北交所周报：北交所改革“八支箭”发布，进一步推进板块高质量建设

2023年09月02日 证券研究报告•市场日评/周评 北交所周报（8.28-9.1） 北交所改革“八支箭”发布，进一步推进板块高质量建设 摘要 15771 周观点：本周，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（以下简称“意见”），《意见》的发布有助于北交所进一步提升市场活跃度、强化市 场功能、改善投资预期、营造良性生态，引导公募基金扩大北交所投资、允许私募股权基金通过二级市场增持其持股公司的股票，夯实打造服务创新型中小企业主阵地基础，对北交所上市公司转板形成有序化、规范化、常态化安排，是今后一段时期北交所市场建设发展的重要指导性文件。北交所根据《意见》要求，发布首批八项改革创新举措：1）完善投资者适当性管理；2）优化“连续挂牌满12个月”的执行标准；3）优化发行底价确定方式；4）就优化转板安排征求意见；5）优化做市交易制度安排；6）融资融券标的股票扩大至全市场；7）优化新三板分层标准；8）配套完善扩大做市商队伍相关安排。下一步，北交所将加快把《意见》部署要求转化为市场建设成效，着力打造有活力、有 韧性、具有品牌吸引力和市场影响力的交易所。伴随北交所首批八项改革的颁布，预期北交所整体流动性和估值将进一步提升，在多项政策拉动板块流动性上行，北交所估值体系有望重塑的背景下，建议关注有转板预期，前期情绪错杀优质高成长性稀缺标的。 下周共5家企业上会。并行科技（A05762.BJ）将于9月5日上会。无锡晶海 （A06215.BJ）将于9月7日上会。前进科技（A06271.BJ）、泰鹏智能 （A06239.BJ）与美心翼申（A06475.BJ）将于9月8日上会。 行情回顾：本周，北交所整体表现回暖：周五（9月1日）收盘市值2623.6元，北证50指数较周一（8月28日）开盘市值上涨约6.4%，整体跑赢创业板约3.5个百分点（创业板指上涨约2.9%）；跑赢市场约个4.2百分点（沪深 300上涨约2.2%）。 北证A股板块对比截至2023年9月1日，北证A股成分股个数共217个，公司平均市值12.1亿元，同期创业板个股平均市值为89.9亿元，科创板平均市值为118.3亿元。从成交量上来看，“2023年8月28日（周一）-2023年9 月1日（周五）”北交所板块周交易金额为67.1亿元，平均周交易金额为0.3亿元，区间换手率为7.7%，板块流动性较上周有所上升。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为15.4倍，PE绝对值较上周五（8月25日）上升0.7倍。 本周，北交所共有1只新股上市：视声智能（870976.BJ）所属行业为电子，主营业务为智慧社区、智能建筑通信控制设备及方案，小尺寸液晶显示屏显示 模组及交互方案。此次公开发行股票数量1270.0万股，发行价格10.3元/股， 发行市盈率（加权）为17.9倍，新股募集资金总额约1.3亿元。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50 沪深300 10% 0% -10% -20% 2023-03-07 2023-03-17 2023-03-29 2023-04-11 2023-04-21 2023-05-8 2023-05-18 2023-05-30 2023-06-09 2023-06-21 2023-7-5 2023-7-15 2023-7-25 2023-08-04 2023-08-16 2023-08-24 2023-09-01 -30% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（8.28-9.1） 成分股个数 217 总市值（亿元） 2623.61 公司平均市值（亿元） 12.09 板块周交易金额（亿元） 67.1 平均周交易金额（亿元） 0.31 区间换手率（%） 7.66 相关研究 1.北交所周报（8.21-8.25）：上市流程优化，北证50成分股9月调整名单出炉(2023-08-28) 2.北交所周报（8.14-8.18）：北交所再度下调股票交易经手费，中报表现整体亮眼(2023-08-20) 3.北交所周报（8.7-8.11）：三四板制度型合作座谈会召开，助力创新企业进入资本市场(2023-08-13) 4.北交所周报（7.31-8.4）：北交所政策端持续发力，指引助力创新企业进入资本市场(2023-08-06) 5.北交所周报（7.24-7.28）：北交所召开公募基金座谈会，做市商降门槛有望引入增量资金(2023-07-30) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3北交所上市公司半年报摘要3 4本周行情回顾8 5北交所相关基金10 6北交所公司重要公告12 7北交所发行上市项目审核动态13 8北交所要闻15 9风险提示18 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：本周行情回顾8 图4：本周北交所股票涨幅前五9 图5：本周北交所股票跌幅前五9 图6：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%10 图7：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍10 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/9/1）1 表2：本周北交所上市新股基本信息2 表3：本周披露2023年半年度报告以及业绩预告公司市场数据3 表4：涨跌幅前五股票基本信息9 表5：涨跌幅前五股票市场数据9 表6：北交所主题基金区间涨跌幅表10 表7：发行项目上市审核动态14 1北证A股与各板块对比 截至2023年9月1日，北证A股成分股个数共217个，公司平均市值12.1亿元，同 期创业板个股平均市值为89.9亿元，科创板平均市值为118.3亿元。从成交量上来看，“2023 年8月28日（周一）-2023年9月1日（周五）”北交所板块周交易金额为67.1亿元，平均周交易金额为0.3亿元，区间换手率为7.7%，板块流动性较上周有所上升。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为15.4倍，PE绝对值较上周五（8月25日）上升0.7倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/9/1） 成分股个数 公司平均市值(亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 216 11.37 55.82 0.26 6.70 北证A股（本周） 217 12.09 67.10 0.31 7.66 科创板 557 118.30 3776.49 6.78 20.66 创业板 1313 89.94 12455.11 9.49 30.55 上证A股 2238 241.73 20719.55 9.26 12.66 深证A股 2813 117.55 26490.54 9.42 21.36 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 120 100 80 60 40 20 4.10-4.14 4.17-4.21 4.24-4.28 5.4-5.5 5.8-5.12 5.15-5.19 5.22-5.26 5.29-6.2 6.5-6.9 6.12-6.16 6.19-6.23 6.26-6.30 7.3-7.7 7.10-7.14 7.17-7.21 7.24-7.28 7.31-8.4 8.7-8.11 8.14-8.18 8.21-8.25 8.28-9.1 0 17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 14.0 13.5 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 本周北交所有1只股票上市：视声智能（870976.BJ）。 视声智能（870976.BJ）上市时间为2023年9月1日，所属行业为电子，主营业务为 智慧社区、智能建筑通信控制设备及方案，小尺寸液晶显示屏显示模组及交互方案。此次公开发行股票数量1270.0万股，发行价格10.3元/股，发行市盈率（加权）为17.9倍，新股 募集资金总额约1.3亿元。 表2：本周北交所上市新股基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率 （PE/TTM) 发行价格（元/股） 募集资金总额（亿元） 首日涨 幅（%） 时间 2023/9/1 2022/12/31 2022/12/31 2023/9/1 87097 6.BJ 视声智能 电子 智慧社区、智能建筑通信控制设备及方案，小尺寸液晶显示屏显示模组及交互方案。 6.44 2.32 34.06 16.17 10.30 1.31 23.40 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 下周有2家企业更新新股发行动态。力王股份（831627.BJ）将于9月4日公布发行结果公告，万德股份（836419.BJ）将于9月8日公布发行结果公告。 力王股份（831627.BJ）所属行业为电力设备，主营业务为锌锰电池、锂离子电池的研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为5.5亿元和37.8百万元。 万德股份（836419.BJ）所属行业为基础化工，主营业务为功能性化工产品的研制、生产、销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为5.6亿元和55.5百万元。 下周共5家企业上会。并行科技（A05762.BJ）将于9月5日上会。无锡晶海（A06215.BJ）将于9月7日上会。前进科技（A06271.BJ）、泰鹏智能（A06239.BJ）与美心翼申（A06475.BJ）将于9月8日上会。 并行科技（A05762.BJ）所属行业为计算机，主营业务为超算云服务及超算相关生态业务。2022年公司营业收入与归母净利润分别为3.1亿元和-114.5百万元。 无锡晶海（A06215.BJ）所属行业为医药生物，主营业务为氨基酸类原料药的研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为3.9亿元和64.4百万元。 前进科技（A06271.BJ）所属行业为机械设备，主营业务为铝合金冷凝式热交换器研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为2.2亿元和52.1百万元。 泰鹏智能（A06239.BJ）所属行业为轻工制造，主营业务为专注于户外家具用品行业的高新技术企业，致力于为下游客户提供庭院帐篷等系列产品。2022年公司营业收入与归母 净利润分别为4.1亿元和44.1百万元。 美心翼申（A06475.BJ）所属行业为机械设备，主营业务为内燃机曲轴、制冷及空气压缩机曲轴以及其关联产品的研发、生产、销售和服务。2022年公司营业收入与归母净利润 分别为5.0亿元和51.3百万元。 3北交所上市公司半年报摘要 本周北交所共有74家公司发布2023年半年度报告：华岭股份（430139.BJ）、鸿智科技（870726.BJ）、晨光电缆（834639.BJ）、恒立钻具（836942.BJ）、锦波生物（832982.BJ）、明阳科技（837663.BJ）、三祥科技（831195.BJ）等。 华岭股份（430139.BJ）所属行业为电子，主营业务为集成电路测试软件开发、设计验证、集成电路晶圆及成品测试。公司于8月28日披露半年度报告。2023年半年度公司营业 收入1.5亿元，同比增长22.6%；归母净利润为44.6百万元，同比增长89.4%。 鸿智科技（870726.BJ）所属行业为家用电器，主营业务为电饭煲、慢炖锅、压力锅及烘烤产品等小家电产品的研发、生产和销售。公司于8月28日披露半年度报告。2023年半 年度公司营业收入1.8亿元，同比增长-12.6%；归母净利润为15.9百万元，同比增长29.1%。 晨光电缆（834639.BJ）所属行业为电力设备，主营业务为电线电缆的研发、生产、销 售及其服务。公司于8月