地产后周期产业链数据每周速递：7月全国精装房开盘量同比降幅收窄

行业研究|行业周报 看好（维持） 7月全国精装房开盘量同比降幅收窄 ——地产后周期产业链数据每周速递（2023/9/1） 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2023年09月03日 核心观点 本周地产后周期各板块表现均相对强势。本周沪深300指数上涨2.22%，地产后周 期各板块中，家具、厨房电器、白色家电、小家电、照明电工、服务器机器人、黑色家电本周分别上涨9.98%、8.24%、5.65%、5.34%、4.60%、3.82%、3.61%，分别跑赢大盘7.76pct、6.02pct、3.43pct、3.12pct、2.38pct、1.60pct、1.39pct。 内销：7月全国精装房开盘量同比降幅收窄。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格下跌；与上周相比，本周铜、铝价格分别上涨0.90%、1.94%、不 锈钢价与上周持平。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比增长30.7%（上周环比+17.8%），累计同比下降7.7%（上周累计同比-7.1%）；二手房成交面积环比下降2.1%（上周环比+5.3%），累计同比增长24.5% （上周累计同比+25.7%）。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2023年7月全国住宅销售面积同比下降24.9%，1-7月累计同比下降4.3%（1-6月同比下降2.8%）；2023年7月全国住宅竣工面积同比增长38.4%，1-7月累计同比增长20.8%（1-6月同比增长18.5%）；2023年7月全国10大城市二手房交易量4.15万套，同比下降14.7%（6月同比增长4.1%），1-7月累计同比增长33.7%。精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2023年7月全国精装房开盘量7.53万套，同比下降44.39%（6月同比下降58.98%），1-7月累计同比下降44.2%（1-6月累计同比下降44.1%）。（3）零售跟踪：2023年7月家具类零售额同比增长0.10%，1-7月累计同比增长3.20%（1-6月同比+3.80%）；7月家用电器和音像器材类零售额同比下降5.50%，1-7月累计同比增长0.00%（1-6月同比+1.00%）。细分品类来看， 李雪君021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 黄宗坤huangzongkun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523050002 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 根据奥维云网监测数据，7月扫地机器人、洗地机、吸尘器线上零售额同比正增长，同比分别增长1.6%、9.7%、5.6%。 出口：7月家具出口额延续同比下降，家电出口额转为同比负增长。（1）海外地产需求：7月美国成屋销售量同比下降16.6%；私人住宅开工量同比增长5.9%；2023年7月私人住宅营建许可数为144.2万套，同比下降14.4%（6月同比-15.1%），延 续同比负增长。（2）板块及细分品类出口表现：2023年7月家具出口额延续同比负增长（-15.2%），家电出口额转为同比负增长（-3.56%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2023年7月微波炉、电烤箱、多士炉、洗衣机、冰箱、液晶电视机、电炒锅等品类出口额同比正增长。根据海关总署披露的数据，2023年7月，微波炉、抽油烟机、电烤箱、电热水壶、多士炉、搅拌机出口额同比增速较上月提升，其中微波炉、电烤箱、多士炉出口额实现同比正增长；洗衣机、冰箱、液晶电视机、电炒锅同比增速较上月略有回落，但出口额仍保持同比正增长；空调、吸尘器、电磁炉、电热咖啡机同比降幅相比上月扩大。从2022年全年看，仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长，同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。 投资建议与投资标的 性价比新品陆续上市带动扫地机内销销量增速转正，外需修复催化海外收入增速回暖，推荐清洁电器龙头企业科沃斯(603486，买入)、石头科技(688169，买入)。小家电内销短期承压，头部品牌在线上渠道变革背景下能更好地抓取流量、实现市场份额的进一步提升；外销方面，低基数效应叠加海外渠道库存逐步出清，小家电外销增速有望在下半年实现改善，推荐小熊电器(002959，增持)、苏泊尔(002032，增持)、九阳股份(002242，增持)。中长期看，家居龙头企业具备突出的多品类整合能力、前端引流能力，市场份额有望逐步提升，推荐欧派家居(603833，买入)、志邦家居(603801，买入)、索菲亚(002572，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)、箭牌家居(001322，未评级)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 本周木浆系纸品价格持续上涨，废纸系纸品价格分化：——造纸产业链数据每周速递（2023/08/26） 7月家具出口额延续同比下降：——地产后周期产业链数据每周速递（2023/8/25）7月全国住宅竣工面积同比增幅扩大：— —地产后周期产业链数据每周速递 （2023/8/18） 2023-08-27 2023-08-26 2023-08-21 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾（2023/08/28-2023/09/01）5 2内销数据跟踪：7月全国精装房开盘量同比降幅收窄5 2.1上游原材料价格：本周软体家具原材料价格下跌，金属类原材料价格走势分化，塑料类原材料价格上涨5 2.2国内地产需求：7月全国精装房开盘量同比降幅收窄6 2.3零售跟踪：7月家电类零售额转为同比负增长9 3出口数据跟踪：7月家具出口额延续同比下降，家电出口额转为同比负增长11 3.1海外地产需求：7月美国成屋销售、私人住宅营建许可数保持同比负增长，已开工的新建私人住宅转为同比正增长11 3.2出口表现：7月家具出口额延续同比下降，家电出口额转为同比负增长11 投资建议13 风险提示13 图表目录 图1：本周地产后周期各板块表现均相对强势5 图2：地产后周期各板块中，家具、厨房电器、白色家电、小家电、照明电工、服务器机器人、黑色家电板块分别跑赢大盘7.76pct、6.02pct、3.43pct、3.12pct、2.38pct、1.60pct、1.39pct.5 图3：本周TDI现货价格较上周下跌1.9%（2023/09/01）6 图4：本周MDI现货价格较上周下跌3.0%（2023/09/01）6 图5：与上周相比，本周铜、铝价格分别上涨0.90%、1.94%，不锈钢价与上周持平 （2023/09/01）............................................................................................................................6 图6：与上周相比，本周ABS现货、PC现货价格分别上涨1.18%、3.14%（2023/09/01）6 图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比增长30.7%，累计同比下降7.7%（2023/09/01） .....................................................................................................................................................7 图8：本周4个一线城市商品房成交面积环比增长17.7%，累计同比增长7.0%（2023/09/01）.7 图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比增长30.6%，累计同比下降7.7% （2023/09/01）............................................................................................................................7 图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比增长45.0%，累计同比下降17.8% （2023/09/01）............................................................................................................................7 图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比下降2.1%，累计同比增长24.5% （2023/09/01）............................................................................................................................7 图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比增长8.8%，累计同比增长13.3% （2023/09/01）............................................................................................................................7 图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降5.2%，累计同比增长41.4% （2023/09/01）............................................................................................................................8 图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比下降6.6%，累计同比下降19.7% （2023/09/01）............................................................................................................................8 图15：2023年7月住宅销售面积当月同比下降24.9%，竣工面积当月同比增长38.4%8 图16：2023年7月住宅销售面积累计同比下降4.3%，竣工面积累计同比增长20.8%8 图17：2023年7月全国10大城市二手房交易量同比下降14.7%9 图18：2023年1-7月全国10大城市二手房交易量累计同比增长33.7%9 图19：2023年7月全国精装房开盘量约7.53万套，同比下降44.39%9 图20：2023年7月家具类当月零售额同比增长0.10%10 图21：2023年7月家电类当月零售额同比下降5.50%10 图22：2023年7月扫地机器人、洗地机、吸尘器线上零售额实现同比正增长10 图23：2023年7月美国成屋销售量同比下降16.6%11 图24：2023年7月美国已开工的新建私人住宅数量同比增长5.9%11 图25：2023年7月美国私人住宅营建许可数同比下降14.4%11 图26：2023年7月家具及其零件出口额同比下降15.2%12 图27：2023年7月家用电器出口额同比下降3.56%12 图28：2023年7月，微波炉、抽油烟机、电烤箱、电热水壶、多士炉、搅拌机出口额同比增速有所回升12 1行情回顾（2023/08/28-2023/09/01） 本周地产后周期各板块表现均相对强势。本周沪深300指数上涨2.22%，地产后周期