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海伦司2023年半年报显示,公司净利润扭亏为盈,实现了1.57亿元的归母净利润。其中,特许经营业务的“嗨啤合伙人”模式推进有望促基本面优化。公司门店结构持续调整,截至2023年8月25日,公司在国内总门店数为562家,较23H1末减少91家。海伦司·越新店型发力,下沉市场餐饮业态仍处发展阶段,海伦司·越可作为下沉市场排挡/餐吧等业态的升级替代,成长空间广阔。同时,公司盈利预测进行一定调整,预计公司23/24/25年实现利润3.27/4.02/5.47亿元,对应PE值29x/23x/17x,维持“推荐”评级。但需要关注拓店不及预期和行业竞争加剧等风险。