投资策略研究*周报：金融市场周报

投资策略研究 金融市场周报 美国市场方面，道琼斯工业指数上涨1.43%，标普500指数上涨2.50%，纳斯达克指数上涨3.25%。欧洲市场方面，英国富时100指数上涨1.72%，德国DAX指数与法国CAC40指数分别上涨1.33%与0.93%。 国内市场方面，大盘指数上证50上涨1.89%，沪深300上涨2.22%，中盘指数中证500上涨3.04%，小盘指数中证1000上涨3.88%。创业板指上涨2.93%，科创50上涨7.40%。 北向资金净流出156.87亿元，南向资金净流入132.99亿元。按照一级行业分类来看，上周净买入排名靠前的为计算机、汽车以及国防军工。净卖出排名靠前的为银行、食品饮料以及非银金融。 1年期国债收益率较前一周上涨6.27bp至1.958%，5年期国债收益率较前一周上涨5.1bp至2.438%。 风险提示：股票市场风险、技术面指标失效风险、地缘形式影响风险偏好、历史数据对未来预测性降低、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动 风险、商品期货波动风险等 证券研究报告|投资策略研究*周报 2023年09月06日 作者 分析师汪毅 执业证书编号：S1070512120003 邮箱：yiw@cgws.com 联系人丁皓晨 执业证书编号：S1070122080002 邮箱：dinghaochen@cgws.com 相关研究 1、《逆水行舟，地产托底》2023-09-04 2、《人工智能一周热点追踪（2023年8月21日-2023 年8月27日）》2023-08-31 3、《A股估值、风格与风险追踪———投资策略周报 （2023.08.21--2023.08.27）》2023-08-30 内容目录 全球股票市场回顾3 内地市场回顾4 风险提示9 图表目录 图表1：欧美股指涨跌幅数据3 图表2：美国股票市场指数近一年相对走势3 图表3：欧洲股票市场指数近一年相对走势3 图表4：亚太市场股指涨跌幅数据3 图表5：亚太发达股票市场指数近一年相对走势4 图表6：亚太发展中股票市场指数近一年相对走势4 图表7：A股市场股指涨跌幅数据4 图表8：A股市场中大盘指数近一年相对走势5 图表9：A股市场小盘指数近一年相对走势5 图表10：A股市场股指成交额数据5 图表11：A股市场中大盘指数成交额近一年相对走势5 图表12：A股市场小盘指数成交额近一年相对走势5 图表13：近250个交易日沪深两市成交金额6 图表14：行业指数过去一周涨跌幅6 图表15：南北向资金近四周情况7 图表16：南北向资金近一年累计净买入额相对走势7 图表17：陆股通一级行业净买入额（亿元）8 图表18：各类债券到期收益率（YTM）8 全球股票市场回顾 欧美市场 美国市场方面，道琼斯工业指数上涨1.43%，标普500指数上涨2.50%，纳斯达克指数上涨3.25%。欧洲市场方面，英国富时100指数上涨1.72%，德国DAX指数与法国CAC40指数分别上涨1.33%与0.93%。 图表1：欧美股指涨跌幅数据 指数名称上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来 涨跌幅指数名称上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 道琼斯工业指数 1.43% 0.33% 5.10% 英国富时100 1.72% 0.34% 0.17% 标普500 2.50% 0.18% 17.61% 法国CAC40 0.93% -0.27% 12.71% 纳斯达克指数 3.25% -0.02% 34.06% 德国DAX 1.33% -0.67% 13.77% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表2：美国股票市场指数近一年相对走势图表3：欧洲股票市场指数近一年相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 亚太发达市场方面，日经225指数上涨3.44%，涨幅居前。亚太发展中市场中，胡志明指数上涨3.44%，涨幅居前。 亚太市场 图表4：亚太市场股指涨跌幅数据 月初以来涨跌 年初以来涨跌 上周涨跌 月初以来涨跌 年初以来涨跌 指数名称上周涨跌幅幅幅指数名称幅幅幅 日经225 3.44% 0.28% 25.35% 印度SENSEX30 0.77% 0.86% 7.47% 韩国综合指数 1.77% 0.29% 14.64% 胡志明指数 3.44% 0.00% 21.54% 恒生指数 2.37% 0.00% -7.07% 泰国SET指数 0.08% -0.28% -6.42% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表5：亚太发达股票市场指数近一年相对走势图表6：亚太发展中股票市场指数近一年相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 内地市场回顾 股票指数涨跌幅 国内市场方面，大盘指数上证50上涨1.89%，沪深300上涨2.22%，中盘指数中证500上涨3.04%，小盘指数中证1000上涨3.88%。创业板指上涨2.93%，科创50上涨7.40%。 图表7：A股市场股指涨跌幅数据 指数名称上周涨跌幅月初以来涨跌 幅 年初以来涨跌幅 指数名称上周涨跌幅月初以来涨跌 幅 年初以来涨跌幅 上证50 1.89% 0.87% -3.91% 中证1000 3.88% 0.05% -0.11% -2.78% 沪深300 2.22% 0.70%-2.07% 创业板指 2.93% -10.50% 中证500 3.04% 0.20%-1.94%科创50 7.40% -0.83%-2.62% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表8：A股市场中大盘指数近一年相对走势图表9：A股市场小盘指数近一年相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 从成交额上来看，A股整体成交额较之前均有一定放大。其中科创50指数成交额相对基准上涨61.54%，涨幅居前。 股票指数及市场整体成交额 图表10：A股市场股指成交额数据 上周日均成交额（亿 成交额相对基准涨上周日均成交额成交额相对基 指数名称 元） 跌幅 指数名称 （亿元） 准涨跌幅 上证50 612.36 26.64% 中证1000 1814.32 25.46% 沪深300 2379.41 28.41% 创业板指 2491.02 24.40% 中证500 1440.65 23.91% 科创50 755.30 61.54% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院（基准计算方式为对应指数前四周日均成交额） 图表11：A股市场中大盘指数成交额近一年相对走势图表12：A股市场小盘指数成交额近一年相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表13：近250个交易日沪深两市成交金额 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 沪深两市成交金额(亿元)(左)沪深300指数(右) 4,300 4,200 4,100 4,000 3,900 3,800 3,700 3,600 3,500 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 行业指数 从行业角度来看，电子与煤炭上涨7.06%与6.21%，涨幅居前。 图表14：行业指数过去一周涨跌幅 指数简称 上周涨跌幅 本月涨跌幅 年初以来涨跌幅 周期 有色金属 3.35% 2.08% -3.99% 机械设备 5.59% 0.58% 5.84% 基础化工 3.04% 0.88% -9.51% 环保 -3.00% -0.95% -0.81% 电力设备 2.93% -0.06% -13.75% 石油石化 1.72% 1.04% 9.30% 建筑材料 3.95% 1.83% -6.10% 钢铁 2.41% 2.27% -0.80% 建筑装饰 1.88% 1.04% 5.52% 国防军工 3.61% -0.33% -2.18% 公用事业 -0.26% -0.35% -0.56% 煤炭 6.21% 4.04% -5.14% 交通运输 0.98% 0.79% -9.74% 消费 轻工制造 5.57% 1.70% -0.07% 农林牧渔 0.17% 0.73% -11.73% 商贸零售 2.66% 1.48% -23.00% 社会服务 1.89% 0.35% -11.69% 家用电器 5.41% 1.97% 10.43% 食品饮料 1.52% 1.25% -5.31% 指数简称 上周涨跌幅 本月涨跌幅 年初以来涨跌幅 纺织服饰 3.80% 0.93% 2.58% 汽车 5.44% 0.89% 4.79% 成长医药生物 2.34% -0.58% -11.40% 传媒 4.75% -0.98% 29.19% 通信 4.30% -1.14% 32.14% 计算机 5.16% -1.02% 16.45% 电子 7.06% -0.50% 4.08% 美容护理 5.77% 0.37% -14.56% 金融房地产 2.14% 0.44% -8.54% 银行 -0.34% 1.00% -3.09% 非银金融 -0.10% 1.05% 9.24% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 南北向资金流动 近四周北向资金与南向资金连续相向而行。北向资金净流出156.87亿元，南向资金净 流入132.99亿元。 图表15：南北向资金近四周情况图表16：南北向资金近一年累计净买入额相对走势 陆股通成交净买入（亿元，人民币）港股通成交净买入（亿元，人民币） 300 200 100 0 (100) (200) (300) 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-08-31 (400) 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 按照一级行业分类来看，上周净买入排名靠前的为计算机、汽车以及国防军工。净卖出排名靠前的为银行、食品饮料以及非银金融。 图表17：过去一周陆股通一级行业净买入额（亿元） 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 电力设备食品饮料医药生物家用电器 银行电子 非银金融机械设备 汽车计算机有色金属基础化工公用事业交通运输 传媒建筑材料石油石化 通信建筑装饰商贸零售 煤炭房地产农林牧渔 钢铁国防军工轻工制造美容护理社会服务纺织服饰 环保 -70 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 国内债券市场 1年期国债收益率较前一周上涨6.27bp至1.958%，5年期国债收益率较前一周上涨 5.1bp至2.438%。 图表18：各类债券到期收益率（YTM） 相比前一周变化(bp)上周末YTM(%) 6.4 6.4 6.27 5.1 2.93 3.26 2.44 1.6 1.6 2.51 2.41 1.96 8 7 6 5 4 3 2 1 0 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 风险提示 股票市场风险、技术面指标失效风险、地缘形式影响风险偏好、历史数据对未来预测性降低、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险等 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性