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公司上半年实现收入158.32亿元,同比增长10.02%,归母净利11.93亿元,同比减少24.85%,超预期。公司海外水泥盈利韧性超预期,上调23-25年EPS至1.40(+0.11)/1.63(+0.18)/1.88元(+0.15)。公司水泥及熟料销量在行业淡季中仍实现了较好的销量同环比增长,海外产能占比提升有效提振盈利能力。骨料销量保持高增,非水泥业务盈利体量超越水泥。