地产后周期产业链数据每周速递：5月全国精装房开盘量转为同比正增长

行业研究|行业周报 看好（维持） 5月全国精装房开盘量转为同比正增长 ——地产后周期产业链数据每周速递（2023/6/30） 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2023年07月01日 核心观点 本周地产后周期各板块中，服务机器人、家具、小家电、厨房电器、黑色家电、照明电工、白色家电板块表现相对强势。本周沪深300指数下跌0.56%，地产后周期各板块中，服务机器人、家具、小家电、厨房电器、黑色家电、照明电工、白色家 电板块本周分别上涨5.70%、4.87%、2.36%、2.05%、1.25%、1.22%、1.14%，分别跑赢大盘6.26pct、5.43pct、2.92pct、2.61pct、1.80pct、1.78pct、1.70pct。 内销：5月全国精装房开盘量转为同比正增长。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格下跌；与上周相比，本周铜、铝价格分别下跌1.27%、1.58%，不锈钢价与上周持平，ABS现货价格上涨1.26%，PC现货价格下跌0.63%。（2） 国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比增长38.4%（上周环比+5.7%），累计同比增长0.3%（上周累计同比+4.0%）；二手房成交面积环比增长10.1%（上周环比-15.7%），累计同比增长42.2%（上周累计同比 +45.9%）。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2023年5月全国住宅销售面积同比下降16.2%，1-5月累计同比增长2.3%（1-4月同比+2.7%），5月全国住宅竣工面积同比增长17.2%，1-5月累计同比增长19.0%（1-4月同比 +19.2%）；2023年5月全国10大城市二手房交易量5.61万套，同比增长50.7% （4月同比增长52.3%），1-5月累计同比增长54.0%。精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2023年5月全国精装房开盘量13.60万套，同比增长8.80%（4月同比下降29.58%），1-5月累计同比下降11.6%（1-4月累计同比下降37.2%） （3）零售跟踪：2023年5月家具类零售额同比增长5.00%，1-5月累计同比增长 4.50%（1-4月同比+4.30%）；5月家用电器和音像器材类零售额同比增长0.10%， 1-5月累计同比下降0.20%（1-4月同比-0.30%）。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，5月传统厨电、洗碗机、扫地机器人线上零售额同比正增长，同比分别增长12.0%、7.8%、10.4%。 出口：5月吸尘器、电烤箱等品类出口额同比正增长。（1）海外地产需求：5月美 证券分析师李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 证券分析师黄宗坤 huangzongkun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523050002 联系人谢雨辰 xieyuchen@orientsec.com.cn 国成屋销售量同比下降20.4%；私人住宅开工量同比下降5.7%；2023年5月私人 住宅营建许可数为149.1万套，同比下降12.0%（4月同比-0.2%），延续同比负增长。（2）板块及细分品类出口表现：2023年5月家具出口额延续同比负增长（-14.8%），家电出口额同比增幅收窄（0.71%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2023年5月，冰箱、液晶电视机、微波炉、电烤箱、电热咖啡机、多士炉出口额同比增速较上月提升，其中冰箱、液晶电视机、电烤箱出口额保持同比正增长；洗衣机、电扇、吸尘器、电炒锅同比增速较上月略有回落，但出口额仍保持同比正增长；空调、抽油烟机同比降幅相比上月扩大。从2022年全年看，仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长，同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。 投资建议与投资标的 建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头欧派家居(603833，买入)、志邦家居(603801，买入)、索菲亚(002572，买入)、尚品宅配(300616，增持)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，买入)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 成本下行助力盈利修复，关注下游需求回暖节奏：轻工行业2023年中期策略报告5月吸尘器、电烤箱等品类出口额同比正增长：——地产后周期产业链数据每周速递（2023/6/23） 本周铜版纸价格维稳，双胶纸价格下跌： ——造纸产业链数据每周速递 （2023/06/23） 2023-06-26 2023-06-25 2023-06-25 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾（2023/06/26-2023/07/02）5 2内销数据跟踪：5月全国精装房开盘量转为同比正增长5 2.1上游原材料价格：本周软体家具原材料价格下跌，塑料类、金属类原材料价格走势分化 ...........................................................................................................................................5 2.2国内地产需求：5月全国精装房开盘量转为同比正增长6 2.3零售跟踪：5月扫地机器人线上零售额转为同比正增长9 3出口数据跟踪：5月家具出口额延续同比负增长，家电出口额同比增幅收窄11 3.1海外地产需求：5月美国成屋销售、私人住宅营建许可均延续同比负增长，已开工的新建私人住宅转为同比正增长11 3.2出口表现：5月吸尘器、电烤箱等品类出口额同比正增长11 投资建议13 风险提示13 图表目录 图1：本周地产后周期各板块表现均相对强势5 图2：地产后周期各板块中，服务机器人、家具、小家电、厨房电器、黑色家电、照明电工、白色家电板块分别跑赢大盘6.26pct、5.43pct、2.92pct、2.61pct、1.80pct、1.78pct、1.70pct。5 图3：本周TDI现货价格较上周下跌2.4%（2023/06/30）6 图4：本周MDI现货价格较上周下跌0.6%（2023/06/30）6 图5：与上周相比，本周铜、铝价格分别下跌1.27%、1.58%，不锈钢价与上周持平 2023/06/30）................................................................................................................................6 图6：与上周相比，本周ABS现货价格上涨1.26%，PC现货价格下跌0.63%（2023/06/30）6 图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比增长38.4%，累计同比增长0.3%（2023/06/30） .....................................................................................................................................................7 图8：本周4个一线城市商品房成交面积环比增长44.4%，累计同比增长19.5%（2023/06/30） .....................................................................................................................................................7 图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比增长22.8%，累计同比下降0.8% （2023/06/30）............................................................................................................................7 图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比增长68.8%，累计同比下降9.8% （2023/06/30）............................................................................................................................7 图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比增长10.1%，累计同比增长42.2% （2023/06/30）............................................................................................................................7 图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比增长16.9%，累计同比增长22.8% （2023/06/30）............................................................................................................................7 图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比增长7.3%，累计同比增长64.0% （2023/06/30）............................................................................................................................8 图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比增长13.6%，累计同比下降5.4% （2023/06/30）............................................................................................................................8 图15：2023年5月住宅销售面积当月同比下降16.2%，竣工面积当月同比增长17.2%8 图16：2023年5月住宅销售面积、竣工面积累计同比分别增长2.3%、19.0%8 图17：2023年5月全国10大城市二手房交易量同比增长50.7%9 图18：2023年1-5月全国10大城市二手房交易量累计同比增长54.0%9 图19：2023年5月全国精装房开盘量约13.60万套，同比增长8.80%9 图20：2023年5月家具类当月零售额同比增长5.00%10 图21：2023年5月家电类当月零售额同比增长0.10%10 图22：2023年5月传统厨电、洗碗机、扫地机器人线上零售额实现同比正增长10 图23：2023年5月美国成屋销售量同比下降20.4%11 图24：2023年5月美国已开工的新建私人住宅数量同比增长5.7%11 图25：2