投资策略研究：金融市场周报

投资策略研究 金融市场周报 欧美市场方面，由于多国表现出的超预期加息倾向，挫伤了市场宽松预期，同时也导致了债券市场的波动与主要银行信用风险的边际回升，市场普遍呈现下跌趋势。美国市场方面，道琼斯工业指数下跌1.67%，标普500指数下跌1.39%，纳斯达克指数下跌1.44%。欧洲市场方面，英国富时100指数下跌2.37%，德国DAX指数与法国CAC40指数分别下跌3.23%与3.05%；。 上周市场节前避险情绪升温，A股出现较大幅调整。大盘指数上证50下跌3.15%，沪深300下跌2.51%，中盘指数中证500下跌2.56%，小盘指数中证1000下跌1.81%。创业板指下跌2.57%，科创50下跌3.10%。 港股市场大幅调整，市场情绪呈现保守姿态。北向资金净流出3.46亿元， 南向资金净流入7.88亿元。按照一级行业分类来看，上周净买入排名靠前的为机械设备、国防军工及电子。净卖出排名靠前的为有色金属以及基础化工。 1年期国债收益率较前一周上涨3.4bp至1.92%，5年期国债收益率较前一周上涨2.0bp至2.47%。 风险提示：股票市场风险、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险等 证券研究报告|投资策略研究*周报 2023年06月26日 作者 分析师汪毅 执业证书编号：S1070512120003 邮箱：yiw@cgws.com 联系人丁皓晨 执业证书编号：S1070122080002 邮箱：dinghaochen@cgws.com 联系人简宇涵 执业证书编号：S1070121120061 邮箱：jianyuhan@cgws.com 相关研究 1、《A股估值、风格与风险追踪）—投资策略周报 （2023.06.05--2023.06.11）》2023-06-15 2、《金融市场周报》2023-06-15 3、《确定性是否依然有效——基金重仓掘金2.0》 2023-06-14 内容目录 全球股票市场回顾3 内地市场回顾4 风险提示9 图表目录 图表1：欧美股指涨跌幅数据3 图表2：美国股票市场指数近一年相对走势3 图表3：欧洲股票市场指数近一年相对走势3 图表4：亚太市场股指涨跌幅数据3 图表5：亚太发达股票市场指数近一年相对走势4 图表6：亚太发展中股票市场指数近一年相对走势4 图表7：A股市场股指涨跌幅数据4 图表8：A股市场中大盘指数近一年相对走势4 图表9：A股市场小盘指数近一年相对走势4 图表10：A股市场股指成交额数据5 图表11：A股市场中大盘指数成交额近一年相对走势5 图表12：A股市场小盘指数成交额近一年相对走势5 图表13：近250个交易日沪深两市成交金额5 图表14：A股市场股指成交额数据6 图表15：南北向资金近四周情况7 图表16：南北向资金近一年累计净买入额相对走势7 图表17：陆股通一级行业净买入额（亿元）7 图表18：各类债券到期收益率（YTM）8 图表19：量化组合股票列表8 全球股票市场回顾 欧美市场 图表1：欧美股指涨跌幅数据 指数名称上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来 涨跌幅指数名称上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 道琼斯工业指数 -1.67% 2.49% 1.75% 英国富时100 -2.37% 0.21% 0.14% 标普500 -1.39% 4.03% 13.25% 法国CAC40 -3.05% 0.91% 10.65% 纳斯达克指数 -1.44% 4.31% 28.91% 德国DAX -3.23% 1.06% 13.69% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表2：美国股票市场指数近一年相对走势图表3：欧洲股票市场指数近一年相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 亚太市场 图表4：亚太市场股指涨跌幅数据 指数名称上周涨跌幅月初以来涨跌 幅 年初以来涨跌幅 指数名称上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 日经225 韩国综合指数 -2.74% 6.13% 25.63% 印度SENSEX30-0.58% 0.77% 3.58% -2.12% -0.27% 14.92% 胡志明指数 0.50% 4.84% 12.14% 恒生指数 -5.74% 3.60% -4.51% 泰国SET指数 -3.35% -1.57% -9.68% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表5：亚太发达股票市场指数近一年相对走势图表6：亚太发展中股票市场指数近一年相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 内地市场回顾 股票指数涨跌幅 图表7：A股市场股指涨跌幅数据 月初以来涨跌 年初以来涨跌 月初以来涨跌 年初以来涨跌 指数名称上周涨跌幅幅幅指数名称上周涨跌幅幅幅 上证50 -3.15% 1.03%1.72% -4.41% 中证1000 -1.81% -0.20% 4.25% 沪深300 -2.51%-2.56% -0.20%创业板指 -2.57% 0.84% -5.75% 中证500 -0.94%2.15%科创50 -3.10% -3.20% 6.28% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表8：A股市场中大盘指数近一年相对走势图表9：A股市场小盘指数近一年相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 股票指数及市场整体成交额 图表10：A股市场股指成交额数据 上周日均成交额（亿 元） 跌幅 （亿元） 涨跌幅 上证50 532.40 -0.08% 中证1000 2379.26 19.38% 沪深300 2593.73 10.29% 创业板指 3013.75 14.34% 中证500 1601.34 10.85% 科创50 940.76 22.13% 指数名称 成交额相对基准涨 指数名称 上周日均成交额 成交额相对基准 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表11：A股市场中大盘指数成交额近一年相对走势图表12：A股市场小盘指数成交额近一年相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表13：近250个交易日沪深两市成交金额 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 沪深两市成交金额(亿元)(左)沪深300指数(右) 4,700 4,500 4,300 4,100 3,900 3,700 3,500 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 行业指数 图表14：A股市场股指成交额数据 指数简称 上周涨跌幅 本月涨跌幅 年初以来涨跌幅 周期 有色金属 -3.90% 0.07% -3.86% 机械设备 -0.02% 4.46% 10.38% 基础化工 -2.35% -0.04% -10.36% 环保 -1.35% -3.20% -1.60% 电力设备 -1.91% 0.90% -6.44% 石油石化 -3.17% -1.89% 5.50% 建筑材料 -6.01% 0.17% -11.26% 钢铁 -2.97% -2.29% -5.96% 建筑装饰 -4.13% -2.95% 8.50% 国防军工 2.78% 1.13% 3.78% 公用事业 0.07% -3.68% 4.25% 煤炭 -2.82% -1.47% -7.98% 交通运输 -2.95% -1.94% -6.94% 消费 轻工制造 -3.13% 0.76% -4.14% 农林牧渔 -1.96% 1.36% -11.05% 商贸零售 -5.09% -0.16% -21.39% 社会服务 -4.31% 0.91% -6.56% 家用电器 -0.53% 9.81% 11.82% 食品饮料 -4.13% 3.80% -6.13% 纺织服饰 -2.81% -1.75% -1.45% 汽车 0.74% 7.48% 4.51% 成长 医药生物 -3.16% -5.49% -6.55% 传媒 -5.98% 3.48% 49.94% 通信 0.26% 11.84% 51.91% 计算机 -0.13% 7.90% 37.31% 电子 -1.57% 0.80% 10.12% 美容护理 -4.05% -2.73% -14.91% 金融房地产 -4.68% -0.17% -14.94% 银行 -2.68% -1.44% -2.22% 非银金融 -3.70% -1.72% 0.88% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 南北向资金流动 陆股通成交净买入（亿元，人民币）港股通成交净买入（亿元，人民币） 200 150 100 50 0 (50) (100) 2023-06-022023-06-092023-06-162023-06-21 图表15：南北向资金近四周情况图表16：南北向资金近一年累计净买入额相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表17：陆股通一级行业净买入额（亿元） -20 -10 0 10 20 30 40 电力设备食品饮料医药生物 银行电子 家用电器机械设备非银金融计算机汽车 有色金属交通运输基础化工公用事业 传媒建筑材料石油石化建筑装饰 通信商贸零售 煤炭国防军工农林牧渔房地产美容护理 钢铁轻工制造社会服务纺织服饰 环保 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 国内债券市场 图表18：各类债券到期收益率（YTM） 相比前一周变化(bp)(右)上周末YTM(%)(左) 6.0 6.0 3.6 3.7 3.8 3.4 3.38 3.08 2.6 2.7 2.0 2.47 2.59 2.48 2.36 2.26 2.38 1.7 2.28 1.92 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 量化组合推荐 根据往期报告中的量化策略，本周我们的量化组合如下： 图表19：量化组合股票列表 股票列表 股票列表 股票列表 华东医药 科瑞技术 东方电子 宁波银行 海油发展 立方制药 洋河股份 大胜达 东华测试 云南白药 青岛港 华测导航 五粮液 立讯精密 博硕科技 同仁堂 爱尔眼科 北路智控 建发股份 网宿科技 普门科技 天士力 华域汽车 福耀玻璃 恒生电子 新华保险 资料来源：长城证券产业金融研究院 风险提示 股票市场风险、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险等 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有 得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 特别声明 《证券期货投资者适当