下半年火电盈利修复持续，风光装机快速增长

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根据提供的研报内容，以下是关于中国电力（2380.HK）的总结：

公司概况：

• 主要股东：中国电力国际有限公司持股22.91%，中国电力发展有限公司持股21.52%，中国电力(新能源)控股有限公司持股13.46%。
• 业务亮点：火电盈利显著修复，风光发电装机量快速增长。

财务表现：

• 上半年业绩：收入213.17亿元，同比增长4.98%；净利润16.80亿元，同比增长114.36%。火电板块扭亏为盈，风光发电板块收入和利润增长。
• 成本控制：受益于燃煤成本下降，预期下半年火电盈利将进一步改善。
• 资产注入：国家电投大手笔资产注入，增加装机容量，助力清洁能源转型。

估值与评级：

• 目标价：4.38港元，对应2023年和2024年的市盈率分别为12.5倍和9倍。
• 评级：维持“买入”评级，认为目标价较现价有49%的上升空间。

风险提示：

• 煤价上涨风险。
• 风电及光伏项目投产延迟风险。
• 电价下调风险。

总结： 中国电力（2380.HK）在2023年上半年实现了良好的业绩表现，受益于火电盈利的修复和风光发电装机量的增长。公司通过与国家电投的大规模资产交易进一步加速了清洁能源转型。尽管面临煤价波动的风险，但预计下半年煤电盈利的改善将推动整体业绩提升。维持“买入”评级，目标价4.38港元，显示了对公司未来成长潜力的信心。