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酒鬼酒(000799)Q2业绩收窄,但省内降幅低于省外。公司主动调整释放渠道库存压力,2023Q2业绩符合预期,但酒鬼酒、内参等系列下滑幅度高于省内。毛利率水平稳定,销售费用率明显增加。预计2023-2025年EPS分别为2.59/3.53 /4.41元,给予30倍PE,目标价105.95元,维持“买入”评级。