【中信农业】印度或禁止白糖出口，催化白糖板块行情事件：8月23日

【中信农业】印度或禁止白糖出口，催化白糖板块行情 事件：8月23日，据路透社报道，三位印度政府消息人士称，由于降雨不足导致甘蔗减产，印度预计将在10月开始的23/24产季禁止糖厂出口，这将是七年来首次出口禁令。 当日ICE11号糖期货价环比前日上涨2.44%，郑糖期货最高涨幅达到1.84%。 影响：印度为食糖生产第二大国，全球前三大糖出口国之一，据USDA数据，印度21 【中信农业】印度或禁止白糖出口，催化白糖板块行情 事件：8月23日，据路透社报道，三位印度政府消息人士称，由于降雨不足导致甘蔗减产，印度预计将在10月开始的23/24产季禁止糖厂出口，这将是七年来首次出口禁令。 当日ICE11号糖期货价环比前日上涨2.44%，郑糖期货最高涨幅达到1.84%。 影响：印度为食糖生产第二大国，全球前三大糖出口国之一，据USDA数据，印度21/22榨季出口量约为1200万吨，占全球18.4%，22/23榨季出口量降至650万吨，占10%。 后续出口禁令若落地，全球糖供给或进一步收紧。 展望： 海外方面。 据WMO、NOAA，今年将有较大概率发生中等强度以上的厄尔尼诺事件，印度、泰国出现高温干旱概率增强，新季北半球甘蔗产量预计承压，叠加产区乙醇政策和出口限制，海外原糖供应或偏紧。 但同时也需考虑正在进行的巴西榨季，目前巴西甘蔗压榨和糖出口均处高峰，且丰产预期较强，可能会一定程度弥补印度糖供应下降造成的缺口。国内方面。 1）供给侧。 内外糖价持续倒挂，压制进口。 但替代品进口可能对冲一部分供给压力。 2）需求侧。 下半年下游进入补库阶段，需求回暖。预计年内国内糖价将震荡上行。 投资建议： 当前白糖、番茄景气度共振。 推荐食糖和番茄产业龙头【中粮糖业】，建议关注具有番茄加工产能提升弹性，兼营甜菜糖业务的【冠农股份】。