光大证券通信电子行业周观点第64期：华为GPU性能持续升级，华为昇腾AI助力智能化

2023年8月28日 行业研究 华为GPU性能持续升级，华为昇腾AI助力智能化 ——光大证券通信电子行业周观点第64期（20230827） 要点 8.21-8.25中信一级行业中，电子行业下跌3.85%，在所有中信一级行业周涨幅 中排第21位；通信行业下跌2.76%，在所有中信一级行业周涨幅中排第12位沪深300下跌1.98%，电子行业跑输沪深300指数1.87pct，通信行业跑输沪深300指数0.78pct，创业板指下跌3.71%，万得全A指数下跌2.92%。 华为GPU部分性能已可对标英伟达A100。2023年亚布力论坛夏季高峰会于8月24日-27日在深圳召开，科大讯飞创始人、董事长刘庆峰出席并演讲。谈及算力问题，刘庆峰表示，中国在人工智能的算法方面没有问题，但算力方面仍有瓶颈，华为的GPU能力已经等同英伟达A100。 华为打造昇腾AI算力平台,加速千行万业走向智能化。针对已有的业界大模型，昇腾提供一站式迁移工具，百亿参数模型2天完成脚本迁移，2周实现精度和性能调优。通过昇腾万里伙伴计划，已发展1200家合作伙伴，2500多个行业AI解决方案，超过180万的开发者，30多家硬件伙伴。 华为再发30亿中票支撑关键战略落地。2023年8月23日，华为发布第五期中期票据申购说明书，拟发行30亿元，利率申购期间2.78%至3.38%。 投资建议：核心观点：（1）关注供应链、AI、智能车、复苏、安全（设备材料卫星）、XR、中特估七大主线。（2）大市值白马组合维持关注立讯精密、卓胜微、工业富联、中际旭创、中兴通讯、传音控股、韦尔股份、TCL科技。（3）中小市值弹性组合关注杰普特、力芯微、中科蓝讯、南亚新材、飞荣达、润欣科技。 主线之AI（算力/终端）：核心关注工业富联、中际旭创、中兴通讯、传音控股。建议关注：1.1、光模块：（1）光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、光迅科技等；（2）光芯片：源杰科技、华西股份、长光华芯、永鼎股份等； （3）TEC：富信科技；（4）设备：德龙激光、罗博特科等。1.2、服务器：工业富联、浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、中科曙光等。1.3、终端：传音控股、漫步者等。1.4、云端算力与云端芯片：海光信息、寒武纪、芯原股份、国芯科技、裕太微等。1.5、边缘算力：晶晨股份、翱捷科技、中科蓝讯、全志科技、瑞芯微等。1.6、PCB：沪电股份、奥士康、胜宏科技。1.7、机器人：峰岹科技、珠城科技、兆威机电、深科达。1.8、交换机：共进股份。1.9、高速线缆和连接器：金信诺、神宇股份、兆龙互连、鼎通科技等。1.10、智能驾驶：韦尔股份、 德赛西威。 主线之电动车智能网联化，核心关注立讯精密。（1）平台型龙头：立讯精密、东山精密；（2）CIS：韦尔股份；（3）智能座舱：德赛西威、均胜电子、华安鑫创；（4）传感器：四方光电等；（5）卫星导航定位：华测导航；（6）ARHUD：水晶光电等；（7）连接器：永贵电器、珠城科技、瑞可达等。 主线之供应链，核心关注卓胜微。（1）散热：飞荣达、英维克、科创新源等； （2）芯片：卓胜微、唯捷创芯、华力创通、裕太微、韦尔股份、思特威、力芯微、南芯科技、赛微电子、润欣科技、美芯晟等；（3）设备：精测电子、长川科技、华峰测控、至纯科技、利和兴等；（4）覆铜板：南亚新材、华正新材等； （5）材料：唯特偶等；（6）载板：兴森科技等；（7）PCB：方正科技等；（8）连接器：华丰科技等；（9）其它：卓易信息等。 风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。 电子行业：买入（维持）通信行业：买入（维持） 作者分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：于文龙 执业证书编号：S0930522100002021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 分析师：蔡微未 执业证书编号：S0930522040001 021-52523856 caiweiwei@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 联系人：孙啸 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 联系人：王之含 wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 资料来源：Wind 电子行业、通信行业 目录 1、行业动态3 1.1、华为GPU已可对标英伟达A1003 1.2、华为打造昇腾AI算力平台,加速千行万业走向智能化3 1.3、华为再发30亿中票支撑关键战略落地4 2、每周数据跟踪5 2.1、电子行业上周下跌3.85%，行业排序第21位；通信行业上周下跌2.76%，行业排序第12位5 2.2、A股、港股和美股通信电子行业涨跌幅排序6 3、投资建议7 4、风险分析8 图表目录 图表1：中信一级行业周涨跌幅（20230821--20230825）5 图表2：主要指数周涨跌幅（20230821--20230825）5 图表3：行业指数周涨跌幅（20230821--20230825）5 图表4：A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司（20230821--20230825）6 图表5：美股硬件公司周涨跌幅前20名公司（20230821--20230825）6 图表6：美股、台股硬件公司市值前30名公司周涨跌幅（20230821--20230825）7 中庚基金 1、行业动态 1.1、华为GPU已可对标英伟达A100 2023年亚布力论坛夏季高峰会于8月24日-27日在深圳召开，科大讯飞创始人，董事长刘庆峰出席并演讲。谈及算力问题，刘庆峰表示，中国在人工智能都算法方面没有问题，但算力似乎始终被英伟达按住。“我特别高兴告诉大家，华为的GPU能力已经跟英伟达A100一样了。任正非高度重视，三个联席主席到讯飞做专班工作，现在已经做到对标英伟达A100”。 “我们跟华为发布了讯飞星火一体机，能够在国产平台上自己做训练、做推理，非常了不起”，刘庆峰说，“以前百模大战基本上都是英伟达训练出来的，在企业内部只能做微小的调优和训练，训练模型是比较难的，这一次我们基本上解决掉这个问题了”。 1.2、华为打造昇腾AI算力平台,加速千行万业走向智能化 华为致力于构建领先的昇腾人工智能算力平台。面向人工智能时代的大算力需求，华为以系统架构创新，持续突破规模算力瓶颈。华为充分发挥华为公司在计算、存储、网络、云、能源等技术领域的综合优势，推出昇腾AI集群，把AI数据中心当成一台超级计算机来设计，使得集群性能更高，支持月级长期稳定训练，可靠性业界领先。 近期，武汉人工智能计算中心算力已达400P，成为科技部首批“国家新一代人工智能公共算力开放创新平台”。昇腾AI平台在政务、金融、互联网、矿山、钢铁等众多行业的训练、推理的场景正在得到越来越广泛的应用，为数智中国、数智湖北构筑起坚实的算力底座。 使能“百模千态”，加速千行万业走向智能化 人工智能已从万千碎片化的小模型时代走向“百模千态”的大模型时代，为了更好的使能大模型从训练开发到推理部署，华为打造了开放的昇腾计算平台，兼容业界主流的算子、框架和加速库，可支撑伙伴、开发者高效完成算子自定义开发，加速大模型原生创新。 针对已有的业界大模型，昇腾提供一站式迁移工具，百亿参数模型2天完成脚本迁移，2周实现精度和性能调优。基于昇腾推理引擎可对接各框架的推理API和业务系统，支持在线分布式推理，应用快速上线。 当前昇腾AI已原生支持30多个L0基础大模型，包括业界熟知的GPT3、LLAMA2、GLM、讯飞星火等，并已联合金融、运营商、互联网、能源等行业协同孵化了多个L1行业大模型和L2场景应用大模型。昇腾将坚持开放，使能客户开发自己的行业大模型和场景大模型。同时，行业企业也可以选择华为的盘古大模型，共同加速千行万业智能化升级。 基于武汉人工智能计算中心，助力湖北主动布局国产化大模型，华为先后孵化了全球首个千亿参数多模态大模型“紫东太初”，全球首个遥感影像智能解译行业大模型“武汉.LuoJiaNet”，并成立产业联盟，加速产业落地，助力湖北智能制造、智能遥感、智慧城市、智慧交通等产业转型升级。未来，华为将围绕湖北的生命科学、智能网联等核心产业，共建大模型能力及生态，赋能湖北新型工业化高质量发展。 聚合众智，共建人工智能繁荣生态 人工智能产业发展离不开生态的繁荣，华为联合行业伙伴、开发者，共建开放、共赢的昇腾人工智能产业生态。通过昇腾万里伙伴计划，已发展1200家合作伙伴，2500多个行业AI解决方案，超过180万的开发者，30多家硬件伙伴。华为将持续强化“教育部-华为智能基座”项目、昇腾AI人才发展加速计划和昇腾科研创新使能计划，推进产学研用相结合，多梯次深化AI人才培养。 1.3、华为再发30亿中票支撑关键战略落地 8月23日，华为在上海清算所和北京金融资产交易所发布第五期中期票据申购说明书，拟发行30亿元，利率申购期间2.78%至3.38%。华为表示，拟发行30亿元中期票据，主要是为支撑各项业务发展和关键战略落地，募资将用于补充公司本部及下属子公司营运资金。 2、每周数据跟踪 2.1、电子行业上周下跌3.85%，行业排序第21位；通信行业上周下跌2.76%，行业排序第12位 上周中信一级行业中，电子行业下跌3.85%，在所有中信一级行业周涨幅中排第21位；通信行业下跌2.76%，在所有中信一级行业周涨幅中排第12位。沪深300下跌1.98%，电子行业跑输沪深300指数1.87pct，通信行业跑输沪深300指数0.78pct，创业板指下跌3.71%，万得全A指数下跌2.92%。 图表1：中信一级行业周涨跌幅（20230821--20230825） 资料来源：Wind，光大证券研究所 图表2：主要指数周涨跌幅（20230821--20230825） 指数 指数简称 周涨跌幅 000300.SH 沪深300 -1.98% 399006.SZ 创业板指 -3.71% 881001.WI 万得全A -2.92% CI005025.WI 电子(中信) -3.85% CI005026.WI 通信(中信) -2.76% 资料来源：Wind、光大证券研究所 上周行业指数中，光伏指数下跌5.01%，储能（中信）指数下跌5.63%，充电桩指数下跌5.33%，新能源车设备（长江）指数下跌5.80%，国防军工(中信)下跌4.49%。 图表3：行业指数周涨跌幅（20230821--20230825） 指数 指数简称 周涨跌幅 884045.WI 光伏指数 -5.01% CI005477.WI 储能(中信) -5.63% 884114.WI 充电桩指数 -5.33% 002029.CJ 新能源车设备(长江) -5.80% CI005012.WI 国防军工(中信) -4.49% 资料来源：Wind、光大证券研究所 2.2、A股、港股和美股通信电子行业涨跌幅排序 图表4：A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司（20230821--20230825） 电子 通信 证券简称 涨幅前20 证券简称 跌幅前20 证券简称 涨幅前20 证券简称 跌幅前20 比亚迪电子 11.17% 蓝盾光电 -15.75% 浩瀚深度 20.93% 华脉科技 -14.61% 西陇科学 11.01% 日月明 -15.26% 中贝通信 19.31%