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飞鹤公司半年报显示,收入企稳,派息率提升。尽管行业竞争加剧,但飞鹤展现了经营韧性,收入基本持平。派息比率也有所提升,计划每股宣派股息0.12元,占23H1归母净利润的66%。预计公司2023-2025年营业收入将实现6.07%、7.27%和6.78%的同比增长,归母净利润将实现2.60%、10.51%和13.40%的同比增长。此外,新国标后行业格局有望优化,疫情后生育率有望回升,给予公司23年10倍PE,目标价6.2港元,维持“买入”评级。