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中远海能(600026)发布2023年中报,实现归母净利润17.1亿元,同比增长1179.2%。其中,油运业务盈利弹性显著释放,外贸油运业务营收占比超过65%,毛利率达到39.8%。展望未来,VLCC供给端逻辑明确,预计23Q4旺季盈利弹性将继续释放。我们维持此前盈利预测,预计2023-2025年归母净利润分别为60.6、78.2、86.4亿元,对应EPS为1.27、1.64、1.81元,当前PE为11/8/8倍。