ETF周报：上周银行主题ETF涨幅中位数2.76%，医药主题ETF净申购20亿

证券研究报告|2023年06月12日 ETF周报 上周银行主题ETF涨幅中位数2.76%，医药主题ETF净申购20亿 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2023年06月05日至2023年06月09日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-1.54%。宽基ETF中，上证50ETF涨跌幅中位数为0.31%，收益最高。按板块划分，大金融ETF涨跌幅中位数为1.11%，收益最高。按主题进行分类，银行ETF涨跌幅中位数为2.76%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购180.38亿元，总体规模增加8.21亿元。在宽基ETF中，上周创业板类ETF净申购最多，为44.39亿元；按板块来看，消费ETF净申购最多，为40.13亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为20.17亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、大金融ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，军工、医药、新能车ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，红利、上证50ETF的估值分位数明显提升，医药、军工ETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的344.82亿元上升至359.73亿元，融券余量由前周的53.63亿份上升至54.35亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和创业板类ETF的日均融资买入额较高，芯片ETF和科创板ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。上周新成立1只ETF，为广发国证通信ETF；本周将有易方达纳斯达克100ETF、南方中证国新央企科技引领ETF、银华中证国新央企科技引领ETF、易方达中证国新央企科技引领ETF、华安国证生物医药ETF共5只ETF发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002 证券分析师：邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cnS0980516080005 相关研究报告 《基金周报-施罗德基金获批公募牌照，中国基金业明星基金奖评选揭晓》——2023-06-11 《多因子选股周报-估值因子表现出色，本周三大指数增强组合均跑赢基准》——2023-06-11 《港股投资周报-恒生指数底部反弹，港股精选组合本周上涨4.85%》——2023-06-10 《主动量化策略周报-创业板下挫，三大主动量化组合内年排名均处于主动股基前1/4》——2023-06-10 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第99期）》— —2023-06-09 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人10 总结12 附录13 附录一：板块ETF列表13 附录二：主题ETF列表18 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩5 图2：上周不同宽基ETF周度业绩5 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230609）6 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230609）6 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230609）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230609）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模7 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模7 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数8 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数9 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数9 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20230609）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表18 表1：日均融资买入额最高的10只ETF10 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金11 相关热点回顾 国家统计局6月9日发布数据显示，5月份全国CPI（居民消费价格指数）同比上涨0.2%，增速较上月加快0.1个百分点。5月份全国PPI（工业生产者出厂价格）同比下降4.6%，环比下降0.9%，降幅比上月扩大0.4个百分点。 据中国证券报讯，6月10日至13日，2023全球人工智能技术博览会在杭州未来科技城举行。本次博览会汇聚了70余家人工智能企业，设置了AR/VR（增强现实技术/虚拟现实技术）、大模型、工业视觉、智能医疗、智能交互、自动驾驶、机器人等展区。在同期举行的2023全球人工智能技术大会上，不少与会专家表示，从电商、搜索到产业场景，我国人工智能大模型正逐步落地到应用层面。未来，随着技术不断迭代更新，其应用场景将更加广泛。建议关注人工智能板块相关ETF投资机会。 5月17日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，其中提出加强公共充电基础设施布局建设、推进社区充电基础设施建设共享、加大充电网络建设运营支持力度、丰富新能源汽车供应、加快公共领域应用推广、提供多元化购买支持政策等实施意见。乘联会数据显示，2023年5月份，我国乘用车市场零售达174.2万辆，同比增长28.6%，环比增长7.3%。今年以来累计零售763.2万辆，同比增长4.2%。建议关注新能车相关产业链投资机会。 世界黄金协会数据显示，5月，全球实物黄金ETF继续保持正向需求，实现连续第三个月流入。截至5月底，全球黄金ETF总持仓达到3,478吨，较上月增加19吨。然而，由于本月金价较4月有所下跌，全球黄金ETF资产管理总规模（AUM）也小幅下降0.4%至2200亿美元。即便如此，5月流入量仍促使年初至今全球黄金ETF共流入约合10亿美元，相当于增持6吨。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2023年06月05日至2023年06月09日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-1.54%，上证50、沪深300、中证500、科创板、创业板类ETF的涨跌幅中位数分别为0.31%、-0.56%、-1.24%、-2.00%、-3.97%。跨境型、债券型、货币型、商品型ETF的涨跌幅中位数分别为1.33%、0.17%、0.03%、-0.04%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益进行统计。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，上周股票型ETF中大金融、科技、周期、消费板块ETF的涨跌幅中位数分别为1.11%、-2.13%、-2.22%、-2.54%。按热点主题进行分类，股票型ETF中银行、红利、5GETF的涨跌幅中位数分别为2.76%、1.43%、0.31%，表现相对强势，新能车、军工、医药ETF的涨跌幅中位数分别为-3.92%、-3.45%、-3.25%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、货币型、跨境型ETF的规模分别为11998亿元、2841亿元、2420亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为540亿元、231亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为1514亿元、1240亿元，科创板、创业板类、中证500、上证50ETF的规模相对较小，分别为1039亿元、745亿元、705亿元、594亿元。 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1890亿元，消费板块ETF规模次之，为1402亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为1078亿元、976亿元。按热门主题来看，截至上周五医药、芯片、证券ETF的规模最高，分别为838亿元、829亿元、722亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230609）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230609） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净申购180.38亿元，总体规模增加8.21亿元；货币型ETF净申购57.93亿元，总体规模增加58.34亿元。在宽基ETF中，创业板类ETF净申购最多，为44.39亿元，其规模增加14.27亿元；中证500ETF净申购最少，为12.25 亿元，其规模增加3.35亿元。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周消费ETF净申购最多，为40.13亿元，其规模增加4.14亿元；科技ETF净赎回最多，为10.09亿元，其规模减少54.73亿元。按热点主题来看，上周医药ETF净申购最多，为20.17亿元，其规模减少7.30亿元；红利ETF净赎回最多，为19.76亿元，其规模减少16.42亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周创业板类ETF净申购最多，为44.39亿元；按板块来看，消费ETF净申购最多，为40.13亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为20.17亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于45.02%、32.35%、65.02%、2.63%的分位数水平，市净率分别处于45.02%、32.35%、65.02%、2.63%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于 27.94%、27.94%的分位数水平。与前周相比