报告指出,公司Q2收入同比增长0.56%,但归母净利同比下降51.11%,低于预期。需求释放不足,增收承压,华北/西南/西北市场均有明显下滑。毛利率稳定,但信用减值拖累净利率。行业格局的优化仍要依赖质量标准细则落实。报告维持“增持”评级,预计公司2023-25年EPS为0.41(-0.67)/0.68(-1.17)/0.92元,目标价23.80元。
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