光大证券通信电子行业周观点第65期：华为重磅发布Mate60Pro，华为半年报净利润大幅提升

2023年9月3日 行业研究 华为重磅发布Mate60Pro，华为半年报净利润大幅提升 ——光大证券通信电子行业周观点第65期（20230903） 要点 8.28-9.01中信一级行业中，电子行业上涨8.03%，在所有中信一级行业周涨幅中排第1位；通信行业上涨4.40%，在所有中信一级行业周涨幅中排第9位。沪深300上涨2.22%，电子行业跑赢沪深300指数5.81pct，通信行业跑赢沪深300指数2.18pct，创业板指上涨2.93%，万得全A指数上涨3.17%。 华为发布Mate60Pro。2023年8月29日，华为推出“HUAWEIMate60Pro先锋计划”，号称“史上最强大的Mate手机”。在发布当日，华为Mate系列手机累计发货达到一亿台，是中国高端手机品牌发展的重大里程碑。 （1）Mate60Pro的发布标志华为在卫星通信领域再次突破。Mate60Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，即使在没有地面网络信号的情况下，也可以从容拨打、接听卫星电话。 （2）AI隔空操控、智感支付、注视不熄屏等智慧功能，在Mate60Pro上全面回归；同时接入盘古人工智能大模型，为消费者提供更智慧的交互体验。 华为半年报发布，营收稳健增长，净利润大幅提升。2023年8月30日，华为正式披露2023年半年报。2023年上半年华为实现营收3082.90亿元，2022年同期2986.80亿元，同比增长3.2%；净利润为465.23亿元，2022年同期146.29亿元，同比增长218.0%。2023年上半年净利润率为15.0%。 2023年上半年，ICT基础设施业务收入为1672亿元，终端业务收入为1035亿 元，云计算业务收入为241亿元，数字能源业务收入为242亿元，智能汽车解 决方案业务收入为10亿元。 2023年上半年，华为研发费用为826.04亿元，2022年同期为790.63亿元，同比增长4.3%，高于营收同比增长率。 投资建议：核心观点：（1）关注供应链、AI、智能车、复苏、安全（设备材料卫星）、XR、中特估主线。（2）大市值白马组合维持关注立讯精密、卓胜微、工业富联、中际旭创、中兴通讯、传音控股、韦尔股份、TCL科技。（3）中小市值弹性组合关注杰普特、中科蓝讯、力芯微、奥海科技、飞荣达、润欣科技。 主线之供应链，核心关注卓胜微、飞荣达。 主线之安全：半导体设备材料国产替代、卫星互联网趋势延续，前道设备重点关注精测电子、北方华创。 主线之AI（算力/终端）：核心关注工业富联、中际旭创、中兴通讯、传音控股。主线之电动车智能网联化，核心关注立讯精密。 主线之复苏：核心关注卓胜微、中科蓝讯、韦尔股份、传音控股、卡莱特等。主线之XR：建议关注杰普特、立讯精密。 主线之中特估：关注运营商行业和中国移动、中国联通、中国电信。 风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。 电子行业：买入（维持）通信行业：买入（维持） 作者分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：于文龙 执业证书编号：S0930522100002021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 分析师：蔡微未 执业证书编号：S0930522040001 021-52523856 caiweiwei@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 联系人：孙啸 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 联系人：王之含 wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 资料来源：Wind 电子行业、通信行业 目录 1、行业动态3 1.1、华为Mate60Pro发布，创造中国高端手机品牌发展里程碑3 1.2、华为半年报发布，营收稳健增长，净利润大幅提升3 2、每周数据跟踪4 2.1、电子行业上周上涨8.03%，行业排序第1位；通信行业上周上涨4.40%，行业排序第9位4 2.2、A股、港股和美股通信电子行业涨跌幅排序5 3、投资建议6 4、风险分析8 图表目录 图表1：华为Mate60Pro手机3 图表2：中信一级行业周涨跌幅（20230828--20230901）4 图表3：主要指数周涨跌幅（20230828--20230901）4 图表4：行业指数周涨跌幅（20230828--20230901）4 图表5：A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司（20230828--20230901）5 图表6：美股硬件公司周涨跌幅前20名公司（20230828--20230901）5 图表7：美股、台股硬件公司市值前30名公司周涨跌幅（20230828--20230901）6 1、行业动态 1.1、华为Mate60Pro发布，创造中国高端手机品牌发展里程碑 2023年8月29日，华为推出“HUAWEIMate60Pro先锋计划”，号称“史上最强大的Mate手机”。在发布当日，华为Mate系列手机累计发货达到一亿台，是中国高端手机品牌发展的重大里程碑。 Mate60Pro的发布标志华为在卫星通信领域再次突破。Mate60Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，即使在没有地面网络信号的情况下，也可以从容拨打、接听卫星电话。 华为持续引领移动影像发展。Mate60Pro在闪拍、肖像、微距等场景下的全焦段拍摄体验上，持续保持行业领先。 AI隔空操控、智感支付、注视不熄屏等智慧功能，在Mate60Pro上全面回归；同时接入盘古人工智能大模型，为消费者提供更智慧的交互体验。 图表1：华为Mate60Pro手机 资料来源：华为官网 1.2、华为半年报发布，营收稳健增长，净利润大幅提升 8月30日，华为正式披露2023年半年报。上半年华为实现营收3082.90亿元， 2022年同期2986.80亿元，同比增长3.2%；净利润为465.23亿元，2022年同期146.29亿元，同比增长218.0%。2023年上半年净利润率为15.0%。 ICT与终端业务为营收主要来源 华为2023年上半年实现营收3082.90亿元。其中，ICT基础设施业务收入为1672 亿元人民币，终端业务收入为1035亿元人民币，云计算业务收入为241亿元人 民币，数字能源业务收入为242亿元人民币，智能汽车解决方案业务收入为10亿元人民币。 利润增长主要来自于公允价值变动损益 华为2023年上半年实现净利润465.23亿元，同比增加值318.94亿元。公允价 值变动损益从2022年的19.15亿元激增到363.67亿元，同比增加344.52亿元。 持续加大研发投入，助力产品创新 2023年上半年，华为研发费用为826.04亿元，2022年同期为790.63亿元，同比增长4.3%，高于营收同比增长率。 2、每周数据跟踪 2.1、电子行业上周上涨8.03%，行业排序第1位；通信行业上周上涨4.40%，行业排序第9位 上周中信一级行业中，电子行业上涨8.03%，在所有中信一级行业周涨幅中排第1位；通信行业上涨4.40%，在所有中信一级行业周涨幅中排第9位。沪深300上涨2.22%，电子行业跑赢沪深300指数5.81pct，通信行业跑赢沪深300指数2.18pct，创业板指上涨2.93%，万得全A指数上涨3.17%。 图表2：中信一级行业周涨跌幅（20230828--20230901） 资料来源：Wind，光大证券研究所 图表3：主要指数周涨跌幅（20230828--20230901） 指数 指数简称 周涨跌幅 000300.SH 沪深300 2.22% 399006.SZ 创业板指 2.93% 881001.WI 万得全A 3.17% CI005025.WI 电子(中信) 8.03% CI005026.WI 通信(中信) 4.40% 资料来源：Wind、光大证券研究所 上周行业指数中，光伏指数上涨3.42%，储能（中信）指数上涨1.86%，充电桩指数上涨5.36%，新能源车设备（长江）指数上涨2.34%，国防军工(中信)上涨3.95%。 图表4：行业指数周涨跌幅（20230828--20230901） 指数 指数简称 周涨跌幅 884045.WI 光伏指数 3.42% CI005477.WI 储能(中信) 1.86% 884114.WI 充电桩指数 5.36% 002029.CJ新能源车设备(长江)2.34% CI005012.WI 国防军工(中信) 3.95% 资料来源：Wind、光大证券研究所 2.2、A股、港股和美股通信电子行业涨跌幅排序 图表5：A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司（20230828--20230901） 电子 通信 证券简称 涨幅前20 证券简称 跌幅前20 证券简称 涨幅前20 证券简称 跌幅前20 捷荣技术 46.59% 东微半导 -10.23% 世纪鼎利 30.31% 创远信科 -14.64% 中富电路 35.52% 格利尔 -8.48% 超讯通信 22.44% 美利云 -8.55% 容大感光 27.00% 鹏辉能源 -7.73% 中贝通信 20.08% 香港宽频 -6.20% 清越科技 22.59% 新日股份 -5.07% 拓维信息 19.89% 电讯数码控股 -5.79% 蓝特光学 22.09% 西陇科学 -4.96% 浩瀚深度 19.77% 银盛数惠 -5.58% 翰博高新 21.89% 新力金融 -3.80% 万马科技 19.48% 东信B股 -4.99% 利扬芯片 21.06% 纳思达 -3.72% 灿勤科技 18.95% 立昂技术 -4.55% 鸿合科技 21.05% 深纺织B -3.44% 润建股份 16.99% 光启科学 -4.46% 广立微 20.91% 海科B -2.82% 盟升电子 16.74% ST中利 -3.62% 联建光电 20.90% 皖仪科技 -2.43% 创意信息 16.30% 奥维通信 -2.98% 燕麦科技 20.59% 璞泰来 -2.18% 盛路通信 15.60% 中国铁塔 -2.56% 鸿日达 20.48% 方正科技 -2.06% 震有科技 14.50% ST九有 -2.37% 杰美特 19.64% 深华发B -2.06% 元道通信 14.14% 挖金客 -1.87% 百胜智能 19.57% 雅葆轩 -2.02% 三维通信 13.16% 亚联发展 -1.62% 海光信息 19.43% ASMPT -1.69% 三旺通信 12.96% 联特科技 -1.53% 欣旺达 19.42% 科达利 -1.21% 信科移动-U 12.94% 新雷能 -1.49% 甬矽电子 19.37% 中一科技 -1.17% 中瓷电子 12.35% *ST日海 -1.47% 四方光电 19.36% 凯腾精工 -0.66% 科思科技 11.62% 中国通号 -1.14% 伟测科技 19.06% 金龙机电 -0.48% 闻泰科技 11.36% 和记电讯香港 -0.90% 德邦科技 18.97% 飞乐音响 -0.29% 雷电微力 11.32% 南京熊猫电子股份 -0.81% 资料来源：Wind，光大证券研究所 图表6：美股硬件公司周涨跌幅前20名公司（20230828--20230901） 证券简称 涨幅前2