无人机禁毒龙头，业绩稳中有升

观典防务是一家无人机禁毒龙头，业绩稳中有升。2023年H1营收同比增长7.66%，归母净利润为0.62亿元，同比增长0.31%；扣非归母净利实现0.58亿元，同比下降2.62%。2023Q2营收实现1.24亿元，同比增长4.86%；归母净利润为0.54亿元，同比下降4.00%；扣非归母净利实现0.51元，同比下降4.96%。2023H1毛利率实现63.27%，处于高位水平。费用方面，公司在上半年积极降本增效，2023H1管理费用率同比下降2.07pct至5.69%，同时公司强化研发力度、优化产品矩阵，2023H1研发费用率实现7.81%，同比增加2.90pct，进一步完善了中远期布局。公司保持禁毒领域先发优势，积极拓展无人机其他应用领域，并打造智能防务装备领域增长点。在政策利好的背景下，无人机产业迎来快速扩张期，公司积极推进发展战略，业绩逐渐放量。基于无人机产业的高景气度，维持“买入”评级。

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