中报符合预期，静待AI驱动高密度光互联放量

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这是一个资源超级丰富的专业平台。我们的用户群体庞大，深受投资者信赖。研报内容覆盖面极广，宏观、行业、公司报告应有尽有，数量巨大。我们专注于提升您的效率，界面简单好用，技术强大，帮您迅速获取关键信息。在这里，您可以深度洞察市场，做出最精准的投资判断。

研报重点内容：

1. 公司发布2023年半年报，实现营收3.9亿元，同比下滑18.0%，实现归母净利润7166万元，同比下滑24.7%。其中单Q2实现营收2.0亿元，同比下滑32.2%，归母净利润4301万元，同比下滑40.0%。上半年同比出现下滑，主要系北美云需求调整。

2. 公司布局多年光通信领域，基于陶瓷插芯、PLC晶圆及芯片等基础，陆续拓展出高密度光纤连接器、波分复用器、PLC光分路器、等光无源产品，并逐渐拓展出光纤模块、AOC、DAC等光有源产品。高密度光纤连接器是公司核心主打产品，供给北美云厂商大型数据中心建设，随着chatgpt带动大模型训练和通用AI的高速发展，超算需求的确定性爆发，我们预计公司将深度受益。

3. 超算除了需要高密度光传输端口外，端口和端口间主要以光纤连接器来实现光互联，多采用MTP/MPO高密度光纤连接器实现连接。因超算集群内部节点之间对于高效率高速互联的硬性需求，光端口密度的进一步提升，并且综合光纤连接器走线连接的可实施性和可维护性，我们预计超算集群对于高密度光纤连接器的需求量较传统云数据中心有较大幅度的提升，而随着全球科技聚焦大模型AI训练，相应超算投入将确定性增长，高密度光连接将确定性受益。

4. 公司基本面良好，伴随AI和超算的确定性，公司核心产品有望进一步放量，AI算力时代公司有望迎来一轮全新双击，维持“买入”评级。

风险提示：新品拓展不达预期；市场竞争加剧。