周观点：AI应用端利好频传，国产替代蕴藏良机

周观点：AI应用端利好频传，国产替 代蕴藏良机 电子 证券研究报告行业研究 行业周报电子投资评级 看好 上次评级 看好 莫文宇电子行业首席分析师执业编号：S1500522090001联系电话：13437172818邮箱：mowenyu@cindasc.com 韩字杰联系人邮箱：hanzijie@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 周观点：AI应用端利好频传，国产替代蕴藏良机 2023年09月03日 本期内容提要: 本周北美算力个股普涨。本周北美算力产业链个股普涨，本周涨跌幅分别为英伟达（+5.41%）/亚马逊（+3.65%）/甲骨文（+4.20%）/谷歌A（+11.10%）/应用光电（+7.31%）/谷歌A（+4.45%）/Meta（+3.81%） /微软（+1.76%）/超威半导体（+7.04%）。台股方面，本周涨跌幅分别为纬创（-1.80%）、广达（-1.43%）、英业达（-3.94%）、神达（-4.68%）、欣兴电子（+1.39%）、金像电（-2.90%）。 本周申万电子细分行业普涨。本周申万电子细分行业涨跌幅分别为半导体（+6.87%）/其他电子Ⅱ（+7.79%）/元件（+7.25%）/光学光电子 （+7.27%）/消费电子（+7.01%）/电子化学品Ⅱ（+6.34%）。 应用端持续改善，算力需求上涨。国内方面，有11家大模型陆续通过 《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，首批将陆续向全社会公众开放服务。包括北京5家（百度的文心一言、抖音的云雀、百川智能的百川大模型、清华系AI公司智谱华章旗下的智谱清言、中科院的紫东太初）、上海3家（商汤的“商量SenseChat”、MiniMax的ABAB大模型、上海人工智能实验室的书生通用大模型）等。海外方面，OpenAI发布ChatGPT企业版。此外英伟达与谷歌宣布合作，旨在为企业增强人工智能能力，加速人工智能的广泛应用，进而改变AI基础设施和软件发展的世界。 华为发布Mate60，荷兰获许提供DUV至年底，国产替代潜藏良机。本周华为发布最新旗舰手机Mate60和Mate60Pro，官方公布了12GB+512GB版本的价格，分别为5999元和6999元。此外，据彭 博社报道，ASML发言人于当地时间周四表示，尽管出口限制从9月开始生效，但公司现有的许可证仍能够允许其在2023年底前继续将NXT:2000i和更先进的DUV光刻机运送到中国。随着下游更多高阶芯片的国产化需求日益紧迫，本土头部Fab发展先进制程及提升设备国产化率确定性强，举国体制下相关国产设备厂商布局明确，研发投入加大，进展顺利。“需求提升”+“国产替代”双轮驱动下，我们看好边际改善带来板块性机会。 建议关注个股：海外算力主线：工业富联/沪电股份。国产替代主线： 【设备】中微公司/北方华创/拓荆科技/精测电子；【零部件】茂莱光学 /英杰电气/富创精密/福晶科技；【材料】沪硅产业/鼎龙股份/兴森科技等；【存储】兆易创新/北京君正/东芯股份/普冉股份。 风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。 目录 行情追踪4 海外AI个股追踪：4 周度涨跌：本周电子行业普涨5 重要公告及新闻8 重要公告：8 重要新闻：10 中报披露12 风险因素4 表目录 表1：半导体本周涨跌TOP56 表2：消费电子本周涨跌TOP56 表3：元件本周涨跌TOP56 表4：光学光电子本周涨跌TOP57 表5：电子化学品本周涨跌TOP57 表6：本周披露中报（以归母净利润排序）12 图目录 图1：美股AI算力重要标的年初以来涨跌幅4 图2：台股AI算力重要标的年初以来涨跌幅5 图3：申万电子二级指数年初以来涨跌幅5 图4：华为Mate60Pro参数11 行情追踪 海外AI个股追踪： 美股方面，年初以来AI算力产业链重要个股涨跌幅分别为：英伟达（+231.94%） /亚马逊（+64.43%）/甲骨文（+47.94%）/超微电脑（+243.68%）/应用光电 （+637.57%）/谷歌A（+53.76%）/Meta（+146.29%）/微软（+37.04%)/超威半导体（+68.98%）：本周涨跌幅分别为英伟达（+5.41%）/亚马逊（+3.65%） /甲骨文（+4.20%）/谷歌A（+11.10%）/应用光电（+7.31%）/谷歌A（+4.45%） /Meta（+3.81%）/微软（+1.76%）/超威半导体（+7.04%）。 图1：美股AI算力重要标的年初以来涨跌幅 800% 700% 600% 英伟达亚马逊甲骨文超微电脑应用光电谷歌AMeta微软超威半导体 500% 400% 300% 200% 100% 0% 2023-01-032023-02-032023-03-032023-04-032023-05-032023-06-032023-07-032023-08-03 -100% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 台股方面，年初以来AI相关重要个股涨幅较大，分别为纬创（+270.75%）、广达（+232.64%）、英业达（+104.19%）、神达（+34.75%）、欣兴电子（+51.67%）、金像电（+131.57%）；本周涨跌幅分别为纬创（-1.80%）、广达（-1.43%）、英业达（-3.94%）、神达（-4.68%）、欣兴电子（+1.39%）、金像电（-2.90%）。 图2：台股AI算力重要标的年初以来涨跌幅 500% 450% 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 纬创广达英业达神达欣兴电子金像电 2023-01-032023-02-032023-03-032023-04-032023-05-032023-06-032023-07-032023-08-03 -50% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 周度涨跌：本周电子行业普涨 年初以来申万电子细分行业涨跌不一，本周申万电子细分行业普涨。年初以来涨跌幅分别为：半导体（-5.91%）/其他电子Ⅱ（-0.50%）/元件（+4.38%）/光学光电子（+11.56%）/消费电子（+12.94%）/电子化学品Ⅱ（+6.61%）；本周 涨跌幅分别为半导体（+6.87%）/其他电子Ⅱ（+7.79%）/元件（+7.25%）/光学光电子（+7.27%）/消费电子（+7.01%）/电子化学品Ⅱ（+6.34%）。 图3：申万电子二级指数年初以来涨跌幅 30% 半导体其他电子Ⅱ元件光学光电子消费电子电子化学品Ⅱ 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2023/01/032023/02/032023/03/032023/04/032023/05/032023/06/032023/07/032023/08/03 -5% -10% -15% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 申万半导体板块本周慧智微、芯动联科、新相微、锴威特、中科飞测涨幅靠前，分别同比+42.52%/+24.59%/+24.09%/+23.91%/+22.81%；本周东微半导/紫光国微/韦尔股份/斯达半导/晶晨股份跌幅靠前，分别同比- 表1：半导体本周涨跌TOP5 10.23%/+0.81%/+1.33%/+1.80%/+2.33%。 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 慧智微 42.52% 1 东微半导 -10.23% 2 芯动联科 24.59% 2 紫光国微 0.81% 3 新相微 24.09% 3 韦尔股份 1.33% 4 锴威特 23.91% 4 斯达半导 1.80% 5 中科飞测 22.81% 5 晶晨股份 2.33% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表2：消费电子本周涨跌TOP5 申万消费电子板块本周捷荣技术、鸿日达、朗科智能、奥海科技、捷邦科技涨幅靠前，分别同比+46.59%/+20.48%/+18.84%/+17.61%/+17.18%；本周雅葆轩/金龙机电/兴瑞科技/智新电子/慧为智能跌幅靠前，分别同比-2.02%/-0.48%/+0.13%/+0.21%/+0.72%。 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 捷荣技术 46.59% 1 雅葆轩 -2.02% 2 鸿日达 20.48% 2 金龙机电 -0.48% 3 朗科智能 18.84% 3 兴瑞科技 0.13% 4 奥海科技 17.61% 4 智新电子 0.21% 5 捷邦科技 17.18% 5 慧为智能 0.72% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表3：元件本周涨跌TOP5 申万元件板块本周中富电路、麦捷科技、骏亚科技、满坤科技、奥迪威涨幅靠前，分别同比+35.52%/+16.00%/+15.97%/+15.44%/+15.03%；本周方正科技/则成电子/晶赛科技/法拉电子/铜峰电子跌幅靠前，分别同比-2.06%/+1.10%/+1.11%/+1.85%/+2.56%。 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 中富电路 35.52% 1 方正科技 -2.06% 2 麦捷科技 16.00% 2 则成电子 1.10% 3 骏亚科技 15.97% 3 晶赛科技 1.11% 4 满坤科技 15.44% 4 法拉电子 1.85% 5 奥迪威 15.03% 5 铜峰电子 2.56% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表4：光学光电子本周涨跌TOP5 申万光学光电子板块本周波长光电、清越科技、茂莱光学、蓝特光学、翰博高新涨幅靠前，分别同比+37.24%/+22.59%/+22.48%/+22.09%/+21.89%；本周飞乐音响/和辉光电/ST瑞德/联创电子/盛洋科技跌幅靠前，分别同比-0.29%/+0.00%/+0.49%/+1.48%/+1.49%。 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 波长光电 37.24% 1 飞乐音响 -0.29% 2 清越科技 22.59% 2 和辉光电 0.00% 3 茂莱光学 22.48% 3 ST瑞德 0.49% 4 蓝特光学 22.09% 4 联创电子 1.48% 5 翰博高新 21.89% 5 盛洋科技 1.49% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表5：电子化学品本周涨跌TOP5 申万电子化学品板块本周康鹏科技、容大感光、广钢气体、德邦科技、安集科技涨幅靠前，分别同比+55.47%/+27.00%/+22.19%/+18.97%/+18.81%；本周西陇科学/鼎龙股份/濮阳惠成/国瓷材料/万润股份跌幅靠前，分别同比-4.96%/+2.39%/+2.80%/+2.88%/+3.61%。 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 康鹏科技 55.47% 1 西陇科学 -4.96% 2 容大感光 27.00% 2 鼎龙股份 2.39% 3 广钢气体 22.19% 3 濮阳惠成 2.80% 4 德邦科技 18.97% 4 国瓷材料 2.88% 5 安集科技 18.81% 5 万润股份 3.61% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 重要公告及新闻 重要公告： 《芯朋微》 拟募集资金主要用于研究开发新产品和新技术等，包括新能源汽车高压电源及电驱功率芯片研发及产业化项目、工业级数字电源管理芯片及配套功率芯片研发及产业化项目和苏州研发中心项目，拟募集资金为9.7亿元，本次发行的发行 对象为不超过35名（含35名）的特定对象。 《卓胜微》 公司的全资子公司江苏芯卓投资有限公司作为有限合伙人以自有资金人民币 3,000万元参与投资设立盈富泰克（北京）科技创新股权投资基金（有限合伙）。 《兆易创新》 公司参与投资私募股权投资基金，投资标的为盈富泰克（北京）科技创新股权投资基金（有限合伙），投资金额为以现金方式认缴出资人民币