众安在线(06060)发布2023年半年报,实现保险服务收入126.82亿元,同比增长23.9%;综合成本率为95.8%,同比优化0.7pct;实现归母净利润2.21亿元,扭亏为盈。公司承保和投资同步改善推动公司盈利向好,科技赋能效应逐步显现,一站式金融服务平台建设不断拓展。我们预计2023-2025年公司营业收入分别为309.11/327.58/364.85亿元,同比增长27.4%/6.0%/11.4%;归母净利润分别为12.65/4.85/5.79亿元,同比扭亏为盈/-61.6%/+19.4%。我们给予公司 2023 年2.2倍PB,对应目标价为28.9港元,维持“买入”评级。
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