2Q23单季度营收、净利润均创历史新高

查研报找数据认准发现报告（www.fxbaogao.com），作为国内极具实力的专业研报平台，平台报告种类全覆盖，海量实时更新研报资源储备充足。长期积累庞大使用用户，面向金融从业者和普通投资者提供服务，凭借先进技术简化查阅流程，快速提炼关键内容，支撑理性精准交易判断。

公司经营亮点与战略展望

经营业绩

• 单季度营收与利润：公司单季度营收和净利润均创历史新高，1H23营收达24.73亿元，同比增长13.97%；归母净利润3.62亿元，同比增长21.01%。第二季度（2Q23）营收12.91亿元，同比增长8.58%，环比增长9.13%；归母净利润2.07亿元，同比增长14.31%，环比增长34.42%。
• 盈利能力增强：1H22毛利率同比上升0.97个百分点至26.25%，净利率同比上升0.83个百分点至14.61%。第二季度，毛利率26.68%，净利率16.03%，分别较上年同期增加1.24个百分点和0.74个百分点。

主要业务进展

• 铝电解电容：在工控和新能源领域持续创新，巩固优势地位。1H23营收20.04亿元，占整体营收的81.2%，毛利率27.57%，同比增长1.56个百分点。成本改善主要得益于电价下调、节能改造和产线效率提升。
• 薄膜电容器：1H23营收1.97亿元，同比增长38.95%，是增速最快的品类，其发展覆盖多个产品方向，如镀膜、安规、针式、DCLink、AC、箱式、模组等，实现快速增长。
• 超级电容：1H23营收1亿元，同比下降5.18%，但公司通过学习和借鉴铝电解电容器经验，正努力形成一强多专的产品格局。

战略布局与未来展望

• 市场趋势：看好新能源的快速发展将持续推动薄膜电容需求的增长。
• 投资建议：维持“买入”评级。预计2023-2025年归母净利润分别为7.87、10.06、12.43亿元，对应当前市值的PE分别为19、15、12倍，继续推荐“买入”。

风险提示

• 产能释放风险：可能面临产能释放速度低于预期的情况。
• 客户验证风险：新产品的客户验证可能不如预期。
• 市场需求风险：下游市场需求可能未达到预期水平。