中报业绩符合预期，静待鼻喷流感疫苗放量

百克生物发布21年半年报，上半年实现收入5.82亿元，归母净利润1.38亿元，扣非后归母净利润1.37亿元，整体业绩符合预期。公司正与各级疾控中心积极沟通，保障销售工作的顺利开展。随着新冠疫苗接种率的不断提升，公司水痘疫苗的销售有望逐步恢复。目前公司共有16个在研项目，其中4项处于临床试验阶段。鼻喷流感疫苗即将迎来放量阶段，有望实现相关业绩的高速增长。公司预计2021-23年归母净利润为6.48/8.33/13.60亿元，对应当前PE为54/42/26倍，首次覆盖，给予“买入”评级。