本次报告重点关注了央行货币政策对市场信心的提振以及外汇市场波动增加的风险。二季度央行货币政策执行报告强调了总量和结构货币政策的适时发力,未来实际利率的回落是关注的重点。此外,报告中关注了高利率下的信用收缩风险以及俄罗斯央行紧急加息等风险因素。全球宏观图表中,美元的10年期基准利率突破4.3%,创2008年6月以来新高,显示了高利率对金融稳定带来的压力。二季度中国减持美国国债113亿美元,日本增持88亿美元。因此,维持收益率曲线策略陡峭化(+2×TS-1×T)可能是较好的投资策略。
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