光大证券通信电子行业周观点第66期：华为MATE60pro搭载麒麟9000S芯片，中国芯片设计和制造的里程碑

2023年9月10日 行业研究 华为MATE60pro搭载麒麟9000S芯片，中国芯片设计和制造的里程碑 ——光大证券通信电子行业周观点第66期（20230910） 要点 9.04-9.08中信一级行业中，电子行业上涨0.52%，在所有中信一级行业周涨幅中排第5位；通信行业上涨0.02%，在所有中信一级行业周涨幅中排第8位。沪深300下跌1.36%，电子行业跑赢沪深300指数1.88pct，通信行业跑赢沪深300指数1.38pct，创业板指下跌2.40%，万得全A指数下跌0.74%。 华为麒麟9000S：中国芯片设计和制造的里程碑。TechInsights副主席哈彻生接受了央视记者的采访，他说，他们所拆解的华为Mate60Pro是从中国购买的，在他看来，麒麟9000S的水平是令人惊叹的，是他们始料未及的，并且它肯定也是世界一流的。华为在开发自己的芯片方面确实取得了巨大成就，麒麟9000S是一款非常先进的芯片。 央视新闻援引TechInsights报告称，华为Mate60Pro中使用的麒麟9000S芯片采用了“先进的7nm芯片技术”。报告认为，这颗芯片代表了中国芯片设计和制造的里程碑。 华为发布Mate60Pro+及MateX5。2023年9月8日，华为在官网上架“HUAWEIMate60Pro+”和“HUAWEIMateX5”，定金均为1000元，暂未公布定价。Mate60Pro+新机采用丹青弧设计，纳米级金属双染工艺，厚8.1mm重225g，拥有宣白、砚黑两种配色。这款手机相较于之前的Mate60Pro有着更高的性能配置。它提供两种存储版本，标配16GB内存，相比标准版和Pro版的12GB内存有所提升，同时提供512GB和1TB两种存储规格，这也是华为首款16GB大内存手机。 MateX5外观方面，华为MateX5采用一块6.4英寸OLED外屏，拥有最高300Hz触控采样率。内屏则采用一块7.85英寸可折叠柔性OLED屏，拥有最高240Hz触控采样率。两块屏幕均支持1-120HzLTPO自适应刷新率以及1440Hz高频PWM调光，动态显示细腻流畅，还获得德国莱茵TUV色准和准确色彩投射双认证。 投资建议：核心观点：（1）关注供应链、AI、智能车、复苏、安全（设备材料卫星）、XR、中特估主线；（2）大市值白马组合维持关注卓胜微、立讯精密、工业富联、中际旭创、中兴通讯、传音控股、韦尔股份、TCL科技；（3）中小市值弹性组合关注杰普特、华力创通、美埃科技、中科蓝讯、力芯微、奥海科技、飞荣达、润欣科技。 主线之供应链，核心关注卓胜微、华力创通、东睦股份、创耀科技、飞荣达、美埃科技。 主线之安全：半导体设备材料国产替代、卫星互联网趋势延续，前道设备核心关注精测电子、北方华创。 主线之AI（算力/终端）：核心关注工业富联、中际旭创、中兴通讯、传音控股。主线之电动车智能网联化，核心关注立讯精密。 主线之复苏：核心关注卓胜微、中科蓝讯、韦尔股份、传音控股、卡莱特等。主线之XR：核心关注杰普特、立讯精密。 主线之中特估：核心关注运营商行业和中国移动、中国联通、中国电信。 风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。 电子行业：买入（维持）通信行业：买入（维持） 作者分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：于文龙 执业证书编号：S0930522100002021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 分析师：蔡微未 执业证书编号：S0930522040001 021-52523856 caiweiwei@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 联系人：孙啸 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 联系人：王之含 wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 15% 7% -1% -9% -17% 09/2212/2203/2306/2309/23 电子行业沪深300 资料来源：Wind 电子行业、通信行业 目录 1、行业动态3 1.1、华为麒麟9000S：中国芯片设计和制造的里程碑3 1.2、华为Mate60Pro+上架华为商城4 1.3、华为折叠屏手机MateX5上架华为商城5 2、每周数据跟踪6 2.1、电子行业上周上涨0.52%，行业排序第5位；通信行业上周上涨0.02%，行业排序第8位6 2.2、A股、港股和美股通信电子行业涨跌幅排序7 3、投资建议9 4、风险分析10 图表目录 图表1：华为麒麟9000S芯片3 图表2：华为手机卫星通话技术4 图表3：华为商城官网上架Mate60Pro+4 图表4：华为Mate60Pro+有宣白、砚黑两种配色4 图表5：华为商城官网上架MateX55 图表6：华为MateX5外观图6 图表7：中信一级行业周涨跌幅（20230904--20230908）6 图表8：主要指数周涨跌幅（20230904--20230908）7 图表9：行业指数周涨跌幅（20230904--20230908）7 图表10：A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司（20230904--20230908）7 图表11：美股硬件公司周涨跌幅前20名公司（20230904--20230908）8 图表12：美股、台股硬件公司市值前30名公司周涨跌幅（20230904--20230908）8 中庚基金 1、行业动态 1.1、华为麒麟9000S：中国芯片设计和制造的里程碑 2023年9月5日，中央广播电视总台的《新闻1+1》节目重点就华为Mate60Pro手机发布的一系列热象以及其所使用的麒麟芯片进行了解读。此前业内各方对于华为新机发布以及相关芯片信息已经做出不少民间分析，央视记者此次采访了北京邮电大学教授、中国信息经济学会常务副理事长吕廷杰以及海外半导体行业观察机构TechInsights副主席哈彻生等相关专家和业内人士，试图了解到华为Mate60Pro发布背后的深层次意义。 央视新闻先从各方对华为Mate60Pro的拆解开始说起。除了引用国内一些科技博主的拆机视频，央视还特别点名了海外半导体行业观察机构TechInsight对华为Mate60Pro发布的拆解报告。 TechInsights副主席哈彻生接受了央视记者的采访，他说，他们所拆解的华为Mate60Pro是从中国购买的，在他看来，麒麟9000S的水平是令人惊叹的，是他们始料未及的，并且它肯定也是世界一流的。华为在开发自己的芯片方面确实取得了巨大成就，麒麟9000S是一款非常先进的芯片。 央视新闻援引TechInsights报告称，华为Mate60Pro中使用的麒麟9000S芯片采用了“先进的7nm芯片技术”。报告认为，这颗芯片代表了中国芯片设计和制造的里程碑。 图表1：华为麒麟9000S芯片 资料来源：央视新闻、TechInsight、光大证券研究所 目前马斯克的星链计划所使用的是距离地面约1000公里的低轨卫星，同时地面接收端还需要配备昂贵的额外设备，远无法实现华为的这种直连通信便捷体验，成本也更高。 图表2：华为手机卫星通话技术 资料来源：央视新闻、光大证券研究所 1.2、华为Mate60Pro+上架华为商城 据华为商城信息，目前华为Mate60Pro+已经上架，订金为1000元，暂未公布售价，预计10月9日前完成发货，首批已被抢购完毕。 图表3：华为商城官网上架Mate60Pro+ 资料来源：华为商城官网、光大证券研究所 在外观方面，新机与Mate60/Pro有很大不同，采用丹青弧设计，纳米级金属双染工艺，厚8.1mm，重225g，拥有宣白、砚黑两种配色。 图表4：华为Mate60Pro+有宣白、砚黑两种配色 资料来源：华为商城官网、光大证券研究所 屏幕方面，华为Mate60Pro+采用6.82英寸等深四曲屏，支持1-120Hz自适应刷新率，以及1440Hz高频PWM调光，10.7亿色，P3广色域，300Hz触控采样率。 不仅如此，这次新机还使用了第二代昆仑玻璃＋玄武机身＋超耐用素皮材质的组合，使得整机耐摔能力大大提升，并拥有6米IP68级防尘抗水。 影像方面，华为Mate60Pro+搭载4800万像素超聚光摄像头（F1.4~F4.0光圈，OIS光学防抖）+4000万像素超广角摄像头（F2.2光圈）+4800万像素超微距长焦摄像头（F3.0光圈，OIS光学防抖），支持3.5倍光学变焦、100倍数字变焦。 这款手机相较于之前的Mate60Pro有着更高的性能配置。它提供两种存储版本，标配16GB内存，相比标准版和Pro版的12GB内存有所提升，同时提供512GB和1TB两种存储规格，这也是华为首款16GB大内存手机。 续航方面，新机的电池容量为5000毫安，支持88W有线超级快充、50W无线超级快充、20W无线反向充电，最大支持256GBNM存储卡扩展。 系统方面，华为Mate60Pro+使用鸿蒙4.0操作系统，拥有“AI隔空操控”、“智感支付”、“AI信息保护”、“注视不熄屏”、“随动表情”等多种趣味功能。 1.3、华为折叠屏手机MateX5上架华为商城 折叠屏新机华为MateX5，目前已经开启预售，订金是1000元，价格未公布。成功预订的用户需要在9月14日至9月15日之间补齐尾款，该机型预计9月 24日前发货，预售期间新机不到十秒官网显示“暂时缺货”。 图表5：华为商城官网上架MateX5 资料来源：华为商城官网、光大证券研究所 外观方面，华为MateX5采用一块6.4英寸OLED外屏，拥有最高300Hz触控采样率。内屏则采用一块7.85英寸可折叠柔性OLED屏，拥有最高240Hz触控采样率。两块屏幕均支持1-120HzLTPO自适应刷新率以及1440Hz高频PWM调光，动态显示细腻流畅，还获得德国莱茵TUV色准和准确色彩投射双认证。华为MateX5采用的是玄武钢化昆仑玻璃，是玄武钢化技术和第二代昆仑玻璃的技术叠加，外屏抗刮能力提升300%，而摔能力提升100%，整体耐用性再次提升。 图表6：华为MateX5外观图 资料来源：华为商城官网、光大证券研究所 背面造型上，华为MateX5采用寰宇星门设计，机身为四曲面，握持手感服帖温润，机身重量是243g，华为MateX5厚度同MateX3一样，仅5.3mm厚，折叠状态下厚度是11.08mm，支持IPX8级抗水。 影像方面，华为MateX5后置5000万像素超感知摄像头（F1.8光圈）+1300 万像素超广角摄像头（F2.2光圈）+1200万像素潜望式长焦摄像头（F3.4光圈，OIS光学防抖），前置为800万像素。 续航方面，华为MateX5全系搭载5060mAh高硅负极大电池，续航更持久，支持66W有线和50W无线超级快充，大约40分钟可以充满电，也能通过7.5W无线反向充电，为其他设备及时补能。 2、每周数据跟踪 2.1、电子行业上周上涨0.52%，行业排序第5位；通信行业上周上涨0.02%，行业排序第8位 上周中信一级行业中，电子行业上涨0.52%，在所有中信一级行业周涨幅中排第5位；通信行业上涨0.02%，在所有中信一级行业周涨幅中排第8位。沪深 300下跌1.36%，电子行业跑赢沪深300指数1.88pct，通信行