稀土价格企稳，Q2业绩环比提升

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中国稀土发布2023半年报，营收21.27亿元，同比下降3.36%；归母净利润4530.51万元，同比下降85.13%；扣非归母净利4329.98元，同比下降85.58%。2023Q2，公司实现营收6.46亿元，同比下降34.93%、环比下降56.37%；归母净利润2584万元，同比下降81.08%、环比增加32.74%；扣非归母净利2419万元，同比下降81.71%、环比增长26.52%。公司积极推进资源保障工作，向特定对象发行股票融资收购中稀湖南矿山项目正有序推进中，中稀湖南2022年净利润为3.41亿元，股权注入将大幅增厚公司业绩。此外公司持股的圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权正积极开展探转采工作，圣功寨稀土矿矿山地质环境保护与土地复垦方案已通过自然资源部的审查。预计2023-2025年公司净利润为2.30、4.89、7.02亿元，EPS为0.23、0.50、0.72元/股。主要风险提示：中稀湖南收购不及预期，稀土价格继续下跌。