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本报告分析了消费的“平替”现象,即在不牺牲幸福感的情况下,追求高性价比的理性消费。作者引用日本90年代消费平替的案例,指出国货平替加速和圈层经济的结构性变化是这一现象的原因。报告还对目前我国加速国货替代的细分领域进行了梳理,并推荐了一些值得关注的细分领域,如智能家居、小家电、新风系统等。在策略方面,作者建议关注消费和TMT行业,并认为TMT行业在后市有潜力。