三年行动计划》 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业周观点(09.04-09.10)2023年09月11日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业（申万）下跌6.59%，居市场第31位，跑输沪深300指 数。伽马数据发布《2023年7月游戏产业报告》。7月中国游戏市场实 际销售收入286.10亿元，环比上升3.34%，同比上升37.49%，同比增长率连续3个月为正。�部门联合发布《元宇宙产业创新发展三年行动计划》。工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国务院国资委、国 家广播电视总局办公厅联合印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划 （2023-2025年）》。这是政府部门首次印发元宇宙相关文件，标志着元宇宙正式进入国家视野，我们预计这有望从政策端加大元宇宙核心技术研发投入和产业化支持力度，安全有序地从多维度推动中国元宇宙产 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 业链发展。 投资要点： 游戏：1）data.ai联合IDC发布了《2023年聚焦游戏领域报告》。2023年移动游戏将占全球游戏消费支出的56%，游戏机游戏收入占22%，PC/Mac21%，而掌上游戏机约1%。2）8月全球手游发行商收入榜发布，40个中国厂商入围收入榜TOP100。共40家中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金20.7亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入39.3%。3）国际奥委会成立电子竞技委员会。 互联网：1）百度智能云全面升级“千帆大模型平台”。2）中国电信、蚂蚁、华为、百度、字节跳动等30余机构共同发起AI安全工作组。3）科大讯飞星火大模型开放上线。讯飞星火大模型9月5日上线，面 3445 向全民开放，用户可在各大应用商店下载直接注册使用。4）2023年7月广告市场花费同比增长。1-7月广告市场同比上涨5.4%。7月份广告市场花费同比增长8.7%，与上月涨幅基本持平。5）抖音直播新版“健康分”试运行，分级分类管理直播账号。6）腾讯混元大模型正式亮相，全链路自研。腾讯混元大模型在2023腾讯全球数字生态大会上正式亮相，并宣布通过腾讯云对外开放。7）OpenAI官宣将举行首届开发者大会。美国人工智能公司OpenAI宣布其将于2023年11月6日举行首届 开发者大会“OpenAIDevDay”。 投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影视、游戏、娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效 率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 暑期档表现超预期，影片供给端优质化趋势显著 传媒行业2023半年报综述：拨云见日，未来可期 11家AI大模型产品8月31日起将陆续上线，进口游戏版号再发放 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线8 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告11 4投资建议12 5风险提示13 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周）7 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓）8 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表14：上周票房榜单（含服务费）9 图表15：传媒行业股东拟增减持情况11 图表16：传媒行业大宗交易情况11 图表17：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）11 图表18：传媒行业股权质押情况12 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）下跌6.59%，居市场第31位，跑输沪深300指数。上周沪深300指数下跌1.36%，创业板指数下跌2.40%。传媒行业跑输沪深300指数5.23pct，跑输创业板指数4.19pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑赢指数。传媒行业（申万）累计涨幅20.68%，沪深300指数下跌3.40%，创业板指数下跌12.66%。传媒行业跑赢沪深300指数24.08pct,跑赢创业板指数33.34pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周传媒子板块行情均下跌，年初至今所有子板块均呈上涨趋势。上周传媒六大板块均呈现下跌趋势，出版板块下跌最多，跌幅为9.20%，影视院线板块下跌最少，跌幅为4.38%。年初至今所有子板块均呈上涨趋势，游戏Ⅱ板块涨幅最大，上涨41.73%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所下跌，微幅下跌至26.14X，低于6年均值水平28.28X，下跌幅度为7.57% 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下降。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为1718.47亿元，平均每日成交额为343.69亿元，日均交易额较上个交易周下跌30.51%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体下行，下跌个股超8成。141只个股中，上涨个股数为16只，下跌个股数为120只，下跌个股比例为85.11%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的6只股票均较上周下跌。吉比特下跌幅度最大，跌幅为7.46%，新媒股份跌幅第二，跌幅为6.48%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码 证券简称 总市值（亿元） 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 300251.SZ 光线传媒 271.65 -2.01 9.26 002027.SZ 分众传媒 1068.72 -2.37 7.40 002624.SZ 完美世界 258.02 -4.52 13.30 300413.SZ 芒果超媒 523.80 -4.99 28.00 300770.SZ 新媒股份 87.09 -6.48 37.69 603444.SH 吉比特 274.33 -7.46 380.80 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《�者荣耀》蝉联榜首，网易《逆水寒》热度保持。从厂商来看，腾讯系游戏占据5席，网易游戏占据2席，米哈游、灵犀互娱、朝夕光年各占1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2023年9月10日。 买量方面，《咸鱼之�》榜单第1。雷虎网络《凡人修仙传：人界篇》排名第6。图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周） 资料来源：DataEye、万联证券研究所注：截至2023年9月10日。 新游预约方面，《PartyAnimals》、《圣境之塔》分别位居iOS端和Android端预约榜第1位。《猫咪和汤》同时上榜iOS端和Android端预约榜Top5。 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所注：截至2023年9月10日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现环比下降。据灯塔专业版数据，第36周（上周，9.4-9.10）票房为5.61亿元，同比增长30.40%，环比下降35.35%。 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《第八个嫌疑人》为上周票房第一，票房占比28.60%。《奥本海默》排名第二；《孤注一掷》位居第三。 9.11-9.17主要有六部新片上映：截至9月10日，《七声》累计想看人数达0.10万 人，《敢死队4：最终章》累计想看人数达7.59万人，《鹦鹉杀》累计想看人数达1.04 万人，《威尼斯惊魂夜》累计想看人数达4.05万人，《毒蜂》累计想看人数达0.73万 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及主要公司 1 第八个嫌疑人 16022.89 28.60% 暂无评分 中国电影、猫眼娱乐、抖音文化 2 奥本海默 11985.07 21.40% 8.8 中国电影、康卡斯特 3 孤注一掷 10614.30 18.90% 6.9 中国电影、万达电影、保利影业、抖音文化、博纳影业 4 封神第一部 4594.54 8.20% 7.9 猫眼娱乐、腾讯控股、北京文化 5 学爸 3830.94 6.80% 6.7 中国电影 6 我经过风暴 1568.55 2.80% 7.1 猫眼娱乐、光线传媒、中国电影 7 不虚此行 1474.24 2.60% 暂无评分 阿里影业、横店影视、保利影业 8 巨齿鲨2：深渊 871.05 1.60% 5.2 横店影视、万达电影、中国电影、猫眼娱乐、阿里影业 9 长安三万里 549.86 1.00% 8.3 阿里影业、猫眼娱乐、中国电影 10 热烈 544.97 1.00% 7.2 横店影视、万达电影、中国电影、猫眼娱乐、阿里影业 人，《嗨！神兽》累计想看人数达0.26万人。图表14：上周票房榜单（含服务费） 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2023年9月11日01:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： data.ai联合IDC发布了《2023年聚焦游戏领域报告》。报告显示，今年全球手游市场预计收入为1080亿美元，同比降低2%。根据data.ai和合作伙伴IDC预计，2023年移动游戏将占全球游戏消费支出的56%，游戏机游戏收入占22%，PC/Mac21%，而掌 上游戏机约1%。2022年移动游戏支出整体表现欠佳。报告指出，在下载量方面，驾驶和体育模拟同比增长表现强劲，而收入份额更集中于团队战斗RPG和融合三消游戏。报告表示，尽管直接游戏消费支出呈现总体减少的趋势，移动依旧是游戏领域最大市场。（dataaiCN） 8月全球手游发行商收入榜发布，40个中国厂商入围收入榜TOP100。SensorTow