五粮液是中国一家食品饮料公司,其H1实现营收455.1亿,同比增长10.4%,净利润170.4亿,同比增长12.8%。尽管2Q业绩低于预期,但公司产品结构持续优化,系列酒产品矩阵更加完善,毛利率也有所提升。此外,公司通过强化促销和加强品牌曝光度,目前渠道库存已处于低位,且合同负债余额较去年增加。尽管略下调盈利预测,但公司持续推进营销改革和渠道升级建设,稳固发展质量,长远高质量发展可期,当前估值性价比凸显,维持“买进”评级。
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