化工&新材料行业周报：四箭齐发提振市场信心，华为麒麟芯片回归推动国产替代进程

2023-09-03 行业周报 行看好/维持 业化工&新材料 研究报告 四箭齐发提振市场信心，华为麒麟芯片回归推动国产替代进程 23/1/5 23/3/5 23/5/5 23/7/5 走势对比 报告摘要 5% 22/9/5 22/11/5 太 (0%) 平 (6%) (11%) 洋(16%) 证(21%) 券 股 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 宏观：活跃资本市场“四箭齐发”，提振信心催动经济增长向好。财政部、国税总局8月27日发布了《关于减半征收证券交易印花税的公告》。证监会也发布消息称，会充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏作出安排。时隔近15年，证券交易印花税再次下调，市场短期信心有望 获得明显提振。截至本周五，沪深300指数上升2.22%，收于3791.49 份点，其中CS基础化工指数上涨3.96%，在30个中信一级行业中排 有相关研究报告： 限《电子化学品系列报告之四：湿电公子化学品高端产品国产进程有望加司速》--2023/08/30 证《纯碱现货库存降至新低，秋季备券肥需求拉动磷肥价格上行》--研2023/08/27 究证券分析师：王亮 报 告E-MAIL：wangl@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190522120001 证券分析师：王海涛 电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 名第15。 电子化学品：华为新款手机Mate60Pro全面开售，化工子行业电子化学品涨幅排名第一。8月29日，在未召开发布会的情况下，华为新款手机Mate60Pro在华为商城开售，并于一小时内售罄。本次华为Mate60Pro支持卫星通话，是全球首款支持卫星通话的大众智能手机，支持在没有地面网络的情况下也能拨打和接听卫星电话(目前仅支持中国电信)，选择多条位置信息并生成轨迹地图，同时麒麟系芯片回归使相关供应链迎来重大利好。本周化工子行业电子化学品上涨8.17%，涨幅位列化工细分行业第一。 2.近期投资建议 （1）磷化工：伴随秋季备肥市场稳步推进，叠加湖北地区安全事故推涨磷矿石价格，成本支撑磷酸一铵、二铵价格持续提升，行业龙头公司值得关注。建议关注：云天化、兴发集团、川恒股份。 （2）半导体材料：8月29日，华为新款手机Mate60Pro全面开售，搭载的海思麒麟芯片反映了国产半导体材料的技术进步与综合竞争优势，有望进一步推动半导体产业链国产化替代进程。建议关注：雅克科技、晶瑞电材、彤程新材、金宏气体、华特气体、安集科技、鼎龙股份、格林达、江化微等。 （3）氟化工：过往三年，制冷剂企业为争取更多生产主动权持续扩产，配额方案落地在望，叠加萤石原矿供应低迷造成酸级萤石粉供应紧张，成本支撑氢氟酸价格上行，行业预计迎来价格和盈利拐点。建议关注：永和股份、三美股份、巨化股份。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 四箭齐发提振市场信心，华为麒麟芯片回归推动国产替代进程 2 行业周报P 目录 一、细分领域跟踪5 (一)重点化工品价格跟踪5 (二)氟化工新材料：萤石原矿供应低迷，成本支撑氢氟酸价格上行6 (三)纯碱：现货库存降至新低，纯碱价格持续攀升7 (四)光伏/风电材料：下游需求跟进不足，EVA价格弱势下行9 (五)锂电化工新材料：整体需求偏弱，锂电材料产品价格弱势下行11 (六)生物柴油：德国机场可再生柴油上路，马来西亚B30生物柴油引领革新15 (七)电子化学品：华为MATE60系列开售，万利化工电子级双氧水公布新进展15 (八)基建地产产业链：一线城市陆续放开认贷政策，产业链需求或现曙光17 (九)农药化肥：秋季备肥叠加湖北磷矿安全事故，磷肥价格持续上行19 二、行情表现23 (一)板块行情表现23 (二)行业内个股涨跌幅情况24 三、重点公司公告或行业重要新闻跟踪26 (一)重点公司公告26 (二)行业要闻30 四、大宗原材料31 五、重点标的33 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1重点化工品价格跟踪5 图表2萤石、氢氟酸价格6 图表3萤石产量及库存情况6 图表4制冷剂各牌号价格7 图表5含氟聚合物价格7 图表6轻质纯碱、重质纯碱价格及价差8 图表7纯碱开工库存情况8 图表8各工艺路线盈利情况8 图表9平板玻璃、光伏玻璃价格及库存8 图表10EVA各牌号市场价格9 图表11EVA各牌号出厂价格9 图表12光伏级EVA价格及EVA-VA价差10 图表13EVA产量和开工率情况10 图表14EVA库存情况10 图表15POE各牌号价格10 图表16碳纤维各规格国产市场价11 图表17碳酸锂、六氟磷酸锂价格12 图表18电解液价格12 图表19正极材料价格13 图表20负极材料价格13 图表21前驱体价格14 图表22隔膜价格14 图表23溶剂价格14 图表24锂电池价格14 图表25生物柴油价格15 图表26生物柴油出口数量及同比15 图表27电子级双氧水价格16 图表28电子级硫酸价格16 图表29电子级氨水价格17 图表30PVC（电石法）价格、毛利18 图表31PVC（乙烯法）价格、毛利18 图表32PVC行业库存18 图表33PVC行业产量，开工率18 图表34聚合MDI、TDI、纯MDI价格19 图表35维E、维A、蛋氨酸价格19 图表36草甘膦价格20 图表37草甘膦毛利20 图表38草甘膦行业产量20 图表39草甘膦行业库存20 图表40磷矿石价格21 图表41磷酸一铵、磷酸二铵价格21 图表42磷酸一铵毛利21 图表43磷酸二铵毛利21 图表44磷酸一铵行业产量22 图表45磷酸二铵行业产量22 图表46磷酸一铵行业库存22 图表47磷酸二胺行业库存22 图表48本周中信一级子行业涨跌幅23 图表49本月中信一级子行业涨跌幅23 图表50本周基础化工下属三级子行业涨跌幅24 图表51化工板块个股市场表现25 图表52重点公司公告26 图表53化工公司半年报业绩披露27 图表54晋陕蒙坑口价31 图表55秦皇岛长协价格31 图表56天然气价格32 图表57欧洲天然气库存32 图表58国际油价32 图表59烯烃价格32 图表60美国原油产量、库存情况32 图表61全球/美国油井钻机数32 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 本周（8/26-9/1）纯碱、氯化钾、无水氢氟酸、丙烯酸丁酯与炭黑产品价格涨幅居前，其中，纯碱行业库存下降接近历史最低，现货供应紧张持续，轻质纯碱与重质纯碱产品价格较上周提升10.74%、8.67%；受环保政策限制，萤石原矿供应低迷造成酸级萤石粉供应紧张，成本支撑氢氟酸价格上行，无水氢氟酸产品价格较上周提升9.65%。 图表1重点化工品价格跟踪 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 (二)氟化工新材料：萤石原矿供应低迷，成本支撑氢氟酸价格上行 氟化工行业综述：本周(8月26日-9月1日)终端下游需求持续上升，原矿供应短缺，使萤石价格在本周内连续上涨。氢氟酸市场需求强劲，聚偏氟乙烯下游需求疲软，制约后市表现。聚四氟乙烯价格暂稳，需求疲弱使价格支撑有限。 上游原料：本周(8月26日-9月1日)萤石价格持续上行。供应端，受安全环保政策影响，供应短缺，库存低迷，叠加外贸进口受限，进口仍以冶金块矿为主；需求端，下游产品价格上涨，特别是无水氢氟酸和氟化铝市场，以及酸厂后市多看涨萤石，冬储计划提前启动，使得采购积极性回暖，萤石需求利好偏强。本周，氢氟酸行情呈现强劲上涨。供应端，原料短缺导致厂家利润受限，产能利用率不高，库存低迷，多数企业持囤货观望；需求端，下游大厂备货情绪回暖，氢氟酸市场存上行预期。根据百川盈孚数据，截至9月1日，萤石97湿粉市场价为3183元/吨，较上周同一工作日上涨43元/吨；氢氟酸价格为9967元/吨，较上周同一工作日上涨877元/吨。萤石工厂产量为5.81万吨，较上周上涨2.65%，萤石库存14.15万吨，较上周上涨1.95%。 图表2萤石、氢氟酸价格图表3萤石产量及库存情况 元/吨 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 2020/02 2020/06 2020/10 2021/02 2021/06 2021/10 2022/02 2022/06 2022/10 0 萤石97湿粉氢氟酸（右轴） 元/吨万吨 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 2023/02 2023/06 0 萤石库存量萤石周度产量 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周(8月26日-9月1日)制冷剂市场呈现坚挺态势。供应端，企业按配额生产并控制出货速度，价格高位持稳。成本端，氢氟酸价格上涨幅度较大，成本支撑强势，三氯甲烷价格小幅上探；库存端，部分企业开工不稳，库存消化较为缓慢。据百川盈孚数据，本周制冷剂市场，二代制冷剂R142b价格为17000元/吨，较上周持 平；R22价格为19750元/吨，较上周上涨500元/吨。三代制冷剂方面，R125价格为 22000元/吨，较上周上涨500元/吨；R134a价格为23000元/吨，较上周上涨1250元/吨；R32价格为14250元/吨，较上周上涨250元/吨。生产方面，二代制冷，本周R22毛利为9255.5元/吨，较上周同一工作日下跌56元/吨；R142b毛利为4242.55元/吨，较上周同一工作日持平。三代制冷剂方面，R125毛利为5406.58元/吨，较上周同一工作日上涨39元/吨；R32毛利为-117.38元/吨，较上周同一工作日下跌631元/吨；R134a毛利为4207.91元/吨，较上周同一工作日上涨226元/吨。 图表4制冷剂各牌号价格图表5含氟聚合物价格 元/吨R22价格R125价格R134a价格元 R32价格R142b价格（右轴） 60000 50000 40000 PVDF华东地区-粉料（涂料）PVDF华东地区-粒料 万元/吨PVDF华东地区-锂电池粘结剂PTFE分散树脂（右轴）万 60 50 40 3000030 2000020 1000010 2020/01 2022/03 2/04 00 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：PTFE（聚四氟乙烯）是应用最为广泛的氟聚合物，被称为“塑料王”。PVDF（聚偏氟乙烯）是最强韧的氟塑料，受益下游锂电、光伏、5G等行业高景气度，国内产能近年来迅速扩张。根据百川盈孚数据，本周(8月26日-9月1日)PTFE分散树脂价格为4.5万元/吨，较上周持平;PVDF华东地区-粉料（涂料）价格为6.5万元/吨，较上周持平;PVDF华东地区-粒料价格为8万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区-锂电池粘结剂价格为7.5万元/吨，较上周持平。 (三)纯碱：现货库存降至新低，纯碱价格持续攀升 纯碱行业综述：本周(8月26日-9月1日)纯碱现货供小于求，市场供应紧张，推升价格上涨。轻碱下游成交氛围较好；重碱下游受供应偏低影响，提货积极性较强。预计下周纯碱价格维稳偏强运行。 本周(8月26日-9月1日)国内纯碱市场价格较上周有所上涨。供给方面，周青海昆仑纯碱装置预期恢复，江西晶昊、江苏华昌纯碱装置检修，青海发投、青海盐湖、唐 山三友、徐州丰成、河南金山纯碱装置持续低产，行业开工率约为77.69%。下游需求 方面，整体需求偏强，轻碱下游成交状况较好，重碱下游采购积极。国内纯碱现货紧张的供应格局或将持续，