阳光诺和(688621)的业绩符合市场预期,持续加大自研项目储备为未来业绩增长奠定基础。公司23H1收入和归母净利润分别为4.61亿元和1.18亿元,分别同比增长42.16%和35.03%。公司研发投入为0.53亿元,同比增长47.71%,主要用于自主立项的创新药、改良型新药、特色仿制药的研发储备。展望未来,伴随自主立项项目逐渐转让以及考虑到部分转让项目带来的收入分成,我们判断未来几年转让及收入分成将为公司带来核心增量。维持公司“买入”评级。
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