工业硅日报：工业硅震荡整理 关注仓单压力

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年8月21日工业硅日报 工业硅 姓名：王妤 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03113557投资咨询证号：Z0018785电话：0571-87006873 工业硅震荡整理关注仓单压力 核心观点 今日，工业硅主力期价开盘冲高至13730元/吨，随后在13650一 线震荡整理，午后震荡下行至13600一线。 金属硅现货价格变化不大，仓单注册量还在增加，截止今日注册仓单19932手，约10万吨仓单库存。因远期订单多被盘面锁定，421#金属硅现货流通性受限，仓单压力还未释放。 供需方面，西南地区已全部复产，新疆、云南正常生产，工业硅产量或有小幅增加。需求端，光伏产业链满负荷运行，需求有所好转，对多晶硅价格上行有一定支撑；有机硅需求变化不大。工业硅整体需求稍有起色。 我们认为，短期工业硅价格受大厂价格策略影响较大，宽幅震荡为主。长期来看，工业硅价格受仓单压制，上行压力较大，关注11月底之前仓单压力的释放。 邮箱：wangyu@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 （仅供参考，不构成任何投资建议） 工业硅|日报 1/7请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 1.产业动态 根据百川盈孚数据显示，今日中国金属硅市场价格平稳运行，参考价格13732元/吨，较上个统计日价格持平。今日硅厂多维持上周报价，市场波动不大。个别牌号现货不足，存在采买困难的现象。 供应方面：西南地区因大运会限产已恢复生产，新疆、云南开工率较高，产量充足，预计供应或有增加。 需求方面： 多晶硅：硅料价格延续上涨态势，下游硅片企业满负荷生产，对硅料的采购需求增加，硅片供需偏紧，电池片产能释放，利润空间缩减，组件价格跌近成本，光伏产业链需求有所转好，但还未反应在对工业硅的实际需求上。 有机硅：有机硅持货商目前稳盘整理，场内供需面暂无压力，下游跟进热情逐步降温，买卖双方理性观望，等待山东或西北大厂引导心态。 铝合金：淡季需求较弱，铝合金锭价格持稳。 表1现货价格表 牌号 2023/8/21 2023/8/18 涨跌 牌号 2023/8/21 2023/8/18 涨跌 华东553# 13650 13600 50 553# 天津 13550 13550 0.00 华东421# 14500 14500 0 昆明 13450 13450 0.00 黄埔 13000 13000 0.00 421# 天津 14300 14300 0.00 主力合约 13625 13530 95 昆明 14800 14800 0.00 主力基差 -1125 -1030 -95 黄埔 14800 14800 0.00 数据来源：iFind、百川盈孚、宝城期货研究 2.相关图表 2.1盘面 工业硅主力基差 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 图1工业硅主力合约收盘价（元/吨）图2工业硅主力基差（元/吨） 工业硅主力合约收盘价 20000 18000 16000 14000 12000 10000 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 2.2价格 27000 2020202120222023 24000 21000 18000 15000 12000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2020202120222023 24000 20000 16000 12000 8000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图3通氧553#——华东（元/吨）图4通氧553#——天津（元/吨） 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2020202120222023 24000 20000 16000 12000 8000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图5通氧553#——昆明（元/吨）图6通氧553#——黄埔（元/吨） 2020202120222023 24000 20000 16000 12000 8000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 27000 2020 2021 2022 2023 24000 21000 18000 15000 12000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 27000 2020 2021 2022 2023 24000 21000 18000 15000 12000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图7通氧421#——华东（元/吨）图8通氧421#——天津（元/吨） 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 27000 2020 2021 2022 2023 24000 21000 18000 15000 12000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 27000 2020 2021 2022 2023 24000 21000 18000 15000 12000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图9通氧421#——昆明（元/吨）图10通氧421#——黄埔（元/吨） 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.3供应 2020 2021 2022 2023 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 4.0 2020 2021 2022 2023 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 图11金属硅产量（万吨）图12金属硅产量——新疆（万吨） 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 1.2 2020202120222023 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 1.6 2020202120222023 1.2 0.8 0.4 0.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 图13金属硅产量——四川（万吨）图14金属硅产量——云南（万吨） 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.4库存 30 2020202120222023 25 20 15 10 5 0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 30 2020202120222023 25 20 15 10 5 0 01-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-10 图15金属硅行业库存（万吨）（百川盈孚口径）图16金属硅社会库存（万吨） 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 2.5下游 多晶硅 350 2020202120222023 300 250 200 150 100 50 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图17多晶硅致密料价格（元/千克）图18单面单晶PERC组件价格（RMB/W） 2020202120222023 2.20 1.80 1.40 1.00 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 有机硅 图19有机硅DMC价格 40000 2020202120222023 350003000025000200001500010000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：iFind、宝城期货研究所 铝合金 25000 2020202120222023 22000 19000 16000 13000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 26000 2020202120222023 23000 20000 17000 14000 11000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图20铝合金ADC12价格图21铝合金A356价格 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。