有色金属行业月度点评：有色板块承压，静待需求回暖

《有色板块承压，静待需求回暖》

该报告主要探讨了2023年8月中国有色金属行业的市场表现、板块情况、行业动态，并给出了投资建议。以下是关键内容的总结：

行情回顾：

• 自2023年7月26日至8月25日，沪深300指数下跌5.06%，上证指数下跌4.93%，而有色金属板块下跌了7.98%。有色金属指数相对沪深300指数落后了2.92个百分点，在申万31个一级子行业中排名25位。

板块情况：

• 贵金属：美国7月整体通胀数据与预期基本相符，核心通胀数据显示较快的下行速度。美联储的议息会议表明其对后续是否继续加息将取决于就业和通胀数据。预计美国利率将维持高位较长时间，而美联储的政策可能即将转向。长期看，黄金价格中枢有望上涨。
• 基本金属：LME铅价格上涨，但其他如铜、铝、锌、镍、锡的价格均有所下降。LME库存变动显示，除镍外，其他金属库存均有增加。
• 新能源相关小金属：碳酸锂、氢氧化锂等价格显著下降，三元材料、磷酸铁锂价格也有所下滑，镍盐、钴盐价格亦呈下降趋势。

行业动态：

• 新能源汽车需求持续增长，2023年7月新能源汽车销量同比增长31.53%，动力电池装车量同比增长33.29%。

投资建议：

• 当前环境下，欧美主要经济体显示出衰退迹象，美元指数处于低位，美联储加息预期见顶，中长期看好黄金价格中枢上涨。因此，贵金属领域建议关注紫金矿业、银泰黄金、中金黄金、湖南黄金等公司。
• 对于新能源汽车需求持续增加的背景下，相关小金属领域推荐关注华友钴业、中矿资源等公司。
• 维持行业同步大市评级。

风险提示：

• 美联储超预期加息的风险。
• 元素持续走强的风险。
• 新能源汽车销量未达预期的风险。
• 行业竞争加剧的风险。

总结： 报告强调了2023年8月中国有色金属行业面临的挑战，包括市场整体承压、需求增长放缓以及供应链成本波动等。尽管面临这些挑战，报告认为贵金属和新能源相关小金属领域的特定公司仍具有投资潜力。通过关注上述公司的表现和行业动态，投资者可以在当前市场环境中寻找机会。

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