LPG期货周报：原油端上涨无力，LPG失去支撑

原 油端 上 涨 无 力 ，L P G失 去 支 撑 张晓珍从业资格：F0288167投资咨询资格：Z0003135 作者：张晓珍联系人：欧楚晗联系方式：020-88818025 2023-08-27 指标与观点 目录 行情回顾LPG相关价格及价差LPG供需情况010203 一、行情回顾 走势回顾 周均基差，华东585.8元/吨，华南305.8元/吨，山东185.8元/吨。 九月份仓单集中注销，9-10价差再度走弱 本周FEI价格上涨，PG-FEI价差走弱，FEI-CP价差上升 数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、Wind、彭博、广发期货发展研究中心 二、LPG供需情况 汽油表观消费量较同期仍有增加，原油库存呈现去库状态 美国方面供应一直维持高位，从丙烷丙烯产量来看，本周有小幅下降，但一直高于同期水平，最新数据为2608千桶/天。期末库存量持续上涨与同期相比也有所上升，最新数据为162672千桶。供应天数持续上涨，平均为94.5天，远超同期水平。 LPG月度产量和表观消费量都有小幅回升 本周主营炼厂开工率无较大变化，山东地炼开工率企稳，本周常减压产能利用率平均为66.69%，变化不大。本周LPG日均平均商品量为7.36万吨左右。 海外供应宽松，丁烷进口量虽有下降，但远超同期水平 港口库存与上周持平，进口到船量下降 截至8月24日，中国液化气港口样本库存量为269.39万吨，较上周减少0.08%。本周港口到船少于上周，因成本高位，化工需求下降，即使本周到船明显减少，港口库存下降幅度有限。 LPG下游：烷基化开工率和MTBE开工率稳定 本周烷基化油全国外销工厂产能利用率在47.7%，环比提升1.60个百分点。前期停工企业顺利复工后，市场供应增量，周内蒙联化工、湖北渝楚烷基化装置停工，综合来看国内烷基化油产能利用率窄幅提升。本周MTBE全国有外销工厂产能利用率在59.08%，环比下跌3.49个百分点。本周沈阳蜡化、山东鲁深发等装置仍处停车中，东营齐发于8月19日开工，成泰于8月21日开工；利华益于8月20日检修，由于利华益装置产能及产量较大，因此综合测算下本周产能利用率较上周相比有所下滑。 PDH利润有所回升，关注装置检修计划 三、LPG相关价格及价差 八月CP价格超预期上涨，关注9月CP价格公布 华南地区现货价格稳中有涨，山东-广州价差回升 LNG价格情况 华南地区LNG价格有小幅上涨，LPG-LNG价差小幅走弱，等热值下天然气经济效益较高。周内，吨左右，等热值下天然气经济效益较高。周内，华南地区LNG接收站价格稳中有涨，市场资源流通指标相对紧张，下游按需采买，市场存买涨情绪。 丙烷-石脑油价差和丙烷-原油价差小幅波动，变化不大 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS